上周行情回顧及特征分析

上周A股指數(shù)未能突破強(qiáng)技術(shù)壓力位，承壓回落，滬指失守半年線，截至上周五收盤，滬指和滬深300指數(shù)分別收于2046.96點(diǎn)和2148.01點(diǎn)，周跌幅分別為0.60%和1.41%，結(jié)束周線兩連陽(yáng)。成交量維持在近期相對(duì)高位水平，滬市日成交800多億元。盤面上中小盤個(gè)股跌幅較大，中小盤指或創(chuàng)業(yè)板指周跌幅分別達(dá)2.48%和3.70%。

上周期指合約跟隨現(xiàn)指承壓回落，除下季合約周跌幅達(dá)1.51%，略大于標(biāo)的指數(shù)外，其他合約周跌幅均略小于標(biāo)的指數(shù)。除隔季合約小幅升水外，其他合約維持貼水狀態(tài)，其中截至上周五收盤，當(dāng)月合約貼水10點(diǎn)。

期指持倉(cāng)方面，前三個(gè)交易日一度持續(xù)增倉(cāng)，導(dǎo)致收盤總持倉(cāng)增至177827手，不過最后兩個(gè)交易日尤其是周五大幅減倉(cāng)，收盤總持倉(cāng)降至169084手，為6月13日以來(lái)首次跌破17萬(wàn)手。主力凈空持倉(cāng)方面，上周整體維持在2.5萬(wàn)手至2.7萬(wàn)手左右的水平，其中上周五主力大幅減空5644手，減多3676手，主力凈空持倉(cāng)減1616手至15213手。分會(huì)員來(lái)看，在周三大跌之日，中信、光大和廣發(fā)期貨一度大幅增空，但隨著指數(shù)的止跌企穩(wěn)，除光大期貨外均大幅減空，另外，海通期貨在周五大幅減空1742手。

從期指持倉(cāng)來(lái)看，總持倉(cāng)整體延續(xù)前兩周的減倉(cāng)之勢(shì)，有利于指數(shù)止跌，而從主力會(huì)員持倉(cāng)來(lái)看，主力做空動(dòng)能和力度也不大。

技術(shù)分析

從周線圖上來(lái)看，滬指在三角形區(qū)間上軌處承壓，且根據(jù)斐波那契周期來(lái)看，本周面臨方向選擇。從日線來(lái)看，滬指承壓于半年線，滬深300指數(shù)承壓于60日線。

后市研判及投資策略

上周A股期現(xiàn)貨指數(shù)承壓回落，未能突破三角形震蕩區(qū)間，從技術(shù)上來(lái)看，本周面臨方向選擇，不過高位承壓，向上突破面臨較大技術(shù)壓力。而從期指持倉(cāng)角度來(lái)看，近三個(gè)交易周總持倉(cāng)整體持續(xù)下降，有利于指數(shù)止跌。消息面上，需要關(guān)注的本周將公布二季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，根據(jù)月度數(shù)據(jù)和去年同期數(shù)據(jù)分析，預(yù)計(jì)二季度宏觀數(shù)據(jù)將較為樂觀，或有助于指數(shù)借此突破上方壓力，選擇向上。故對(duì)于本周期指走勢(shì)，我們持樂觀態(tài)度，建議期指偏多操作，但有效突破上方技術(shù)壓力位前，需謹(jǐn)慎輕倉(cāng)。