【債券市場(chǎng)及國(guó)債期貨市場(chǎng)走勢(shì)】

昨日國(guó)債期貨成交仍然不活躍，主力合約TF1406收?qǐng)?bào)93.05元，漲0.06元或0.06%，成交803手。此外，國(guó)債期貨TF1409合約報(bào)93.42元，漲0.062元或0.07%，成交223手;TF1412合約報(bào)93.638元，漲0.122元或0.13%，成交16手。昨日央行將在公開市場(chǎng)展開28天期正回購(gòu)600億元。周二央行在公開市場(chǎng)展開28天期正回購(gòu)600億元。而統(tǒng)計(jì)顯示，本周公開市場(chǎng)只有600億元正回購(gòu)到期，到期量比上周減少810億元，其中周二有160億元到期，周四有440億元到期。據(jù)此計(jì)算，本周央行凈回籠資金600億，力度相對(duì)溫和。在外部因素形成資金供給收縮的前提下，預(yù)計(jì)央行將通過(guò)公開市場(chǎng)進(jìn)行供給規(guī)模的補(bǔ)充，而目前每周公開市場(chǎng)的存量規(guī)模足以應(yīng)對(duì)外匯占款的回落，因此并不擔(dān)心資金面的緊張。

【操作建議】

對(duì)今日上午早盤階段交易建議如下：

國(guó)債期貨：4月末以來(lái)國(guó)債期貨市場(chǎng)做多情緒持續(xù)升溫。昨日三個(gè)期債合約繼續(xù)全線飄紅，連續(xù)第六個(gè)交易日上漲。昨日央行正回購(gòu)操作量符合預(yù)期，資金寬松狀態(tài)難撼，加之新債招標(biāo)場(chǎng)面火爆，進(jìn)一步點(diǎn)燃二級(jí)做多熱情。本周資金面保持了持續(xù)向好格局。特別是3個(gè)月Shibor利率4月末以來(lái)累計(jì)下行近10BP，反映機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期資金面預(yù)期有所好轉(zhuǎn)。操作上，短期形成寬幅盤整區(qū)間，近期我們建議的背靠92.50短多余下倉(cāng)位繼續(xù)輕倉(cāng)持有，倉(cāng)位宜輕回避回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。