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王昭君：節(jié)前資金面承壓，期債上漲乏力

行情回顧

國債期貨TF1312合約高開低走，報收94.350，上漲0.14%。TF1312合約日成交7345手，較前日大幅下降。截至收盤，單邊持倉4527手，增加62手，前二十凈多203手，與前一交易日增加45手。三個合約總持倉4831手，減少89手。

現(xiàn)貨市場

上一交易日，銀行間市場利率債成交量較大，收益率早盤較低，日內逐步走高。銀行間國債到期收益率小幅上行，3Y上漲4.46 bps，5Y上漲1.67 bps,7Y上漲4.67 bps，10Y上漲2.44bps。

利率債成交利率日內走高。TF1312目前有流動性的最便宜可交割券130015從早盤的3.97成交一路上到4.025，主要原因可能是昨日美聯(lián)儲QE退出預期推遲導致收益率大幅下行的回調。TF1312其他近似期限可交割債券也有成交，130008成交在4.04,130013成交在3.92。

貨幣市場：利率多數(shù)走高。銀行間同業(yè)拆借市場隔夜品種加權平均利率為3.8687%，上漲27.98bps；7天期品種為4.3997%，上漲39.31bps；14天期品種為47187%，上漲48.98bps。

公開市場操作：本周（9月21日-9月27日），公開市場到期央票50億元，逆回購到期180億元，無正回購到期，故將自然形成凈回籠130億元。周一央行進行了7天、14天逆回購，28天正回購詢量。

操作建議

美聯(lián)儲意外地決定維持現(xiàn)有QE不變，人民幣對美元匯率中間價報6.1475，比前一交易日大漲82個基點，升破6.15窗口，刷新匯改以來新高。8月份，金融機構新增外匯占款為273億元，扭轉了前兩個月的負增長態(tài)勢，9月份有望繼續(xù)回升。昨日現(xiàn)券收益率低開，但隨后走高。

周一公布的9月匯豐制造業(yè)PMI預覽值為51.2，較8月再度提升，經(jīng)濟回暖，利空債市?，F(xiàn)貨市場配置需求仍偏謹慎，臨近國慶假日，短端資金價格將備受考驗，央行公開市場操作仍是焦點。期貨市場，日內操作為主，94.45上方逢高沽空。

責任編輯：李婷

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