報(bào)告品種：玉米

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2024/25年度卓創(chuàng)資訊預(yù)估國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)量下降，一方面預(yù)估全國(guó)玉米產(chǎn)量下降；另一方面，進(jìn)口玉米或繼續(xù)減少，導(dǎo)致年度總供應(yīng)減少。需求方面，飼料行業(yè)玉米消費(fèi)量受產(chǎn)量預(yù)期增加影響，消費(fèi)同步增長(zhǎng)；深加工行業(yè)受行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷下降影響，玉米消費(fèi)量預(yù)估下降。供應(yīng)減少，需求增加，從理論供需差來(lái)看，2024/25年度玉米供需格局相對(duì)緊張。

表：中國(guó)玉米年度供需平衡分析表（單位：萬(wàn)噸）

備注：年度新增供應(yīng)=產(chǎn)量+進(jìn)口；

供需差=年度新增供應(yīng)-總需求；

2024/25年度是指2024年10月份至2025年9月份，為作物種植年度。

2024/25年度玉米供應(yīng)量同比預(yù)估下降，環(huán)比預(yù)估穩(wěn)定

據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研了解，2024/25年度玉米面積略減，玉米總產(chǎn)量下降，預(yù)計(jì)總面積減少170萬(wàn)畝，產(chǎn)量下降1110萬(wàn)噸。年度玉米新增供應(yīng)達(dá)到27117萬(wàn)噸，同比2023/24年度減少2250.66萬(wàn)噸，較上月預(yù)估穩(wěn)定。

據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研，2024年全國(guó)玉米種植面積同比減少170萬(wàn)畝，或降至56710萬(wàn)畝，較上月預(yù)估暫穩(wěn)。分地區(qū)看，受東北地區(qū)糧豆輪作影響，黑龍江玉米面積略減，其他地區(qū)面積變化不大。華北地區(qū)因部分蔬菜改種玉米，面積總體略增；河南地區(qū)因6月份前后高溫，部分地塊大豆、辣椒改種玉米，但河南南部因種植收益影響，今年豫南部分玉米改種花生，導(dǎo)致玉米面積下降，但河南全省玉米面積微增。西北地區(qū)來(lái)看，新疆地區(qū)北疆玉米面積略減，南疆部分棉花改種玉米，疆內(nèi)玉米面積總體略增；甘肅、寧夏籽粒玉米收獲略增，青貯玉米減少，陜西玉米面積微降，總體看西北地區(qū)玉米面積總體微增。

產(chǎn)量方面，2024年全國(guó)玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比2023年減少1110萬(wàn)噸，降至25917萬(wàn)噸，同比降幅4.11%，較上月預(yù)估穩(wěn)定。玉米產(chǎn)量下降原因分析，其一是面積下降影響。其二是主產(chǎn)區(qū)玉米生長(zhǎng)階段天氣影響，華北地區(qū)前旱后澇，尤其以山東南部、河南東部、南部和安徽地區(qū)明顯；東北部分地區(qū)內(nèi)澇影響，以黑龍江和遼寧部分地區(qū)影響明顯，吉林和內(nèi)蒙古玉米生長(zhǎng)期內(nèi)水熱條件較好，產(chǎn)量影響不大，東北地區(qū)總體產(chǎn)量下降。進(jìn)口玉米方面，目前中美關(guān)稅政策尚不穩(wěn)定，但預(yù)計(jì)進(jìn)口總量仍然是同比去年下降，2024/25年度進(jìn)口玉米數(shù)量或下降至1200萬(wàn)噸，較上月預(yù)估穩(wěn)定，同比去年預(yù)估減少1140.66萬(wàn)噸。

預(yù)計(jì)2024/25年度玉米年度新增供應(yīng)量在27117萬(wàn)噸，較上月預(yù)估穩(wěn)定，同比上年度預(yù)估減少2250.66萬(wàn)噸。

2024/25年度消費(fèi)量預(yù)估同比增加，環(huán)比上月預(yù)估略降

需求方面，2024/25年度國(guó)內(nèi)玉米總消費(fèi)量或增加。主要是飼料行業(yè)玉米消費(fèi)量預(yù)估增加，隨著2024/25年度下游生豬養(yǎng)殖恢復(fù)，能繁母豬存欄維持相對(duì)高位，白羽肉雞及蛋雞存欄預(yù)期同比增加，帶動(dòng)飼料產(chǎn)量增加或?qū)е掠衩紫M(fèi)量提升。據(jù)中國(guó)飼料協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年1-2月，全國(guó)工業(yè)飼料產(chǎn)量4920萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.6%，飼料產(chǎn)量增加明顯。雖然3月份華北、南方部分飼料企業(yè)采購(gòu)小麥替代飼料玉米，目前不考慮新季小麥情況下，預(yù)計(jì)替代量有限。預(yù)計(jì)2024/25年度飼料玉米消費(fèi)量增至16880萬(wàn)噸，較上月預(yù)估增加380萬(wàn)噸，同比上一年度預(yù)估增加830萬(wàn)噸。

因深加工行業(yè)2023/24年度玉米消費(fèi)量處于相對(duì)近五年內(nèi)高位，以及未來(lái)行業(yè)新增產(chǎn)能有限，且2025年深加工行業(yè)開(kāi)工率下降，預(yù)估2024/25年度深加工行業(yè)玉米消費(fèi)量同比下降。2025年一季度玉米淀粉行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷為63.91%，環(huán)比2024年四季度下降3.17個(gè)百分點(diǎn)，同比下降0.61個(gè)百分點(diǎn)；2025年一季度玉米乙醇開(kāi)工負(fù)荷50.57%；同比下降6.23個(gè)百分點(diǎn)。深加工行業(yè)玉米消費(fèi)或有下降預(yù)期，預(yù)計(jì)2024/25年度深加工行業(yè)玉米消費(fèi)量達(dá)到7580萬(wàn)噸，同比上一年度或減少71萬(wàn)噸，環(huán)比上月預(yù)估減少170萬(wàn)噸。4月份玉米價(jià)格維持相對(duì)高位，但東北種地大戶玉米利潤(rùn)仍然較低，預(yù)計(jì)部分農(nóng)戶種植意向較上一年度微降，種用玉米消費(fèi)量或降至125萬(wàn)噸，較上月預(yù)估穩(wěn)定，同比上一年度減少1萬(wàn)噸。其他食用、損耗等玉米消費(fèi)量環(huán)比上月穩(wěn)定，同比上年度增加30萬(wàn)噸。

卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)2024/25年度玉米總需求量是26565.20萬(wàn)噸，同比上一年度增加788.03萬(wàn)噸，環(huán)比上月預(yù)估增加210萬(wàn)噸。

2024/25年度玉米年度理論供需差預(yù)估下降，供需格局相對(duì)緊張

2024/25年度玉米新增供應(yīng)量預(yù)估減少，消費(fèi)量預(yù)估增加，2024/25年度理論玉米供需差在551.80萬(wàn)噸，較上月預(yù)估減少210萬(wàn)噸，同比上一年度下降3038.69萬(wàn)噸，供需差同比上一年度下降明顯，預(yù)計(jì)本年度玉米供需格局或相對(duì)緊張，長(zhǎng)線看三季度玉米價(jià)格或仍有走高趨勢(shì)。

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