LME的保證金通過LME旗下的清算所——倫敦金屬交易清算所(LME Clear)完成。清算所為中央對手方,對清算會員收取、清算保證金,清算會員對客戶收取、清算保證金。清算所在清算保證金時采取混合型賬戶方式,即清算會員代理客戶之間的風險敞口可以對沖,從而可以少交保證金,甚至不交保證金。在此背景下,清算會員對大客戶往往會以授信替代初始保證金。這種制度不利于LME防范系統(tǒng)風險和打擊市場操縱,如果出現(xiàn)大面積客戶、會員違約,則會對LME造成巨大損失,引發(fā)市場的系統(tǒng)性風險。LME在鎳期貨合約中實施價格變動保證金制度,即買賣雙方均要在清算所存入能夠大致代表合理預期下的合約金額的每日最大變化值的保證金,如果保證金低于合約價值則需補足。

上期所則采取每日無負債結算制度,即每日需追加損失的保證金,或提取盈利,從而有效地控制風險。滬鎳合約規(guī)定的最低交易保證金為合約價值的5%,根據(jù)合約上市運行的不同階段設置不同標準。自合約掛牌之日起,保證金比例為5%;交割月前第一月的第一個交易日起,保證金比例為10%;交割月份第一個交易日起,保證金比例為15%;最后交易日前第二個交易日起,保證金比例為20%。