2013年6月29日，由國(guó)信期貨和期貨中國(guó)網(wǎng)聯(lián)合舉辦的“國(guó)信期貨2013年股指期權(quán)投資報(bào)告會(huì)”在杭州舉行，劉志剛做了“我對(duì)【短線交易】的理解和思考”主題演講，以下時(shí)期貨中國(guó)網(wǎng)對(duì)部分內(nèi)容的錄音整理：

相關(guān)鏈接：期貨中國(guó)專訪劉志剛：做日內(nèi)短線 追求長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利http://m.levitate-skate.com/article/121169-1.html 

精彩語(yǔ)錄：

做交易，不管市場(chǎng)好與壞，最開始時(shí)還是交點(diǎn)學(xué)費(fèi)比較好。

我性格比較急，如果今天買了股票明天才能賣，我很不高興。

通過(guò)我認(rèn)為正確的或者適合我的手法，尋找價(jià)格波動(dòng)的規(guī)律，贏得利潤(rùn)。這就是期貨對(duì)我的作用。

選擇日內(nèi)短線交易，從另外一個(gè)角度上來(lái)說(shuō)也是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

我做日內(nèi)經(jīng)常滿倉(cāng)，因?yàn)槲铱梢园扬L(fēng)險(xiǎn)控制好。

再牛的交易員，勝率也不會(huì)很高，一般達(dá)到50%—60%已經(jīng)很厲害了。

按理說(shuō)順勢(shì)的時(shí)候就應(yīng)該擴(kuò)大自己的利潤(rùn)。

如果做交易能夠?qū)崿F(xiàn)一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的盈利，這才是王道。

我是一個(gè)純粹的技術(shù)分析者。

如果昨天晚上有利空，今天直接一個(gè)低開就告訴你了，低開多少個(gè)點(diǎn)利空就有多大。

市場(chǎng)是在重復(fù)，但又不是完全重復(fù)，要體會(huì)它的變化。

在我的交易理念上，很多時(shí)候，交易是一個(gè)心理層面的東西。

我一般下單喜歡做突破，比如平臺(tái)突破或者重要點(diǎn)位的突破。一般在這種突破的點(diǎn)位上，如果方向是正確的，價(jià)格的變化是非?？斓?。

如果每天都能夠賺到1%，一年大概有12倍。

止損止不掉怎么辦？止損止不掉就沒(méi)辦法了，追著止。

如果你認(rèn)為你的交易模式無(wú)法順應(yīng)市場(chǎng)的變化時(shí)，只能去改。

在期貨市場(chǎng)里所謂的機(jī)會(huì)其實(shí)是雙刃劍。

最好還是在這個(gè)市場(chǎng)里抓住成功率比較高的機(jī)會(huì)。

賬戶里有錢又不交易，這很少有人能控制住。

當(dāng)上漲趨勢(shì)被破壞的時(shí)候，可能就是下跌趨勢(shì)的開始。

有時(shí)候我會(huì)選擇做1分鐘，幅度出來(lái)以后會(huì)選擇做5分鐘。

期貨交易的精髓就是以小博大。從勝率和盈虧比例上開一些比較有利于自己的單子。

止損就是當(dāng)你判斷錯(cuò)了，會(huì)有很小的一個(gè)虧損，當(dāng)你判斷對(duì)的時(shí)候，利潤(rùn)一下子就出來(lái)了。

想做好期貨，執(zhí)行比交易方法要重要的多。

你做的不好的時(shí)候，往往不是你的交易方法出問(wèn)題，很多時(shí)候是你的心態(tài)亂掉了。

在自己有利潤(rùn)的時(shí)候不要著急把它平掉。

我之前都是做日內(nèi)，一分鐘，非常短，這樣有好也有不好，缺乏的是一種大局觀。

起爆點(diǎn)就是平臺(tái)突破或者一些很重要點(diǎn)位的突破。

劉志剛：

我沒(méi)講過(guò)課，與高總是很長(zhǎng)時(shí)間的朋友了，她讓我過(guò)來(lái)講一些東西，我就來(lái)了。我從來(lái)沒(méi)見過(guò)這么大的場(chǎng)面，有點(diǎn)緊張，說(shuō)錯(cuò)了大家千萬(wàn)不要笑話。我就和大家隨便聊聊，沒(méi)有很系統(tǒng)的講課模式。剛才曹總講的非常好，他在這方面非常有經(jīng)驗(yàn)。我以前也只是和朋友圍在電腦前，大家聊聊天互相交流一下。國(guó)信期貨幫我做了一個(gè)PPT，就這個(gè)PPT先聊幾句，然后留一些時(shí)間和大家面對(duì)面交流一下，這樣會(huì)好一點(diǎn)。因?yàn)槲乙膊恢滥男〇|西是需要講的。

先說(shuō)說(shuō)我的投資經(jīng)歷。我以前在公司里上班，一個(gè)偶然的機(jī)會(huì)，趕上06年起來(lái)的大牛市。當(dāng)時(shí)通過(guò)種種渠道，發(fā)現(xiàn)賺錢的速度比我上班的還要快，我就試著開始買了一點(diǎn)基金，大概買了幾萬(wàn)塊錢。一天賺兩三百，挺好的。后來(lái)去了解了到底基金是什么，在網(wǎng)上查了之后知道基金原來(lái)是做股票的。后來(lái)就想著做股票更快，通過(guò)這個(gè)東西一點(diǎn)點(diǎn)去了解。之后陸續(xù)有了權(quán)證，當(dāng)時(shí)有個(gè)茅臺(tái)權(quán)證，第一天頭版頭條上說(shuō)有人當(dāng)天賺了百分之九百多，一看是權(quán)證。通過(guò)這個(gè)對(duì)權(quán)證又有了些了解。06年對(duì)很多做股票的人來(lái)說(shuō)是非常美好的回憶。五六年好不容易來(lái)一次大牛市，經(jīng)歷了2000年全球的網(wǎng)絡(luò)泡沫，一直到05年，中國(guó)的整個(gè)股票市場(chǎng)都非常差。從2000多點(diǎn)跌到了998點(diǎn)，好不容易來(lái)了一場(chǎng)牛市，很多股民的印象都非常深刻。我之前沒(méi)有接觸過(guò)這些東西，從06年開始慢慢認(rèn)識(shí)這個(gè)市場(chǎng)，我覺(jué)得自己的運(yùn)氣是不錯(cuò)的，之前沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)大虧損，一上來(lái)就有一個(gè)好的市場(chǎng)。做交易，不管市場(chǎng)好與壞，最開始時(shí)還是交點(diǎn)學(xué)費(fèi)比較好。雖然06年的市場(chǎng)非常好，是大牛市，但是06年我還是虧錢的，虧的不多，不過(guò)也有一兩萬(wàn)。有一段的時(shí)間認(rèn)為是不是這個(gè)東西不適合自己，上班賺點(diǎn)工資還是挺辛苦的，做了一年后，把一整年賺的工資都虧掉了，當(dāng)時(shí)也挺苦惱。如果形容06年是慢牛，那么07年就是瘋牛。07年從2000多點(diǎn)漲到最高6000多點(diǎn)。在瘋牛里面，我慢慢找到了一些自己的方法，開始盈利了，但是也不多。我性格比較急，如果今天買了股票明天才能賣，我很不高興。因此感覺(jué)還是權(quán)證好，今天買了馬上就可以賣，賺了就可以跑，手續(xù)費(fèi)又低。通過(guò)朋友開了一個(gè)低傭金的賬戶，手續(xù)費(fèi)很低，慢慢通過(guò)T+0的交易總結(jié)出一些自己交易的方法。最后在08年的時(shí)候做的比較好，收益率是900%左右。大多數(shù)通過(guò)某幾只權(quán)證去設(shè)計(jì)一個(gè)T+0的模式，如果跌，我就觀望，跌的差不多我就抄底，反彈就跑，大概就是這樣的一個(gè)模式。當(dāng)時(shí)的運(yùn)氣也比較好，有一個(gè)攀鋼權(quán)證，以前做過(guò)權(quán)證的人應(yīng)該有印象，鋼釩權(quán)證和碳酸釩鈦有一個(gè)整體上市和鞍鋼整合的預(yù)期，08年整個(gè)大盤跌的很慘，但是攀鋼沒(méi)怎么跌。全年基本是一個(gè)橫盤的狀態(tài)，雖然上下起伏也很大，但是跌幅不大。我做的權(quán)證是認(rèn)購(gòu)的權(quán)證，因此這個(gè)權(quán)證也沒(méi)怎么跌，可能只是在一個(gè)來(lái)回區(qū)間里面震蕩，通過(guò)T+0還是賺到了一些。如果讓我去做一些跌的很大的權(quán)證，當(dāng)年也沒(méi)有這么好的收益。09年又來(lái)了一波比較大的反彈。攀鋼到期了之后就做了一些其它的權(quán)證，比如江銅石化，09年也翻了兩三倍。權(quán)證結(jié)束之后就做了股票。沒(méi)有了權(quán)證也不知道自己應(yīng)該做什么，我當(dāng)時(shí)在杭州，認(rèn)識(shí)了幾個(gè)做股票的朋友，我們成立了一個(gè)小型的公司，把自己的錢放在一起，幾個(gè)交易員一起做股票。整體的效果也不好，以前做權(quán)證，因此做股票沒(méi)有什么經(jīng)驗(yàn)，股票是虧錢的。到了10年，股指期貨上市了，很多人說(shuō)它和權(quán)證差不多，也是T+0，可以嘗試一下。大概在10年4月份的時(shí)候，開始做股指期貨。從10年到現(xiàn)在，我都是在做股指期貨。前兩年還有做一些股票，錢很少，后來(lái)市場(chǎng)不好了，股票也不做了，現(xiàn)在就主要做股指期貨。

關(guān)于期貨的意義、作用其實(shí)也不用我多講，網(wǎng)上可以查到很多更專業(yè)的東西，我就借題發(fā)揮聊兩句。前兩天在和一個(gè)朋友聊天，新浪網(wǎng)上有一個(gè)點(diǎn)擊量很高的博客，前幾天剛好股市暴跌的時(shí)候他發(fā)了一個(gè)帖子，把矛盾和問(wèn)題直接指向了中金所。他說(shuō)中金所出的一個(gè)套保規(guī)則不規(guī)范，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)拼命在做空，導(dǎo)致市場(chǎng)有一個(gè)暴跌。他說(shuō)這實(shí)際上是中金所制度的問(wèn)題。和那個(gè)朋友聊了這個(gè)問(wèn)題之后，我有一些話和大家說(shuō)。期貨本身的意義就是價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值。套期保值是如何做的？對(duì)期貨而言，不可能只做空期貨，像國(guó)外的對(duì)沖基金，最基本的作用就是我在股票市場(chǎng)持有大量的股票，他又沒(méi)有辦法回避整個(gè)市場(chǎng)下跌的風(fēng)險(xiǎn)，即使買茅臺(tái)，07年價(jià)格很高的時(shí)候一兩百買進(jìn)去，到08年底最低跌到了七十塊錢，茅臺(tái)是一個(gè)好的股票，你很看好它，它可以跑贏大盤，但是整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是沒(méi)有辦法規(guī)避的。我只能說(shuō)我認(rèn)為這個(gè)行業(yè)或者這個(gè)股票比較好，那我去持有這個(gè)股票，那么我如何去回避這個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)呢？只能通過(guò)做空股指期貨來(lái)回避這個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。所以他說(shuō)的理論我就不太認(rèn)同，交易制度就是這樣的，不管是中國(guó)的金融市場(chǎng)還是任何一個(gè)國(guó)家，都是機(jī)構(gòu)去做空。股指期貨從上市到現(xiàn)在已經(jīng)有三年多，很多人有時(shí)候在網(wǎng)上分析后市怎么走，他就會(huì)去看持倉(cāng)前幾名，去年中證期貨平均持倉(cāng)都要一萬(wàn)多手，今年是海通或者國(guó)泰君安比較多，前十大持倉(cāng)量的公司都是凈空單多。持倉(cāng)量比較大的肯定是機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)肯定是凈空單做，不可能是凈多單做。這邊持有這么多的多單，這邊再去買股票，他的風(fēng)險(xiǎn)是非常大的，沒(méi)有辦法去規(guī)避市場(chǎng)下跌的風(fēng)險(xiǎn)，一定是凈空單多于凈多單。如果將來(lái)某一天走出了一波牛市的行情，比如現(xiàn)在是1900點(diǎn)，再漲到3000點(diǎn)，你去看一下整個(gè)過(guò)程，也肯定是凈空單多于凈多單的，市場(chǎng)漲的越兇，空單就會(huì)多。這是我個(gè)人的一些想法。

期貨有這么多的作用，每個(gè)人都會(huì)找到適合自己的方法，我也是中國(guó)億萬(wàn)股民里面的一個(gè)小散戶，不可能去套期保值，這對(duì)我沒(méi)有任何意義。我就是想通過(guò)這個(gè)品種來(lái)提高我的收益。如果套期保值一年保10%-20%，我都沒(méi)有什么興趣。通過(guò)我認(rèn)為正確的或者適合我的手法，尋找價(jià)格波動(dòng)的規(guī)律，贏得利潤(rùn)。這就是期貨對(duì)我的作用。