浙商期貨金屬行業(yè)期貨套保融資創(chuàng)新論壇在杭舉行

——探尋新型融資模式與套保之新結(jié)合

（摘自《浙商》雜志http://www.zjsr.com/news/62024.htm）

2月25日，浙商期貨有限公司聯(lián)合上海期貨交易所、廣發(fā)銀行杭州黃龍支行、浙江康運倉儲聯(lián)合舉辦的“有色金屬行業(yè)期貨套保、倉儲、融資創(chuàng)新論壇”在杭州舉行。包括華東鋁業(yè)、上海物貿(mào)、杭州博天控股、寧波維科、溫州勝源在內(nèi)的多家有色金屬加工貿(mào)易商及部分機構(gòu)投資者齊聚一堂，與上海期貨交易所、倉儲、銀行共同探討在當前債務危機及國內(nèi)經(jīng)濟政策變動難以把控、信貸規(guī)模遭到嚴厲調(diào)控的背景下，如何通過多銀行新型融資產(chǎn)品介入套期保值，幫助企業(yè)和投資者把握市場趨勢，提高期貨市場利用能力和風險管理水平。

會上，上海期貨交易所資深交割專家詳細介紹了上交所保稅庫交割制度及操作流程。作為2010年剛剛建立的新型交割庫模式，保稅庫特點在于未報關(guān)完稅前交割，對于外盤融資點價和貿(mào)易轉(zhuǎn)口業(yè)務在費用節(jié)省和流程簡化上具有得天獨厚的優(yōu)勢。他指出，隨著金融衍生品市場的蓬勃發(fā)展，有色金屬交割制度不再局限于傳統(tǒng)的套期保值，而是緊跟國際潮流，利用金融工具進行資金融通與規(guī)避風險配合使用，將企業(yè)購買原材料、賣出有色金屬上游產(chǎn)品與降低現(xiàn)金流占用緊密結(jié)合。企業(yè)要向從事更加廣泛全面的期貨產(chǎn)品運用，必須首先了解運用流程中所必須的規(guī)定及細則。

浙江華東鋁業(yè)代表夏衛(wèi)祥結(jié)合自身企業(yè)套保經(jīng)驗，分享實戰(zhàn)套保案例。夏衛(wèi)祥表示，原料企業(yè)進行期貨套期保值交易，必須有一套嚴格的套保監(jiān)督體系：一是不能超過現(xiàn)貨頭寸，二是在于企業(yè)本身產(chǎn)品成本信息的及時有效傳遞，三是關(guān)注現(xiàn)貨與期貨間基差變化情況。企業(yè)的套期保值系統(tǒng)需由采購或銷售部門提出、生產(chǎn)部門核實、財務審批、領(lǐng)導層決策和交易部門操作，完善的風險控制體系和不進行投機操作的原則決定企業(yè)套保能否達到規(guī)避價格風險、保證企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的效果。

本土物流浙江康運倉儲作為浙江省內(nèi)唯一指定的有色交割倉庫，就目前自身庫存情況和倉儲業(yè)務作了介紹。目前倉庫內(nèi)鋁錠庫存較多，隨著三月開工季節(jié)的到來去庫存有望回暖，消費的提振利于支撐價格走高。除期貨交割業(yè)務，有色金屬存貨的質(zhì)押融資也作為倉儲主營業(yè)務也被廣泛接受。

融資論壇當然少不了融資主體金融機構(gòu)。作為本次論壇的協(xié)辦方，廣發(fā)銀行講解了廣發(fā)新推出的“倉單寶”業(yè)務。廣發(fā)銀行俞總經(jīng)理表示，自去年以來的宏觀調(diào)控加強，信貸規(guī)模增速放緩、信貸收緊直接導致了利息高企，企業(yè)現(xiàn)金流急遽萎縮，特別是中小企業(yè)在采購原材料上面臨嚴重的資金壓力。盡管本年度政策微調(diào)向定向?qū)捤?，保持增長傾斜，但調(diào)控還將持續(xù)。有鑒于此，適時結(jié)合期貨業(yè)務創(chuàng)新信貸產(chǎn)品、幫助企業(yè)減少采購資金占用將成為銀行關(guān)注和發(fā)展的重點。

最后，浙商期貨副總魯哲代表期貨公司，將交易所、倉儲公司、銀行的各自述求與企業(yè)的實際案例進行結(jié)合探討。他指出，現(xiàn)貨企業(yè)運用期貨套保規(guī)避價格風險時必須注意專業(yè)的培養(yǎng)，充分利用期貨公司研發(fā)能力，配合套利產(chǎn)品，探索出一條適合企業(yè)自身發(fā)展的套保路線。除此以外，企業(yè)不僅要運用套期保值避風險，還要用期貨工具創(chuàng)融資，充分認識期貨規(guī)則，節(jié)約資金占用成本。

春寒未去，凌冽的寒風并沒有阻擋投資者參會的熱情，會議現(xiàn)場座無虛席，。與會企業(yè)除了上海和杭州本地的金屬生產(chǎn)貿(mào)易商，還有不少專程從深圳、河南趕來的投資者。對于參會嘉賓向投資者論述了期貨市場規(guī)避風險的理念和通過銀行期貨相結(jié)合的融資模式，許多參會企業(yè)表示：“這是一場專業(yè)、充實、極有教育意義和實戰(zhàn)指導的論壇”。