11月27日、28日，“南華香港&NYSE Liffe糖業(yè)交流會—糖業(yè)展望與投資策略分析”分別在深圳和上海兩地舉行。南華期貨研究所王兆先副所長，廣東省糖業(yè)協(xié)會理事長劉漢德，NYSE Liffe商品衍生部總經(jīng)理伊尹?達(dá)鄧等出席本次報(bào)告會。兩場會議均獲得了圓滿成功，并吸引了上海及深圳周邊地區(qū)各100余位投資者參加會議。

劉漢德：2009/2010制糖期注定是中國糖業(yè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)

廣東省糖業(yè)協(xié)會理事長劉漢德在演講中通過詳盡的數(shù)據(jù)，分析了2009/2010制糖期國內(nèi)糖業(yè)的供需狀況和價(jià)格變化，講到2010/2011年國內(nèi)糖業(yè)供應(yīng)缺口達(dá)200萬噸。并隨之指出隨著生產(chǎn)成本的加大和供需矛盾的長期存在，2009/2010制糖期注定是中國糖業(yè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，今后5000元/噸以下的糖價(jià)將見不到。劉漢德提出，鑒于當(dāng)前形勢，國內(nèi)制糖企業(yè)如要擺脫困境，必須建立起自己的種植園并實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)的機(jī)械化。

王兆先：采用融入非對稱套利策略的套保策略

南華期貨研究所王兆先副所長在演講中指出，當(dāng)前白糖牛市主要驅(qū)動力是包括中國在內(nèi)的金磚四國在城鎮(zhèn)化的過程中加大了白糖的需求面。其通過白糖的供需曲線發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前白糖正如過去的石油一樣，進(jìn)入了一個隨需求量增加指數(shù)增長階段。在這樣的需求下，白糖的庫存消費(fèi)比未來2-5年持續(xù)低迷，建議投資者未來逢低買入。

在對基本面分析之后，王兆先所長針對目前企業(yè)套?，F(xiàn)狀指出，買入套保的風(fēng)險(xiǎn)大于賣出套期保風(fēng)險(xiǎn)，建議企業(yè)采用融入非對稱套利策略的套保策略。所謂非對稱套利策略，是指期貨頭寸小于現(xiàn)貨頭寸，并視市場情況決定是否按建倉加碼策略逐步加倉的策略。王所長指出，采用此種套保策略，當(dāng)市場朝有利于現(xiàn)貨方向運(yùn)行時，盈利隨市場發(fā)展而擴(kuò)大；當(dāng)市場朝不利于現(xiàn)貨方向運(yùn)行時，在企業(yè)選擇的特定點(diǎn)處，風(fēng)險(xiǎn)完全對沖掉。

伊尹?達(dá)鄧：利用NYSE Liffe白糖期貨合約套利

NYSE Liffe商品衍生部總經(jīng)理伊尹?達(dá)鄧在演講中指出，NYSE Liffe白糖期貨合約，對中國投資者來說是一個很好的套利機(jī)會。伊尹講到，隨著NYSE Liffe交易所的發(fā)展，其白糖合約已經(jīng)取得了世界白糖定價(jià)權(quán)，并仍以每年交易量10%的速度增長。伊尹通過圖表分析得出，NYSE Liffe白糖、鄭州交易所的白糖和ICE的原糖價(jià)格走勢趨同。鄭糖和Liffe白糖存在很好的跨市套利機(jī)會。

章奕唯：南華香港是一個可信賴的境外投資平臺

南華期貨（香港）有限公司總經(jīng)理助理章奕唯在演講中介紹，南華期貨（香港）有限公司2007年6月獲得香港證監(jiān)會批準(zhǔn)在香港經(jīng)營香港及國際期貨業(yè)務(wù)，2007年9月5日正式開業(yè)。他指出，國內(nèi)的期貨品種只有20多個，而目前通過南華香港的交易平臺，可以交易國外89個品種；國內(nèi)的品種一天只有四個小時左右的交易時間，而國際品種基本上都是全天候交易；另外國內(nèi)的品種跳空缺口比較多，而國際品種的價(jià)格相對更連續(xù)。南華香港依托南華期貨的品牌、依托南華期貨研究所的專業(yè)研發(fā)實(shí)力，是一個可信賴的境外投資平臺。