報告品種：鉛

調研背景：進入到2024年4月份以來，再生原料緊張問題持續(xù)升溫，國內再生鉛冶煉廠開始遭受不同程度的被動減產，且伴隨著相關新政策的頒發(fā)實行，對整個鉛產業(yè)鏈發(fā)展又產生了一定的影響。安徽地區(qū)擁有全國最大的再生鉛循環(huán)經濟產業(yè)園區(qū)，聚集了一大批國內知名企業(yè)，當地再生鉛產業(yè)情況早已成為市場關注的焦點。

近期， 關于當地煉廠減產、停產的市場傳聞甚囂塵上，但是俗話說眼見為實，當地再生鉛產業(yè)運營現(xiàn)狀及生產情況具體到底如何？對再生鉛的供應影響有多大？對市場行情是否會產生影響？以及當地企業(yè)對近期新政策反向開票、783號文件的應對與開展進度。為解答上述一系列疑惑，上海鋼聯(lián)鉛團隊對安徽地區(qū)的上下游企業(yè)進行實地拜訪考察，具體調研情況如下：

調研時間：2024年8月6日-8月9日

調研地點：安徽阜陽

調研對象：鉛冶煉廠及鉛蓄電池企業(yè)

1、安徽A企業(yè)

企業(yè)基本生產及訂單情況：廢電瓶年處理能力35萬噸，鉛錠年產能20萬來噸水平，日產量滿產接近600噸，目前因行情波動及原料問題，開工率在70%左右，原料庫存小幾千噸，成品鉛錠無庫存；長單方面目前基本以月度、周度長單為主，預計年度長單后續(xù)不會考慮。

新政策看法：首先783號文件方面，企業(yè)持積極態(tài)度，雖然不退稅對企業(yè)的利潤有一定影響，但有利市場健康發(fā)展。以此同時，企業(yè)反映政策實施背景下，回收商方面成本運營會較低，未來煉企或將承擔這方面壓力，預計企業(yè)稅收成本在8.2%-8.7%左右。

反向開票方面，目前公司已開始執(zhí)行，對成本影響增加約70元/噸，目前對個人所得稅的稽查難度有所擔憂。

其它看法：企業(yè)反映電動車新國標的實施對電池的報廢期限或有所延長，往年電池正常報廢一年半，現(xiàn)在將增至兩年。其次認為新國標的實施以及政府對非國標的收繳，期間市場貨源有一定真空期，疊加國內經濟變革，居民的活動半徑有所下滑致需求走弱是目前廢電瓶市場貨源緊張原因之一。

2、安徽B企業(yè)

企業(yè)基本生產及訂單情況：公司鉛錠年產能20萬來噸水平，日產量滿產接近700噸，原料庫存約20000來噸，成品鉛錠無庫存；長單方面占比85%左右，基本自供內部集團，其余為散單銷售。

新政策看法：首先783號文件方面，企業(yè)持積極態(tài)度，認為市場企業(yè)的競爭會回歸到同一起跑線上，稅改政策后最終影響或體現(xiàn)在廢電瓶價格的壓降。

反向開票方面，反映目前行業(yè)執(zhí)行都面臨階段性難題，即業(yè)務體量大的企業(yè)，在自愿執(zhí)行反向開票的自然人的尋找方面很難解決。

其它看法：企業(yè)認為基本面上長期看預計鉛價回落為主，且反應目前碳酸鋰價格對應新電池成本也不比鉛蓄電池高多少，對市場還是有較大沖擊。其次認為當前原料電瓶偏緊是因為線下電池、回收門店多，但都堆積在門店，流入市場少，且部分回收商有囤積庫存習慣。

3、安徽C企業(yè)

企業(yè)基本生產及訂單情況：公司鉛錠年產能20萬噸左右，包含再生精鉛及電解鉛，日產量滿產700-750噸；因生產計劃及能源影響，當前日產550-580噸，原料庫存約22000來噸，成品鉛錠無庫存，長單方面占比70%。

新政策看法：首先783號文件方面，企業(yè)持積極態(tài)度，認為公平的企業(yè)競爭有利于市場的健康發(fā)展，政策實施對公司成本合計提高1.5%-2.2%左右。

反向開票方面，反映各地目前均未有大量鋪開，且執(zhí)行情況也有所差異。了解到安徽目前是在馬鞍山有做試點，也是以點帶面的方式在開展進行中。預計年底反向開票政策會大面積推行，主要是擔憂對自然人開票的管控，可能存在向多個企業(yè)同時開票的情況，若出現(xiàn)問題涉及到的風險較大。

其它情況：企業(yè)反映近期也有少量接進口鉛，主要為粗鉛。其次目前企業(yè)暫時未有減產計劃，一方面有長單交付，另一方面反映減產導致的一些成本會超過廢電瓶的虧損，預計下半年生產計劃維持70%的開工率，主要供應長單，并且表示今年鉛行情的變化，未來再生鉛廠經營模式會有較大改變，后期企業(yè)長單簽訂量將減少。

4、安徽D企業(yè)

企業(yè)基本生產及訂單情況：公司鉛錠年產能約20萬噸，日產量滿產650-700噸左右，當前原料庫存約10000來噸，成品鉛錠無庫存，長單方面占比50%，月交付約8000-9000噸左右。

新政策看法：783號文件方面，反映政策實施對公司成本合計增加2%以上，包括一些小稅種的取消返還等。

其它情況：企業(yè)反映9月份左右，安徽地區(qū)將有新一輪為期40天的環(huán)保督查，對園區(qū)企業(yè)的生產有一定影響。其次在原料廢電瓶方面，認為短期國內鉛市場格局下，廢電瓶競爭問題難以解決，且表示線下回收商門店契約性不算好，疊加日常的運營成本相對較低，即一些廠房的租用方面，部分門店在行情欠佳的情況下，可以選擇囤貨等價格上漲再出貨。

5、安徽E企業(yè)

企業(yè)主營業(yè)務：公司主營業(yè)務為石墨烯電池和新能源電池研發(fā)、制造、銷售等，產品大部分供給母公司，少部分整合出口至國外。

生產情況：目前產量一天10萬只電池，日用鉛量500噸左右，現(xiàn)廠房在改造升級中，改造完明年產量一天將達到13萬只。原料鉛錠庫存基本維持在3-7天左右，采購電解鉛和再生精鉛，其中電解鉛占比30%，再生精鉛占比70%。

公司原料鉛錠采購長單占比70%-80%，主要保生產供應。

其它看法：“鋰代鉛”方面，企業(yè)反映安全性問題是關鍵，因為近年電池事故屢有發(fā)生，對電池行業(yè)深受影響，且鋰電項目投資巨大，目前了解電池企業(yè)的鋰電項目均表現(xiàn)下滑。

6、安徽F企業(yè)

企業(yè)基本生產及訂單情況：公司含鉛廢料年處理能力約14萬噸，日產量滿產300-350噸左右，當前成品鉛錠無庫存，鉛錠銷售散單為主，長單方面占比30%-40%，供內部集團。

其它看法：1）因為前期高價原料，目前多數再生鉛企業(yè)生產都面臨虧損，原料緊缺問題也會一直存在，且近期環(huán)保督查力度之強，后續(xù)不排除有再生企業(yè)減停產，甚至行業(yè)面臨再度洗牌。2）企業(yè)有拿過部分進口鉛，但反映進口鉛工藝問題，含的雜質較多，國內使用率不高。

7、安徽G企業(yè)

企業(yè)基本生產及訂單情況：公司鉛錠年產能約55萬噸，2023年年產量約45萬噸，公司產品主要包含再生精鉛、電解鉛、合金鉛等，此外也生產錫錠、銻白等產品，當前原料電瓶庫存約10000來噸，成品鉛錠無庫存，均交付長單。

生產預期方面，后續(xù)維持以銷定產，目前廠內二期項目預計今年不會恢復。長單簽訂方面，今年長單占據產能的80%左右，明年長單比例會大幅下滑。

新政策看法：783號文件及反向開票方面，反映政策實施對企業(yè)成本增加約400元/噸。

其它情況：電動車新國標背景下，電池企業(yè)的質量標準會得到提高，相應電池的報廢周期也會延長，或許會從往年的兩至三年增加到三至四年，原料廢電池供應問題會一直存在，也會持續(xù)影響著再生鉛企業(yè)。

8、安徽H企業(yè)

企業(yè)基本生產及訂單情況：公司鉛錠年產能約12萬噸，包含再生精鉛、還原鉛、合金鉛等，滿產鉛錠400多噸/天，原料庫存約10000來噸。

新項目：二期有新增18萬噸產能計劃。

新政策看法：783號文件及反向開票方面，反映政策實施對企業(yè)成本增加2.1%-2.4%左右的稅負。

調研總結：調研企業(yè)在新稅改政策方面，均持積極態(tài)度，雖然有相應的稅幅增加，合計生產成本增加約400元/噸，但企業(yè)反映能回調至同一起跑線公平競爭，對行業(yè)健康發(fā)展是有利的。

調研企業(yè)期間多數生產暫穩(wěn)，且成品端煉企客戶群體相對穩(wěn)定，維持長單與散單結合模式。原料廢電瓶方面，近期因鉛價及原料價格的巨幅波動，導致部分煉企高價原料采購較多，而下游消費未見好轉，煉企原料庫存難以轉化，生產表現(xiàn)虧損，疊加園區(qū)9月份有環(huán)保檢查預期，企業(yè)后續(xù)生產計劃均反映將有所調整。

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