“馬作的盧飛快，弓如霹靂弦驚”，一首《破陣子》，慷慨豪邁，將軍率領(lǐng)鐵騎、風馳電掣馳疆場，弓弦雷鳴箭齊發(fā)的場景生動勾勒。

特殊法人開戶、套保頭寸審批，股指期貨實盤推出后的進展依舊迅速，證券公司、證券基金、社保資金、險資，乃至作為服務(wù)商的期貨公司，

各路機構(gòu)，紛紛秣馬厲兵，即將大顯身手，各施神通。

不妨以《水滸傳》中的典型形象來作比，對股指期貨市場各主要參與者來一個全景大掃描。

社保、險資等國家隊

姓名:盧俊義 綽號:玉麒麟 星號:天罡星 職位:梁山總督兵馬第一副元帥 排名:一百單八將之二

胯下麒麟獸、身披麒麟黃金甲、手持麒麟黃金矛，作為水泊梁山的兵馬第一副元帥，盧俊義著實了得?！耙簧砗梦渌嚕靼籼煜聼o雙，善使矛?！彪m只寥寥14字，但其英風可以想象。

之所以將社保、險資等國家隊以盧俊義作比，不外乎以下幾點：

身世清白且有錢。書中有言，“盧某生于北京，長在豪富之家；祖宗無犯法之男，親族無再婚之女?！睂谊爜碚f，有錢自不必說，良好的血統(tǒng)，亦讓監(jiān)管部門常常高看一眼。

作事謹慎?！胺抢聿粸?，非財不齲”盧俊義做人謹慎。國家隊肩負重大使命，聽從指揮，挽狂瀾于既倒，是其分內(nèi)之事，但還要做得巧，做得妙，如不謹慎，難以擔當大任。

武藝高強。戰(zhàn)大遼，盧俊義以一敵四，毫無懼意，對方一將被秒殺馬下，三人落荒而逃，端的是無比強悍；初上梁山時與眾好漢車輪大戰(zhàn)，絲毫不落下風，勇猛高強，絕非浪得虛名。國家隊的水平也不弱于此，每次大行情，尤其是在“抄底、逃頂”時的精準度之高，令人艷羨。

地位相當。上梁山的時間雖晚，但卻坐上了第二把交椅，“山東呼保義，河北玉麒麟”大旗上，名號得顯。國家隊亦是最為重要的一支力量，一旦其在市場上豎起大旗，必定會“應(yīng)者云集”。

點評：輕易不出手，出手必驚人！

證券基金（公募、私募）

姓名:關(guān)勝 綽號:大刀 星號:天勇星 職位:馬軍五虎將之首 排名:一百單八將之五

胭脂赤兔馬，青龍偃月刀，作為三國名將關(guān)云長的后代，可謂戰(zhàn)神再現(xiàn)。

但追溯其上梁山之前的歷史，關(guān)勝還有另外一個身份，那就是原為朝廷軍官。之前，在其32歲之際，被太師蔡京破格提升為國家剿匪總司令，意在對付梁山。

這樣的軍官，在梁山好漢中不止一個，諸如林沖、秦明、呼延灼、索超、楊志，不一而足。之所以以關(guān)勝來做代表，是因為其排名馬軍五虎將之首，是所有原為朝廷軍官的眾人之典型代表，集大成于一身。

而之所以將證券基金拿關(guān)勝們來作比，則是基于以下兩點。

身份相似。以證券私募基金而言，目前的掌門人中，相當一部分是從公募走出來的，原為軍官，處處受限，現(xiàn)跳出體制，“大碗喝酒、大塊吃肉、大秤分金”。

性格相似。秦明暴躁、林沖能忍、楊志謹慎，這像極了目前證券基金面對股指期貨推出后的矛盾態(tài)度，或迫不及待，躍躍欲試，或不發(fā)一語，暗做準備，或謹慎有加，冷眼旁觀。

關(guān)勝們武藝高超，或拖刀計，或狼牙棒、或金蘸斧，此自不必多言，但是否會對新的“雙刃劍”感興趣，能否用好“雙刃劍”，尚需觀察。

點評：態(tài)度將決定結(jié)果，能力將決定業(yè)績！

套利者

姓名:董平 綽號:雙槍將 星號:天立星 職位:馬軍五虎將之五 排名:一百單八將之十五

善使兩條綠沉槍，沖鋒陷陣，英雄蓋世。書中剛一現(xiàn)身的董平，就給讀者留下深刻印象。在上梁山之前，作為東平府守將，雙戰(zhàn)韓滔、徐寧兩員大將，亂軍叢中，雙槍如龍，萬夫不當。

上梁山后，屢為先鋒，破童貫、敗高俅，仗手中雙槍，當先闖陣，屢殺官軍名將，人稱“董一撞”；戰(zhàn)遼國，槍挑耶律國珍；平河北、戰(zhàn)淮西亦立無數(shù)戰(zhàn)功。

不僅武藝高強，且為人心靈機巧，三教九流，無所不通，橫笛撫琴，無有不會。

作為股指期貨實盤推出后的首批參與者——期貨私募基金，亦為人機巧，心思縝密。中金所剛一掛牌，就敏銳的捕捉到其中蘊含的機遇，下大力氣開發(fā)研究套利系統(tǒng)，力圖尋找期現(xiàn)兩個市場上存在的不合理價差，伺機而動，同進同出，賺取低風險盈利。

實盤推出，期貨私募基金潛龍升淵。期指高于現(xiàn)貨一百多點的市場表現(xiàn)，讓他們找到大展身手的機會，賣期指，買現(xiàn)貨，回落至合理區(qū)間即同時平倉，雖盈利不高，但十分穩(wěn)定。

猶如董平的雙槍，互為倚仗，互相照應(yīng)，虎虎生風，水潑不進。不求暴利，穩(wěn)字當頭。

點評：以時間換空間，積小勝為大勝，高風險的股指期貨市場上，他們能活得最久！

個人投機者

姓名:張清 綽號:沒羽箭 星號:天捷星 職位:馬軍八驃騎將軍之五 排名:一百單八將之十六

“城中有個猛將，姓張名清，原是彰德府人，虎騎出身。善會飛石打人，百發(fā)百中，人呼為沒羽箭?！?，以此開場，正所謂是未睹其人，先聞其威。

其在上梁山之前的一場廝殺中的表現(xiàn)，最為精彩。以其驚人的暗器本領(lǐng)，連敗梁山十五員大將，成為梁山上“男子單打”成績最好的選手，近乎完勝的驕人戰(zhàn)績，令人咂舌。

最為有趣的是丑郡馬宣贊，剛剛陣前夸下?？冢骸澳憬梦颐?？”話音剛落就被張清一石子打在嘴邊，翻身落馬，可謂報應(yīng)不爽。

效率高、速度快，如果說百步之外，有花榮神箭，那么百步之內(nèi)，必屬張清飛石。

股指期貨首月高成交量、低持倉量的表現(xiàn)證明，目前市場的主要參與者就是個人投機者。他們憑借多年投資練就的盤感，日內(nèi)短線，一筆交易，長不過1、2分鐘，短只有寥寥幾秒，猶如張清的飛石絕技，深諳“快”之趣，深得“快”之諦，且較高的勝率，亦猶如張清。

但張清亦有缺陷，槍法相形見絀，僅為二流水準，有飛石技術(shù)，可排入一流，無飛石相助，則淪為二流。

點評：機構(gòu)介入，市場將變。需用心揣摩新動向，飛石需備足，絕技不可丟！

期貨公司

姓名:吳用 綽號:智多星 星號:天機星 職位:機密軍師 排名:一百單八將之三

眉目清秀，面白須長，生來愛讀兵書，通曉軍機，運籌幃幄，指揮若定，“智多星”名不虛傳。

“智取生辰綱”一段，吳用的機巧聰明，淋漓展現(xiàn)。智用天時，巧借夏季酷熱時間；智用地利，選擇沒有人煙的黃泥崗和可模糊視線的松樹林；智用計謀，圍繞一桶酒做足文章，短短一出戲，瞞天過海、無中生有、偷梁換柱、混水摸魚，三十六計中，竟有數(shù)計被靈活運用。謹慎再三的楊志，還是最終著了道。

作為經(jīng)紀商的期貨公司，在經(jīng)過漫長的等待和堅持之后，終于守得云開霧散來，股指期貨推出后的20個交易日，累計成交金額就已達到3.14萬億，4月份的單月交易額已占到全國期貨市場交易額的15.19%，與此相對應(yīng)，期貨公司亦獲取高額的傭金收入。

但蛋糕雖大，并非利益均沾。期貨公司的數(shù)量，超過證券公司，但在注冊資本上，卻無法相比，產(chǎn)業(yè)政策亦鼓勵行業(yè)洗牌，畢竟，牌少好領(lǐng)導。

激烈競爭下，比拼的是包括服務(wù)、研發(fā)、人才等方方面面的內(nèi)功，但個個做到像吳用那樣，并非易事。部分券商背景的期貨公司，已經(jīng)取得了先發(fā)優(yōu)勢，但能否笑到最后，還需觀察。

點評：競爭無處不在，軟實力決定最終結(jié)果！

失敗者: 祝彪

講一講梁山好漢們的對手，尤有必要。說必要，是因為股指期貨市場是一個“零和游戲”，有掙錢，就必定對應(yīng)著輸錢。

祝家莊的祝氏三兄弟，可作為典型。祝家莊夠厲害，作為居中者，西聯(lián)扈家莊，東聯(lián)李家莊，兵強馬壯，三兄弟武功高強，可謂勁敵。

三打祝家莊中，前兩次反倒是祝家莊占了上風。第一次，依靠地利，捉到楊林、黃信；第二次，生擒王英、秦明、鄧飛，就連宋江也差點丟了性命。

但祝家莊卻存在致命的缺陷。雖是三家結(jié)盟，凡祝家要人要物，兩莊無不供足；而兩處向祝家要人，卻一概不放；讓七十歲的老人也要參加防御，還常常把抓來的人，不論是與不是，都當作梁山的人解往州里請賞，盡失民心，且三兄弟亦狂妄自大。

最后一戰(zhàn)，祝家莊完敗，三兄弟性命盡失，巨大財富也全歸梁山。僅糧食就是５０萬石，相當于晁蓋等人劫十次生辰綱。

對于股指期貨的失敗者而言，失敗的原因也大致如此。或許能靠運氣在1、2次中賺到盈利，但并不真正了解和認清自己，沒有計劃的隨意下單，錯了又不肯認，“套保變投機，投機變套?！?，其最后的結(jié)局，必輸無疑。

點評：成功者各有各的盈利模式，失敗者的根源都是相似的！

期指個人參與者賺錢秘笈

三年前，他們頻頻參加各期貨公司舉辦的股指期貨仿真交易大賽，并屢屢攻城拔寨，過關(guān)斬將，三年后，他們成為實盤推出后的首批參與者，繼續(xù)叱咤風云，書寫不敗神話。

交易中，他們心無旁騖，眼盯需付費才能使用的5檔報價系統(tǒng)，雙手不離鍵盤；交易結(jié)束后，他們精心復盤，對當天的每一筆交易都認真回顧，精確到秒上總結(jié)得失。

他們，就是股指期貨個人投資者中的佼佼者，而施崢明就是其中具有代表性的一位。

終于等到這一天

和施崢明的第一次見面，是在2007年年底的一個交流會上，作為會議主辦方組織的仿真交易大賽的第四名獲得者，他應(yīng)邀出席，講述傳授自己的交易心得。

是次比賽，他取得了在13天內(nèi)，將100萬元初始資金變?yōu)?個億的好戰(zhàn)績。而在此前，他曾先后將多個桂冠收于囊中。

“2008年年中的時候，我開始嘗試恒指期貨的實盤交易?！笔樏鹘榻B這兩年多來的基本情況：“而最終的目的，還是為國內(nèi)滬深300股指期貨的推出做準備。”

采取同樣做法的不止他一個。借大獎賽的平臺，施崢明結(jié)識了相當一批具備良好素質(zhì)、成績優(yōu)異的選手，并因惺惺相惜而成為好朋友。不約而同，他們也大都選擇了參與恒指期貨實盤交易，而最終的目的，也意在國內(nèi)股指期貨實盤。

三年磨劍，終于等到了出鞘的那一刻。4月16日，成為施崢明個人生涯中值得記憶的一天。當天，在萬眾矚目中，中金所股指期貨正式掛牌交易，施崢明也成為首日參與者中的一員?！敖灰捉Y(jié)束后，特意打印了一張結(jié)算單，并讓所在的開戶公司蓋了一個章，也算是一個小小的紀念吧。”施崢明透露。

重倉+短線交易

曾有人推斷，實盤交易和仿真比賽大不相同，仿真交易做得好的，在實盤中不一定能延續(xù)好成績，真刀實槍的戰(zhàn)場，畢竟和使用虛擬資金存在不同，交易手法、交易心態(tài)難免會受到影響。

但施崢明并未感覺到有太大的差別?！懊刻?、8成的勝率。”此數(shù)據(jù)，和他當初參加仿真大賽的勝率基本一致。

不僅勝率基本相同，重倉操作的交易習慣，依然保留。盡管重倉交易常常被視為期貨交易的大忌，但施崢明卻認為需一分為二的看待。

“我是短線交易者，從來不留倉過夜，在做商品期貨的時候，甚至連半場休息的15分鐘，都會空倉，”他介紹說。

實際交易中，投機者并不占優(yōu)勢，因為他們從套保者的手中買來了風險。所以，在施崢明看來，單子在手中停留的時間越短，風險就越校

“最短的時候，一個來回甚至只有幾秒鐘，長的時候，也不過1、2分鐘”。如此情況下，施崢明根本不看技術(shù)分析。不看，是因為既顧不上看，也看無可看。時間最短的圖表為1分鐘K線圖，而施崢明有可能會在1分鐘的時間內(nèi)做3、4筆交易，根本沒有少于1分鐘的K線圖供其參考。

在這樣的交易手法下，施崢明認為，適當重倉也沒有什么不可以,“方向不對，我立即就砍。絕不會因為覺得這一刀下去太疼，而不舍得下手。不舍得斷臂，結(jié)果只能是斷頭?！?/P>

實盤推出后的第三個交易日，盤中曾出現(xiàn)“驚魂8分鐘”。當天下午2點02分，主力IF1005合約發(fā)生異動，價格從3179點一路飆升，在2點10分觸及3240點，波動達60個點。

“我正好空在了3178.8的最低點，一看勢頭不對，馬上就砍倉出局，但盡管如此，還是追了幾次，才在3192點平了出來。如果稍有猶豫，結(jié)果就會是另一種情況?！?/P>

盡管，此后的交易日中，價格出現(xiàn)連續(xù)下跌，如果空單不斬，能夠掙得更多，但這絕非施崢明的風格。在他看來，釋放出資金，重新尋找下一個入市點，才是更適合的做法：“君子報仇，十年不晚。對我來說，一天就夠了，每天有幾十個機會在等著我，絕對沒有必要困死在一次失誤上?！?/P>

不懼機構(gòu)入市

每天平均交易20多個來回，相比于仿真比賽的100多個來回，已大大減少，但盡管如此，截至受訪當天共計15個交易日中，不管多少，天天盈利。目前的施崢明交易有序，看上去很輕松。

他并沒有給自己設(shè)定一年內(nèi)一定要賺夠多少錢的盈利目標，相反，良好的心態(tài)、合理的資金管理、嚴格的交易紀律，更是他所看重的，如果能一直這樣，“穩(wěn)定增長、復利收益”的目標自然不在話下。

盡管勝率已達到7、8成，但他還在不斷摸索完善盈利模式。宏觀經(jīng)濟形勢如何，明天開盤是漲是跌，不是他關(guān)心的重點，“我只需要知道下一分鐘會如何，就夠了?！?/P>

盤后，和同道好友一起復盤，是提高之道，也是樂趣所在。當天的幾分幾秒，是否出手，方向是多還是空，理由何在，均是交流的重點?！耙淮?，我在尾數(shù)是76的價位掛了5手平倉單，本來有希望全部出來，眼睜睜的看著突然有一筆單子掛在我前面，結(jié)果我只成交了3手。盤后和好友交流，竟然發(fā)現(xiàn)，這筆‘截胡’的單子就是他的，比我早了1秒鐘”。他講述實戰(zhàn)中的一件趣事：“即便如此，他的單子也沒有成交完。我們又不約而同的選擇了同樣的做法——繼續(xù)追著平倉。結(jié)果又發(fā)現(xiàn)，剩余單子成交的價位竟然還是同一個價位，他還是比我早1秒。電話兩端，他大笑，我也大笑！”

問及未來是否有成立私募基金，代客理財?shù)南敕?，他的回答是“沒有”。“這樣的做單手法，只適合小資金，如果是大資金，就不適用”。保持清醒，看清自己，客觀的評價自己，知道自己的能力大小，也正是他能夠保持良好戰(zhàn)績的所在。

問及未來機構(gòu)入市后，會不會讓他擔心或害怕，他的回答是：“機構(gòu)入市，盤面或許會出現(xiàn)新特點，新變化，我會根據(jù)盤面的新特點，微調(diào)自己的交易模式。但交易中，最大的敵人不是別人，而是自己。我不需要戰(zhàn)勝別人，能做到戰(zhàn)勝自己，足矣?！?/P>

施崢明

1993年開始做股票，2007年開始接觸股指期貨仿真交易，曾先后獲得國元安泰杯股指期貨黃金大獎賽第一名、雷凱杯大獎賽第一名、天琪—交行杯大獎賽第一名等多個桂冠。投資理念：不屬于自己的行情絕不心癢。