報告品種：鋁

據SMM統(tǒng)計，2024年4月份（30天）國內電解鋁產量351.5萬噸，同比增長4.98%。4月份云南維持復產狀態(tài)，帶動國內電解鋁行業(yè)日均產量環(huán)比小增在11.72萬噸附近，4月行業(yè)鋁水比例環(huán)比上漲1.4個百分點，同比上漲2.0個百分點至75.36%左右。根據SMM鋁水比例數據測算，4月份國內電解鋁鑄錠量同比減少2.77%至86.59萬噸附近。

產能變動

截止4月份底，SMM統(tǒng)計國內電解鋁建成產能約為4519萬噸，國內電解鋁運行產能約為4262萬噸左右，行業(yè)開工率同比增長4.31個百分點至94.31%。

本月運行產能增加主要來自于云南復產的陸續(xù)推進，目前云南省電力供給好轉疊加鋁價高位，刺激當地冶煉廠第二輪復產陸續(xù)啟動，截止目前，云南年化運行產能515萬噸左右，較3月初增長66萬噸左右，較4月初增長48萬噸。

此外，新疆與廣西各一家冶煉廠早前因檢修等原因停產的產能重新投產，對本月國內電解鋁運行產能有一定貢獻。

產量預測

進入2024年5月份，國內電解鋁運行產能維持抬升為主，主因云南地區(qū)電力供給穩(wěn)步恢復，剩余產能穩(wěn)步復產中，省內其他待復產產能仍需關注有無復產可能。

SMM預計云南5月將有35萬噸/年的產能達產，其他地區(qū)暫無較大變動預期。SMM預計5月底國內電解鋁運行產能環(huán)比增加35萬噸左右至4297萬噸，5月份（31天）產量或達364萬噸左右，此外，4月底廣西地區(qū)出現鋁棒廠因加工費持續(xù)低位，企業(yè)虧損而停產的情況，預計5月份國內電解鋁鑄錠量增加，行業(yè)鋁水比例小幅回調至74.5%。

后續(xù)仍需關注云南地區(qū)電解鋁復產情況以及鋁棒等鋁水下游開工情況。

海外電解鋁產量情況

據SMM統(tǒng)計，2024年4月（30天）海外電解鋁總產量為245萬噸，同比上漲約1.1%。4月海外電解鋁平均產能利用率約為87.5%，環(huán)比略增0.4%，同比上漲1.3%。2024年1至4月海外電解鋁累計產量986.3萬噸，同比上漲1.2%。

按地區(qū)來看，北美洲4月產量同比下降3.3%。在美國New Madrid工廠已于2024年3月完全停產；Alcoa的Warrick冶煉廠于2023年年底宣布復產一條5.4萬噸的生產線，預計2024年4月該工廠產能利用率恢復到75%左右。

南美洲地區(qū)，由于Alcoa公司的Alumar冶煉廠自2022年4月以來處于較為緩慢的重啟過程，該地區(qū)產量同比上漲4.7%至12.6萬噸。SMM估算截至4月末該工廠的產能利用率恢復到70%左右。

俄羅斯的電解鋁總產量同比上漲3.1%至34萬噸，得益于UC RUSAL公司 Taishet工廠的重啟。SMM統(tǒng)計Taishet工廠4月產量約為1.8萬噸，產能利用率約為52%。

在歐洲地區(qū)（除俄羅斯外），4月的產量小幅上升了0.2%至29.6萬噸。在德國，Neuss工廠自2024年初已停產。位于Essen、Hamburg和Voerde的其他三座冶煉廠自2021年起因能源成本上漲等因素而減產，到2023年年底，這些工廠的運行效率僅為30%。據悉，上述三座冶煉廠已于2024年 4月開始緩慢復產。此外，西班牙San Ciprian工廠的復產仍面臨困難，目前運行效率僅有6%。Alcoa已經于 2024 年第一季度啟動了該綜合體的潛在出售流程，并預計將于 2024 年 6 月之前完成投標過程。另外，羅馬尼亞的Slatina冶煉廠也在2024年開始緩慢復產，產能利用率由2023年底的76%恢復至2024年第一季度的87%。SMM估算4月該冶煉廠的產量約為1.91萬噸。

顯著的電解鋁產量增量出現于亞洲地區(qū)，尤其是印度尼西亞。印尼華清鋁業(yè)的冶煉廠于2023年投產，2024年建成產能達到50萬噸。據SMM估算，2024年4月產量約為2萬噸，產能利用率為50%。

其他地區(qū)的冶煉廠運行穩(wěn)定，尤其印度地區(qū)的各個工廠運營穩(wěn)中見漲。印度4月電解鋁產量33.8萬噸，同比上漲1.8%。

來源：SMM鋁行業(yè)交流平臺

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