周三A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩回落的態(tài)勢(shì)。其中，上證綜指在早盤(pán)一度震蕩拉出紅盤(pán)，但奈何AI投資主線持續(xù)疲軟，市場(chǎng)賣(mài)壓漸趨增強(qiáng)，從而抑制A股多頭反抽的意愿。不過(guò)，旅游股為代表的大消費(fèi)股、黃金股為代表的資源股仍然強(qiáng)勁有力，是邊際動(dòng)量資金持續(xù)加倉(cāng)的方向，有望成為A股后續(xù)行情的主心骨。

多頭轉(zhuǎn)向

當(dāng)前A股市場(chǎng)的資金流向出現(xiàn)了較有意思的轉(zhuǎn)向。一方面是前期交易熱度高漲的AI投資主線在近期明顯疲軟，資金持續(xù)流出的趨勢(shì)較為清晰。這可能是因?yàn)锳股科技股的短期動(dòng)向往往得看美股科技股的動(dòng)向，而近期美股科技股出現(xiàn)了休整，所以，A股的科技股漲升邏輯在近期也明顯減弱。因此，交易型資金明顯收縮戰(zhàn)線，使得短線A股的短線熱門(mén)股數(shù)量迅速收斂。

另一方面則是近期行業(yè)積極信息持續(xù)增多的品種成為多頭新的出擊方向。比如說(shuō)以黃金板塊為核心的資源主線，不僅僅是因?yàn)楹宵S金等黃金股在近期相繼公布了一季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，說(shuō)明資源價(jià)格上漲已經(jīng)體現(xiàn)在相關(guān)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)層面上。而且還因?yàn)閲?guó)際黃金、銅等資源價(jià)格持續(xù)揚(yáng)升，不斷地給多頭打氣，從而成為近期A股一個(gè)向上趨勢(shì)相對(duì)清晰的投資主線。另外，旅游主線也在近期反復(fù)活躍，主要得益于旅游已成為當(dāng)前居民的一個(gè)生活方式，旅游支出開(kāi)始持續(xù)提升，從而使得旅游行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)漸趨樂(lè)觀，因此，在周三，指數(shù)雖然疲軟，但仍然有資金涌入到旅游股板塊中，峨眉山A等個(gè)股在周三再度創(chuàng)出年內(nèi)新高。

清晰方向有利于多頭凝聚做多力量

這僅僅是當(dāng)前A股市場(chǎng)多頭的短線交易方向的轉(zhuǎn)變。其實(shí)，細(xì)細(xì)觀察盤(pán)面，A股的長(zhǎng)線資金的動(dòng)向更是值得關(guān)注、考究，因?yàn)樗麄凅w現(xiàn)出了A股未來(lái)的發(fā)展方向。從盤(pán)面來(lái)看，低波紅利投資主線在今年以來(lái)反復(fù)活躍，只不過(guò)，該主線內(nèi)部的漲升品種呈現(xiàn)出輪動(dòng)的態(tài)勢(shì)。在近期，主要是銀行股、石油股為代表的國(guó)企類個(gè)股，比如說(shuō)交通銀行在周三悄悄地再度創(chuàng)出年內(nèi)新高，其余大型國(guó)企銀行股也行走在上升通道中。

如此走勢(shì)就說(shuō)明了當(dāng)前A股的長(zhǎng)線資金的眼光獨(dú)到且堅(jiān)定。一是不跟隨市場(chǎng)交易熱點(diǎn)的變化而變化，專注于低波紅利主線。二是看到了未來(lái)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的持續(xù)下行趨勢(shì)。因此，當(dāng)前國(guó)債收益率已降到2.5%，此時(shí)持有4%甚至5%以上的高股息的國(guó)企類個(gè)股，既可以獲得類似于債券的收益，在未來(lái)，也可以享受到股價(jià)上漲所帶來(lái)的資本利得。

有意思的是，此現(xiàn)象不僅僅在A股已經(jīng)特別突出，而且在港股也得到了佐證。恒生國(guó)企指數(shù)在近期已持續(xù)上漲了20%，在周三繼續(xù)跟隨港股揚(yáng)升，如此的信息就說(shuō)明了南下資金以及港股的沉淀資金也愿意加入到低估值、高股息的央企股、國(guó)企股中。

這對(duì)于A股市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，有著諸多積極的指引意義，比如說(shuō)低波紅利主線，尤其是高股息類的國(guó)企股的持續(xù)走高，說(shuō)明當(dāng)前A股有了新的主心骨，從而在長(zhǎng)線趨勢(shì)中引導(dǎo)著A股震蕩揚(yáng)升。再比如說(shuō)央企股、國(guó)企股的市值較為龐大，隨著此類個(gè)股的反復(fù)活躍，必然會(huì)抬升A股的估值中樞，從而形成賺錢(qián)效應(yīng)，驅(qū)動(dòng)著更多的社會(huì)財(cái)富配置低波紅利股。

綜上所述，當(dāng)前A股市場(chǎng)的短線資金開(kāi)始收縮戰(zhàn)線，在轉(zhuǎn)向有著產(chǎn)業(yè)積極信息持續(xù)加持的主線；中長(zhǎng)線資金則積極加倉(cāng)低波紅利主線，如此漸漸有望形成新的做多力量，從而推動(dòng)著A股再度震蕩回穩(wěn)。