分析導(dǎo)讀：

2023 年 7 月 17日至7月21 日，我們?cè)谛陆M(jìn)行走訪，期間對(duì)尿素生產(chǎn)企業(yè)、下游復(fù)合肥企業(yè)、貿(mào)易流通企業(yè)進(jìn)行了調(diào)研、訪談，深入了解了新疆地區(qū)尿素市場(chǎng)的全貌。本篇分析既梳理了本次走訪調(diào)研中我們對(duì)新疆地區(qū)尿素市場(chǎng)的現(xiàn)狀、供需格局以及市場(chǎng)走勢(shì)的認(rèn)識(shí)，同時(shí)從第三方視角出發(fā)，對(duì)國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)做出相應(yīng)的梳理和展望。

一、新疆地區(qū)尿素市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

1、新疆地區(qū)尿素市場(chǎng)供應(yīng)現(xiàn)狀

區(qū)域內(nèi)尿素生產(chǎn)企業(yè)共計(jì)12家，尿素總產(chǎn)能743萬(wàn)噸/年，位列全國(guó)第四位，占比全國(guó)總產(chǎn)能的10.61%。2022年新疆尿素產(chǎn)量547萬(wàn)噸，除了滿足本區(qū)域的需求以外，在疆內(nèi)用肥淡季，外發(fā)甘肅、四川、重慶、湖北、湖南等地，少量發(fā)往華東、華南地區(qū)。

走訪當(dāng)期，除了中能二期短時(shí)故障外，其它企業(yè)生產(chǎn)基本正常，但其中氣頭企業(yè)因今年天然氣供應(yīng)偏緊張，所以部分開工略降二三成。區(qū)域內(nèi)正值農(nóng)業(yè)用肥旺季，企業(yè)基本無(wú)實(shí)物庫(kù)存。因當(dāng)?shù)赜胸S富的煤炭和天然氣資源，尿素的成本水平要明顯比疆外低，目前煤制企業(yè)完全成本在1400-1700元/噸，氣制企業(yè)完全成本在1700-1900元/噸。

2、新疆地區(qū)尿素市場(chǎng)消費(fèi)現(xiàn)狀

新疆地區(qū)下游需求為包括了農(nóng)業(yè)、復(fù)合肥、三聚氰胺以及少量的車用環(huán)保等，尿素總需求量350-370萬(wàn)噸，其中農(nóng)業(yè)占比達(dá)到70%以上，其次是三聚氰胺，其它流向占比很小。

走訪當(dāng)期，當(dāng)?shù)氐拿藁ㄓ梅收谶M(jìn)行時(shí)，今年受天氣影響用肥季節(jié)啟動(dòng)較往年晚半月左右，所以預(yù)計(jì)農(nóng)業(yè)季節(jié)要持續(xù)到8月10-15日前后。目前廠家的貨源主要是汽運(yùn)發(fā)往疆內(nèi)各個(gè)區(qū)域，短時(shí)現(xiàn)貨偏緊張狀態(tài)。

3、新疆地區(qū)尿素市場(chǎng)流通現(xiàn)狀

新疆地區(qū)尿素年貿(mào)易量超過(guò)10萬(wàn)噸以上的貿(mào)易企業(yè)，數(shù)量大約不到10家，總尿素貿(mào)易量約在200萬(wàn)噸附近，這些商家與疆內(nèi)的多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)都有長(zhǎng)期合作。年貿(mào)易量不足10萬(wàn)噸的商家，預(yù)計(jì)有數(shù)十家，合作的生產(chǎn)企業(yè)相比這些大型貿(mào)易商略為單一化。貨源主要流向農(nóng)業(yè)、復(fù)合肥工廠、工業(yè)客戶等等。

走訪當(dāng)期，基于疆內(nèi)的季節(jié)、價(jià)格和供應(yīng)情況等多方面考慮，貿(mào)易商基本是隨采隨銷模式，低庫(kù)存運(yùn)行，利潤(rùn)空間大約在10-30元/噸不等。

二、新疆地區(qū)尿素市場(chǎng)發(fā)展展望（半年）

1、新疆地區(qū)尿素市場(chǎng)供應(yīng)展望

未來(lái)半年內(nèi)，新疆地區(qū)預(yù)計(jì)新增尿素產(chǎn)能50萬(wàn)噸/年，即新疆奧福化工有限公司30萬(wàn)噸/年合成氨、50萬(wàn)噸/年尿素、16萬(wàn)噸/年三聚氰胺項(xiàng)目。該項(xiàng)目最終以三聚氰胺為最終產(chǎn)品，液氨為副產(chǎn)品。尿素裝置作為配套生產(chǎn)三聚氰胺，可能會(huì)根據(jù)各產(chǎn)品的行情以及裝置情況有階段性的適量外銷。

商品量供應(yīng)預(yù)期，8月15日新疆心連心52萬(wàn)噸尿素裝置計(jì)劃?rùn)z修20日，9-10月奎屯錦江化工70萬(wàn)噸尿素裝置預(yù)計(jì)檢修20日，四季度南疆氣頭企業(yè)會(huì)根據(jù)天然氣的供應(yīng)情況有一定程度的降負(fù)荷或者停車，預(yù)期下半年產(chǎn)量有下降趨勢(shì)。

因當(dāng)前農(nóng)業(yè)季節(jié)還在進(jìn)行中，疆內(nèi)企業(yè)目前多還是謹(jǐn)慎觀望的心態(tài)，而基于三季度的需求轉(zhuǎn)弱，以及供應(yīng)相對(duì)充足，仍會(huì)有適量貨源外銷疆外，緩解來(lái)年的供需過(guò)剩矛盾。

2、新疆地區(qū)尿素市場(chǎng)消費(fèi)展望

新疆地區(qū)下半年新增的下游項(xiàng)目，主要是新疆奧福的16萬(wàn)噸/年三聚氰胺項(xiàng)目，不過(guò)其自有合成氨和尿素裝置，并不需要外采尿素。

由于新疆區(qū)域最主要的農(nóng)業(yè)需求，因農(nóng)作物玉米、小麥、棉花、蔬菜、瓜果等用肥時(shí)間集中在3-8月，所以進(jìn)入8月上中旬以后，疆內(nèi)將面臨農(nóng)業(yè)需求大幅減少的預(yù)期，而屆時(shí)僅剩的少量工業(yè)需求很難消化預(yù)期的現(xiàn)貨供應(yīng)量，所以必然會(huì)有一定量貨源出疆，而目前商家是謹(jǐn)慎觀望的心態(tài)，可能隨著其出貨量的逐日下降，會(huì)陸續(xù)對(duì)接外圍訂單。

3、新疆地區(qū)尿素市場(chǎng)流通展望

未來(lái)半年新疆市場(chǎng)的流通先收緊再增加，主因三季度疆內(nèi)季節(jié)轉(zhuǎn)弱后，淡儲(chǔ)時(shí)間尚早，且目前價(jià)格也相對(duì)處于較高水平，所以疆內(nèi)流通活躍度下降，廠家貨源陸續(xù)外銷疆外。而進(jìn)入四季度以后，結(jié)合到疆內(nèi)價(jià)格水平，以及國(guó)內(nèi)整體行情的參照，疆內(nèi)貨源的流通性再度恢復(fù)，而廠家的貨源流向可能會(huì)疆內(nèi)外同時(shí)進(jìn)行，以確保明年疆內(nèi)市場(chǎng)供需不至于太過(guò)寬松化。

商家雖然對(duì)未來(lái)半年市場(chǎng)有看跌心態(tài)，但基于目前水平，以及出口的不確定性考慮，暫時(shí)謹(jǐn)慎操作，等待合適的價(jià)格水平和時(shí)機(jī)再進(jìn)行儲(chǔ)備操作。

三、中國(guó)尿素未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展展望（半年）

1、未來(lái)市場(chǎng)供應(yīng)展望

2023年下半年尿素裝置投產(chǎn)計(jì)劃表

下半年預(yù)計(jì)新增尿素產(chǎn)能341萬(wàn)噸/年，其中大概率會(huì)有效投產(chǎn)的約300萬(wàn)噸/年附近，再加上產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)尿素利潤(rùn)比液氨、三聚氰胺較好，所以下半年產(chǎn)量比同期會(huì)有明顯增加。預(yù)估2885萬(wàn)噸，較2022年同期增加139萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.97%，同比上漲5.08%。下半年尿素產(chǎn)能利用率的趨勢(shì)依舊延續(xù)前幾年態(tài)勢(shì)：下降-回升、波動(dòng)-再降，三季度主要是企業(yè)的短時(shí)故障和計(jì)劃?rùn)z修居多，而四季度則是政策性的限產(chǎn)影響較大。

2、未來(lái)市場(chǎng)消費(fèi)展望

2023年下半年國(guó)內(nèi)三聚氰胺新增產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)表

2023年下半年國(guó)內(nèi)復(fù)合肥新增產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)表

下半年農(nóng)業(yè)需求明顯轉(zhuǎn)弱，9-10月短暫的秋季肥過(guò)后，接下來(lái)主要是基層的冬季儲(chǔ)備和化肥的商業(yè)淡儲(chǔ)行為，多逢低采購(gòu)居多。

工業(yè)需求方面，復(fù)合肥、三聚氰胺均有新增產(chǎn)能投放預(yù)期，但因多數(shù)企業(yè)實(shí)際的投產(chǎn)時(shí)間待定，可能增量要體現(xiàn)在2023年，故下半年對(duì)尿素實(shí)際消耗增量將非常有限，預(yù)計(jì)或在10-20萬(wàn)噸的增幅。

3、未來(lái)市場(chǎng)進(jìn)出口展望

出口方面：2023年1-6月中國(guó)尿素出口100.95萬(wàn)噸，較同期增加28.55萬(wàn)噸，同比上漲39.43%。雖然上半年國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格多數(shù)時(shí)間要高于國(guó)際水平，但基于車用尿素的出口增量，以及周邊國(guó)家的出口優(yōu)勢(shì)，出口量仍有小幅度增加。而下半年初期國(guó)際行情領(lǐng)漲，印度宣布招標(biāo)，未來(lái)預(yù)期下半年仍會(huì)有一次招標(biāo)，加上國(guó)內(nèi)日漸充足的供應(yīng)環(huán)境，下半年的出口量會(huì)較上半年有明顯的增量，初步預(yù)估下半年尿素出口將達(dá)到150-200萬(wàn)噸附近，不過(guò)要隨時(shí)關(guān)注政策對(duì)出口方面的管控影響。

進(jìn)口方面，國(guó)內(nèi)尿素供需逐漸寬松，屬于依靠出口緩解供需過(guò)剩的產(chǎn)品，進(jìn)口量微乎其微，可忽略不計(jì)。

4、未來(lái)市場(chǎng)行情展望

下半年國(guó)內(nèi)尿素整體的供需預(yù)期呈現(xiàn)寬松態(tài)勢(shì)，而寬松的幅度主要取決于以下幾個(gè)方面：新增產(chǎn)能的投產(chǎn)時(shí)間、政策限產(chǎn)對(duì)比往年的力度情況、出口量的增幅等等。三季度在內(nèi)需收尾、出口銜接的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)尿素行情高位延續(xù)到9月前后；隨著出口熱度的下降，尿素新增產(chǎn)能的投產(chǎn)，秋季肥的階段性生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)尿素在供需博弈的局面下，會(huì)呈現(xiàn)弱勢(shì)下行的態(tài)勢(shì)；而進(jìn)入四季度以后，主要看下一輪印標(biāo)量?jī)r(jià)、政策限產(chǎn)力度情況，淡儲(chǔ)和冬儲(chǔ)的階段性采購(gòu)會(huì)帶動(dòng)波段性行情出現(xiàn)。

七禾帶你去調(diào)研，最新調(diào)研活動(dòng)請(qǐng)掃碼咨詢