分析導(dǎo)讀：

2023年7月11日至7月13日，我們在貴州市場進行走訪，期間對磷肥生產(chǎn)類型企業(yè)、下游復(fù)合肥企業(yè)等進行了調(diào)研、訪談，深入了解了貴州地區(qū)磷產(chǎn)業(yè)鏈市場現(xiàn)狀、供需格局以及對市場走勢的認知，同時從第三方視角出發(fā)，對國內(nèi)磷肥市場做出相應(yīng)的梳理和展望。

一：貴州磷肥市場發(fā)展現(xiàn)狀

1、貴州磷肥市場供應(yīng)現(xiàn)狀

貴州地區(qū)內(nèi)共有磷肥生產(chǎn)企業(yè)4家、其中磷酸一銨產(chǎn)能180萬噸、工業(yè)級磷酸一銨產(chǎn)能55萬噸/年、磷酸二銨產(chǎn)能540萬噸/年，是主要的磷肥生產(chǎn)基地。區(qū)域內(nèi)磷肥產(chǎn)品的供應(yīng)占到國內(nèi)總供應(yīng)量的18.18%。本次走訪涉及區(qū)內(nèi)5家指名企業(yè)，1家復(fù)合肥企業(yè)，4家磷肥企業(yè)，其中1家為國內(nèi)最大產(chǎn)能磷肥企業(yè)。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

貴州地區(qū)磷肥資源主要流出至發(fā)往湖南、廣西、廣東、重慶、華北、東北、新疆等地區(qū)。區(qū)外四川、重慶合成氨資源流入貴州地區(qū)。

2、貴州企業(yè)磷礦資源儲備情況

貴州最大磷肥企業(yè)，擁有磷礦資源儲量15億噸，優(yōu)質(zhì)磷礦資源占全國儲量的80%；磷礦開采能力1700萬噸/年；另一家企業(yè)開陽福泉礦點，總儲量9000多萬噸。當(dāng)?shù)刂行⌒蜕a(chǎn)企業(yè)消耗磷礦石的量在50-150萬噸/年附近。磷礦產(chǎn)能還在不斷挖掘中，未來2-5年新增產(chǎn)能將超過1000萬噸；另外福泉500萬噸儲能的礦企，目前礦層的建設(shè)已在地下600多米，預(yù)計最快今年年底出一部分工程礦。

3、貴州地區(qū)磷肥出口現(xiàn)狀

2023年1-5月磷銨出口湖北?。?/span>83.29萬噸）、云南?。?/span>73.69萬噸）、貴州?。?/span>28.81萬噸）、山東省、安徽省分列全國前五。其中分產(chǎn)品來看，磷酸一銨云南省出口28.75萬噸，排名第一，湖北省出口17.28萬噸排名第二；貴州省出口4.89萬噸排名第六；磷酸二銨湖北省出口66萬噸排名第一，云南省出口44.94萬噸排名第二，貴州省排名第三出口23.92萬噸。今年磷肥美金價格持續(xù)走低，價格內(nèi)外盤倒掛，隨著出口法檢政策的放寬，磷肥企業(yè)出口增幅明顯，今年1-5月貴州磷肥企業(yè)出口量環(huán)比增幅53.32%。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、貴州磷肥市場消費現(xiàn)狀

貴州地區(qū)磷肥的主要下游消費集中在復(fù)合肥、摻混肥、水溶肥行業(yè)以及直接農(nóng)用。

貴州地區(qū)磷酸一銨省內(nèi)銷售僅占5%附近，剩余部分主要是省外銷售，主要發(fā)往華北、兩廣、重慶、湖南、江西、東北等地區(qū)，少數(shù)云南貨源也會流入當(dāng)?shù)?。中國磷肥主要消費區(qū)域在華北、華東、東北等地。工業(yè)級磷酸一銨主要銷往新疆地區(qū)生產(chǎn)水溶肥，其中本次走訪的三家磷肥生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品質(zhì)量均可供消防行業(yè)使用，占比約20-25%。磷酸二銨主要銷往華北、西北、東北等地。磷肥銷售運輸方式多樣，包括：船運、火運、汽運等。走訪當(dāng)期，貴州地區(qū)下游行業(yè)的對磷酸一銨原料采購積極性較高，工廠可維持1個月附近的待發(fā)，暫停接單中。

二：貴州市場發(fā)展展望

1、貴州磷肥市場供應(yīng)展望

區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)無擬在建情況，未來供應(yīng)商品量情況，未來的資源供應(yīng)依然可以足夠滿足當(dāng)?shù)叵M，未來的供應(yīng)占比將會縮減。

磷肥的利用率一般18-20%左右，更多的是賦予土地里面的，57的跟64的差不多的，國家提倡減肥增效，企業(yè)創(chuàng)新性的工作，給肥料增加添加劑，提高利用率；58含量的，可以用55、53含量通過添加劑后，畝產(chǎn)提升5%，比同64的降低10%，達到增效的作用，通過添加提升利用率到30-40%。隨著新能源的利用，企業(yè)的酸2個方向凈化、萃取酸（品質(zhì)低，更多的生產(chǎn)低含量、低養(yǎng)分的產(chǎn)品40%占比），未來會沖擊高含量磷酸二銨的產(chǎn)量。

2、貴州磷肥市場消費展望

貴州地區(qū)今年暫無新增磷肥下游裝置，當(dāng)?shù)亓追适袌鲆矝]有新的消耗行業(yè)出現(xiàn)。

復(fù)合肥企業(yè)對磷肥市場謹慎樂觀，目前工廠接單量較大，心態(tài)堅挺，暫停接單，而且秋季高磷肥市場，對磷的需求量大，因此后期仍存探漲之意，不過也在擔(dān)心價格持續(xù)上調(diào)之后，原料價格反彈，成本增壓，下游對高價原料抵觸情緒出現(xiàn)，需求降溫，所以感覺上調(diào)空間有限；復(fù)合肥企業(yè)原料采購不跟銷售走，按照市場走勢自主判斷進行原料采購。

3、貴州地區(qū)磷肥品種市場流通展望

貴州當(dāng)?shù)亓追十a(chǎn)品本省貿(mào)易量較小，主要發(fā)省外。目前當(dāng)?shù)亓椎V主要解決自用，在賣的比重降低，當(dāng)?shù)亓追势髽I(yè)在磷礦資源優(yōu)勢下，大集團正在向萃取磷酸轉(zhuǎn)型，以后當(dāng)?shù)?/span>55%磷酸一銨以及高含量的磷酸二銨的貨源會減少，預(yù)計減量50%附近。

三：中國磷肥品種未來市場發(fā)展展望

1、未來市場供應(yīng)展望

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2023年下半年我國磷銨產(chǎn)量預(yù)計呈現(xiàn)增加趨勢，預(yù)估較上半年相比：磷酸一銨產(chǎn)量增幅9.48%，磷酸二銨產(chǎn)量增幅8.71%；磷酸一銨行業(yè)產(chǎn)能利用率提升3.8%，磷酸二銨行業(yè)產(chǎn)能利用率提升4.12%。主要利好因素：秋季高磷肥需求旺季，下游復(fù)合肥工廠原料庫存低位，再有冬儲肥備貨，經(jīng)銷商持有貨源不足，出口政策放松等利好因素支撐下，剛需推動，停產(chǎn)裝置將陸續(xù)重啟，供應(yīng)增加。

2、未來市場消費展望

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2023年下半年磷銨市場表觀消費量將出現(xiàn)增加，預(yù)估較上半年相比，磷酸一銨消費量環(huán)比增幅約10.8%；磷酸二銨消費量環(huán)比增幅11.08%。下半年國內(nèi)主要備肥季節(jié)在7-9月、11-12月，國內(nèi)秋銷、冬儲對磷銨的需求預(yù)期仍存，而且下游復(fù)合肥企業(yè)多在6月底已大量消化自身產(chǎn)品庫存，原料缺口較大，將會拉動供應(yīng)增加；去年以來秋季市場及春耕市場摻混肥走貨好轉(zhuǎn)，主因生產(chǎn)工藝簡單，生產(chǎn)時間較短，原料成本可控，銷售價格相對靈活，工業(yè)渠道磷酸二銨需求有所增量。

3、未來市場進出口展望

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2023年下半年磷銨出口量小幅增加，預(yù)估較上半年相比：磷酸一銨出口量增幅1%附近；磷酸二銨增幅3%附近。主因國際糧食價格給力，主要需求國家種植積極性尚可，化肥需求穩(wěn)定，加上國際價格也下滑到相對低位，印度、巴西市場仍有部分需求跟進，巴基斯坦需求預(yù)計在8月份有所回升，孟加拉招標若能進一步執(zhí)行，下半年出口量或有微量提升。

4、 未來市場行情展望

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

下半年行情看好，主要因素：1、成本支撐，下降空間有限，磷礦歷史居高，回到疫情前，泡沫壓縮，開采成本高，繼續(xù)下調(diào)的空間不大；硫、氨空間也不大；2、開工率提升，攤銷成本壓力縮??；3、需求方面，下半年秋需、冬儲的需求，以及出口可期；國際局勢也會影響農(nóng)化產(chǎn)品的變化，對化肥行業(yè)是利好。

2023年下半年，磷酸一銨價格或?qū)⒊尸F(xiàn)先漲后降再反彈趨勢。秋季高磷肥市場，下游復(fù)合肥工廠原料庫存低位，需求跟進，價格試探性上揚，但磷酸一銨行業(yè)利用率也在同步提升，供應(yīng)逐步增加，下游對漲價后的原料采購趨緩，價格漲后再次下滑，逐步見底后，四季度隨著冬儲市場的啟動，價格或出現(xiàn)小幅回調(diào)，但幅度有限，后期仍需具體關(guān)注國內(nèi)外需求的變動。

2023年下半年， 預(yù)計磷酸二銨行情呈現(xiàn)跌后小幅上漲的走勢。目前看秋季小麥肥社會庫存量低，國內(nèi)秋季需求或?qū)⒃?/span>8月份集中啟動，預(yù)計會小幅推漲現(xiàn)貨價格，冬儲市場社會庫存較空且運輸時間長，預(yù)期10月份工業(yè)備肥或?qū)樱?/span>11月份湖北礦石因天氣原因?qū)⑾嗬^停采，礦石價格或走勢堅挺，硫磺8月份以后也有看漲預(yù)期，成本將有所支撐；二銨生產(chǎn)預(yù)計繼續(xù)保持以銷定產(chǎn)，供應(yīng)穩(wěn)定的局面。整體來看，在需求向好、成本提升、供應(yīng)平穩(wěn)支撐下，二銨價格將隨需求情況窄幅上下波動。

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