4月14日晚間,中國金融期貨交易所(下稱“中金所”)發(fā)布公告稱,中國證監(jiān)會同意中金所30年期國債期貨注冊,今日,中金所發(fā)布30年期國債期貨合約及相關業(yè)務規(guī)則,以及《關于30年期國債期貨合約上市交易有關事項的通知》(下稱“《通知》”)。 首批三個30年期國債期貨合約將于4月21日上市交易?!锻ㄖ贩Q,首批上市合約為2023年6月、2023年9月及2023年12月合約,掛盤基準價、可交割國債及其轉換因子由中金所在合約上市交易前公布。 《通知》明確,30年期國債期貨各合約的交易保證金為合約價值的3.5%,對2年期國債期貨、5年期國債期貨、10年期國債期貨和30年期國債期貨的跨品種雙向持倉,按照交易保證金單邊較大者收取交易保證金。 上市首日各合約的漲跌停板幅度為掛盤基準價的±7%。 30年期國債期貨合約的手續(xù)費標準暫定為每手3元,平今倉交易免收手續(xù)費,交割手續(xù)費標準為每手5元,交割手續(xù)費至2023年12月31日止減半收取;30年期國債期貨各合約限價指令每次最大下單數(shù)量為50手,市價指令每次最大下單數(shù)量為30手。 中金所相關負責人表示,目前30年期國債期貨上市前的各項準備工作已經(jīng)就緒。下一步,中金所將在中國證監(jiān)會的統(tǒng)一領導下,扎實做好30年期國債期貨合約上市工作,確保產(chǎn)品平穩(wěn)推出、穩(wěn)步運行。 期貨曲線進一步完善 中金公司固定收益部研究負責人陳健恒表示,30年期國債期貨可有效對沖國債承銷商面臨的利率風險,促進30年期國債一級市場順利發(fā)行,更好服務國家長期戰(zhàn)略投資;可進一步滿足投資者對超長期債券的風險管理需求,有助于提升30年期國債二級市場流動性,促進國債收益率曲線長端建設;可便利持有長期國債的保險、養(yǎng)老金等機構運用30年期國債期貨靈活開展期現(xiàn)組合投資,豐富交易策略,對于提升市場防范化解金融風險能力、穩(wěn)定中長期投融資環(huán)境發(fā)揮重要作用。 中信期貨固定收益組首席研究員張菁指出,30年期國債期貨聚焦超長端利率。當前滿足30年國債期貨可交割券范圍的可交割國債均為發(fā)行期限為30年期的國債,品種聚焦超長端利率,與已有三個國債期貨品種形成互補,四個國債期貨可以覆蓋收益率曲線從短端至超長端,滿足大部分投資者的需求。 太平資產(chǎn)固定收益部副總經(jīng)理馮馳表示,現(xiàn)階段,我國以30年期為代表的超長期限國債市場日益成熟,一級市場發(fā)行穩(wěn)定、二級市場流動性充足,市場化程度明顯提升,為30年期國債期貨的安全平穩(wěn)運行提供了良好的現(xiàn)貨市場基礎。 中糧期貨認為,30年期國債期貨上市能夠為超長期限地方政府債的投資者、承銷機構提供便捷、有效的對沖工具,從而穩(wěn)定價格波動,助力地方債發(fā)行,進一步提升金融期貨服務實體經(jīng)濟的能力。 將新增乙二醇、苯乙烯兩個化工品種期權 除了30年期國債期貨,大商所乙二醇期權、苯乙烯期權也在同日獲準注冊。 據(jù)了解,乙二醇、苯乙烯都是重要的液體化工品。我國是最大的乙二醇消費國,近十年來我國乙二醇產(chǎn)量和消費量均增長近3倍;苯乙烯則在塑化產(chǎn)業(yè)鏈上具有“上承油煤、下接橡塑”的重要地位,涉及產(chǎn)業(yè)鏈條長、分支多。 近年來,受新冠疫情反復、國際原油價格波動,以及航運價格、匯率等多重因素影響,乙二醇、苯乙烯等化工原料價格波動明顯,產(chǎn)業(yè)企業(yè)對使用衍生工具開展套期保值和風險管理的需求十分強烈,2022年參與乙二醇、苯乙烯期貨交易的法人客戶持倉占比分別為79%、77%,較上年同期分別提升了6個、5個百分點。 大商所表示,在此背景下,兩個期權品種的上市,可以與相關品種期貨形成合力,為產(chǎn)業(yè)構建更加豐富的風險管理工具體系,優(yōu)化相關現(xiàn)貨貿易模式,促進期權與期貨在現(xiàn)貨貿易中的應用,滿足產(chǎn)業(yè)精細化風險管理需求,服務化工產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展。同時,通過完備的風險管理工具體系提高期貨市場的運行質量,優(yōu)化市場結構,進一步提升我國期貨市場的定價能力,提高我國期貨價格的影響力。 據(jù)了解,2022年,乙二醇、苯乙烯期貨日均成交量分別為49萬手、33萬手,日均持倉量分別為52萬手、23萬手,套期保值效率和期現(xiàn)價格相關性保持在90%以上。目前,大商所已上市線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、液化石油氣4個能化期權,隨著乙二醇、苯乙烯期權上市,大商所能化板塊將實現(xiàn)期貨、期權的全品種全覆蓋,為廣大產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供更加完整、豐富的衍生工具體系。大商所相關負責人表示,下一步,大商所將與市場各方共同做好上市前各項準備工作,確保新期權工具及早平穩(wěn)上市運行,為產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈提供增強安全能力和韌性的有效手段,助力產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展。 責任編輯:翁建平 |
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