市場中重大突破常常在短時間內(nèi)完成。如果沒有預(yù)埋條件單，很可能會錯過買賣點(diǎn)。以A股為例。A股市場盡管沒有條件單，但如果沒有在當(dāng)天收盤前的幾分鐘進(jìn)場，等到第二天跳空開盤，買點(diǎn)常常會錯過。

　　這是一個很常見的現(xiàn)象，林林總總的原因可以大致劃分兩類：主觀原因（包括疏忽、忘記、遺漏）和客觀原因（系統(tǒng)、軟件、服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)）。但無論原因是什么，買賣點(diǎn)錯過了，就是錯過了，不應(yīng)該追單進(jìn)場的。以下談四點(diǎn)想法，前兩點(diǎn)是“為什么”，后兩點(diǎn)是“（不）怎么辦”。

　　錯過買賣點(diǎn)以后追單進(jìn)場，會拉低交易系統(tǒng)績效

　　從整體看，任何一個交易系統(tǒng)的績效主要取決于開倉頻率、勝率和盈虧比。單筆交易的買賣點(diǎn)不對，會直接拉低這一筆交易的盈虧比。追進(jìn)去的單子，盈虧比往往已經(jīng)不好了。舉個例子：

　　一筆交易，以預(yù)埋的入場點(diǎn)入場，10個點(diǎn)位止損，假設(shè)最終獲利30點(diǎn)，盈虧比為3。如果錯過了入場機(jī)會，超出了10個點(diǎn)位以后追單入場，則止損空間變?yōu)榱?0個點(diǎn)，同樣的出場點(diǎn)出場，盈利空間變?yōu)?0個點(diǎn)。這時候，這筆交易的盈虧比下降到了1?？紤]到潛在勝率，交易價值驟降。

　　不僅如此，這時開倉的規(guī)模也面臨兩難：要么保持原有建倉規(guī)模不變，由于止損空間放大，則實(shí)際的風(fēng)險暴露變大；要么保持風(fēng)險暴露金額不變，縮減建倉規(guī)?！獌蓚€選擇，要么放大了風(fēng)險敞口，要么在降低盈虧比的同時進(jìn)一步縮小了潛在盈利。

　　評估或衡量交易系統(tǒng)的績效，要用回測中的整體盈虧比、勝率和交易頻率。歷史回測不考慮操作風(fēng)險。如果實(shí)踐中出現(xiàn)了類似上述情形的話，則是人為對回測績效進(jìn)行硬性的折扣。這是得不償失的。

　　反之，如果錯過買賣點(diǎn)后不再追單入場，對交易系統(tǒng)的損害則沒有這么大。任何一筆交易，平倉出場之前的實(shí)際回報是未知的，預(yù)期回報只能用歷史回測的平均水平衡量。

　　我們不會知道任何一筆沒有實(shí)際開倉的交易究竟是不是賺錢。從上述例子來看，錯過了買賣點(diǎn)，不會拉低交易系統(tǒng)的盈虧比和勝率，損害的僅僅是交易頻率。對于一個趨勢交易者而言，手里如果運(yùn)用著3–5個交易系統(tǒng)，每個交易系統(tǒng)每年開倉10次左右，同時跟蹤5個市場，在5年的交易周期內(nèi)大致開倉1000次左右，錯過某一筆交易，僅僅是讓1公里的“長長的坡”變成999米，對最終滾出來的雪球影響會小很多。

　　追單進(jìn)場往往會導(dǎo)致進(jìn)退失據(jù)

　　正常交易，正常入場，則止損點(diǎn)是唯一的——要么根據(jù)均線，要么根據(jù)形態(tài)，要么是固定的回落比例。而追單進(jìn)場后，實(shí)際入場點(diǎn)和原有的“唯一止損點(diǎn)”之間，多了一個“理論入場點(diǎn)”。這個中間點(diǎn)位的存在，會讓交易者的操作進(jìn)退失據(jù)。

　　如果入場后價格向不利方向變動，價格運(yùn)行到“理論入場點(diǎn)”時，交易產(chǎn)生一定的浮虧，這時，交易者會想，“早知如此，就不追進(jìn)去了”。之后，如果價格沒能迅速脫離成本區(qū)（即迅速擺脫“實(shí)際入場點(diǎn)”），對比正確的入場點(diǎn)（會產(chǎn)生一定浮盈，至少可以減少大量浮虧），賬面的浮虧又往往是沒有必要的。

　　這時，這筆交易已經(jīng)脫離了交易系統(tǒng)的保護(hù)。由于沒有回測數(shù)據(jù)的支持，交易者的心態(tài)和手法多半將迅速退化，進(jìn)退失據(jù)。

　　價格如果重回掛單點(diǎn)，也不該進(jìn)場

　　同一個價格點(diǎn)位，預(yù)埋單子掛單進(jìn)場和價格突破后回踩進(jìn)場是完全不同的兩個概念。一個小孩子長身體的時候身高突破一米七，和一個老年人由于骨質(zhì)疏松等原因，身高回落到一米七，這完全是兩個概念。

　　喬治·索羅斯引申卡爾·波普爾的“證偽”理論，認(rèn)為“被市場判斷為錯的”是交易中最可靠的判斷標(biāo)準(zhǔn)。在突破交易中，一個單子掛好，預(yù)埋的點(diǎn)位一定是一個有意義的關(guān)鍵價格。在價格觸發(fā)預(yù)埋單的時候，后市的發(fā)展沒有人知道，價格有很大的概率會沿著突破的方向繼續(xù)運(yùn)行，直到產(chǎn)生新的價格推動因素。而價格完成突破后出現(xiàn)小級別的反轉(zhuǎn)，導(dǎo)致價格重新回到掛單點(diǎn)，則掛單點(diǎn)的突破已經(jīng)在一定程度上被證偽，原點(diǎn)位已經(jīng)不再具備掛單時的初始意義。此時，不宜繼續(xù)進(jìn)場。

　　從技術(shù)的角度也很好理解，一個突破后的回踩，在小級別意義上往往是一個震蕩區(qū)間的拓展。在掛單點(diǎn)的前方，回落會產(chǎn)生一個新的支撐阻力位。這種變化后，無論是趨勢交易者還是震蕩交易者，所面臨的市場環(huán)境都已經(jīng)變化了。突破點(diǎn)的前方不再是一馬平川，此時入場，遇到假突破的概率會上升，潛在的勝率會下降。

　　大趨勢要跟，但單筆買賣點(diǎn)不要追

　　遇到大趨勢，不應(yīng)因?yàn)橐怀且坏氐牡檬Ь头艞?。但即使是大趨勢中，也不?yīng)在錯過了具體買賣點(diǎn)后追單進(jìn)場。趨勢和震蕩構(gòu)成了全部的市場行情。趨勢結(jié)束之前，沒有人知道趨勢會延續(xù)多久。

　　如果趨勢即將結(jié)束，追進(jìn)是沒有價值的。“趨勢的最后一段行情往往最肥美?！钡@時候的追單勝率最低，回報最小，風(fēng)險也最大，與其錯過入場點(diǎn)之后貿(mào)然進(jìn)場，不如再等等看，看看趨勢是否會延續(xù)。

　　如果趨勢還會延續(xù)，追進(jìn)是沒有必要的。大趨勢不是一天走完的。無論是什么級別的交易，趨勢形成后往往可以運(yùn)行30–50根K線以上。真正的大型趨勢甚至可能達(dá)到幾百根K線。一個買賣點(diǎn)出現(xiàn)，錯過了固然可惜，但也完全沒有必要為了上車就去扒飛車?；疖囎咦咄Ｍ?，總有到站減速的時候。錯過了1號買點(diǎn)，一定還會有3號買點(diǎn)。在真正的大趨勢中，比盡早入場更重要的是頭寸管理。

　　因此，無論趨勢是否延續(xù)，追進(jìn)要么是沒有價值的，要么是沒有必要的。

　　對此，你有什么看法？錯過了買點(diǎn)，你還要不要追？