筆者咨詢了部分私募和基金看法，基本上一片看空，空方手上到底還有幾張王牌？

　　第一張牌：銀行股被打上周期性行業(yè)烙印，和鋼鐵周期沒有什么兩樣。加上房地產(chǎn)計提和地方政府融資平臺或有負債，部分地方銀行如寧波銀行、南京銀行6月1日相繼破位。同理，保險板塊投資收益超過凈利潤的一半，現(xiàn)有市場背景下錢只要是資產(chǎn)一定會受損，消費屬性肯定不敵投資收益對公司影響，中國太保的破位是保險板塊集體破位的開始。

　　第二張牌：有色金屬市盈率高的離譜，20倍—100倍之間。在全球經(jīng)濟可能二次探底背景下，大宗商品的有色金屬價格會出現(xiàn)一年的熊市。銅板塊市盈率26倍—80倍之間，是建立在銅的價格呈上漲趨勢基礎上，有貿(mào)易商坦言銅5萬元以上價格訂單就難接，所以銅板塊今年一季度庫存都比較高。假設銅價今年見4萬元，那么銅板塊股票價格應該攔腰砍。電解鋁行業(yè)電價上升帶動成本大幅上升，售價大幅下跌，全行業(yè)毛利率可能轉副。

　　第三張牌：這是最可怕的一張牌，任何機構和個人看見如下的數(shù)據(jù)都會倒吸一口冷氣。本周發(fā)新新股募集資金84.6億元，前三周募集資金分別是103.4億元、105.1億元、63.2億元，合計354.5億元。四周為一個月，按此數(shù)據(jù)計算深市6—12月將募集354*7=2478億元。滬市即將發(fā)行的寧波港募集182億，農(nóng)行估計幾百億，上海銀行12億股，假定滬市發(fā)行1522億，剩下七個月募集資金額度估計在4000億元左右。前五個月已經(jīng)募集3000億，全年募集資金7000億元左右。從各大銀行公布融資計劃看，增發(fā)配股資金需求估計3000億元，這是個保守數(shù)據(jù)。截止5月31日，滬深總市值20.75億元，總流通市值13.48億元?？偭魍ㄊ兄道锩娌粫魍ǖ膽?zhàn)略法人股市值按50%是計算，實際流通市值才6.74萬億。諸位，7萬億不到市值面臨萬億的融資渴求，除去前幾個月新股募集的3000億不算，7000億融資也是天量數(shù)值，市場不堪重負。

　　第四張牌：小盤股過高市盈率泡沫破滅。只要有一家小盤股是做報表上市，信心就會遭受嚴重打擊，將來小盤股市盈率定位在25倍——40倍比較合適?？纯船F(xiàn)在40倍——100倍市盈率，空方思維在小盤股一定會傳播。在經(jīng)濟周期可能轉向的背景下，高增長行業(yè)也會慢下來，更何況公司達到一定規(guī)模后，連續(xù)三年增長超過30%的企業(yè)實際是少之又少的。

　　以上四張牌，空方按順序慢慢打，多方實在招架不住，股指離底還遠著呢！基本面不變持續(xù)到年底，或許未來兩年我們會看到總市值只剩下個位數(shù)。