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王煒:大跌或是人為調(diào)整 大盤醞釀階段性反彈

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2010-05-24 09:45:44 來源:大陸期貨

  4月6日以來,滬深300指數(shù)一直按照?qǐng)D(一)下降通道運(yùn)行,該通道上下150點(diǎn),多方反彈力量十分微弱,屬于束手就擒的狀況。表面上是房產(chǎn)新政對(duì)市場(chǎng)不斷打壓的結(jié)果,深層次的原因是流動(dòng)性缺乏、大量上市公司業(yè)績(jī)大幅降低和漲幅過大獲利資金全面撤離四者共同作用的結(jié)果。流動(dòng)性缺乏表現(xiàn)在去年以來,頭部成交金額越來越少,近幾日日成交金額均值是去年11月24日的四分之一左右;上市公司業(yè)績(jī)?nèi)缛?、有色金屬、鋼鐵等業(yè)績(jī)大幅降低;筆者周圍很多私募在高位成功逃頂并且預(yù)言2010年中國(guó)股市操作難度相當(dāng)大。股指何時(shí)能走出下降通道的壓力,是一個(gè)值得深思的問題,事關(guān)股指期貨多空雙方的生存。

  股指期貨投資者在5月21日大反轉(zhuǎn)的陽(yáng)線之后,繼續(xù)做空還是做多?或許多空雙方持倉(cāng)橫盤待變。

  4月5日日經(jīng)指數(shù)首先開始做頭,筆者認(rèn)為滬深300指數(shù)做頭是4月13日,4月26日標(biāo)普做頭,4月16日有色金屬價(jià)格全面下跌。也許該把這個(gè)問題擴(kuò)展開思考:全球股票價(jià)格指數(shù)、有金融屬性的大宗商品價(jià)格在此會(huì)橫盤、上漲還是下跌?現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)一盤棋,尤其中國(guó)是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的領(lǐng)頭羊。中國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)密不可分,全球價(jià)格指數(shù)和中國(guó)股市也就密不可分了。股市和經(jīng)濟(jì)周期密不可分,經(jīng)濟(jì)周期和金融屬性大宗商品價(jià)格密不可分,股市漲跌成為資產(chǎn)價(jià)格先行指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)一盤棋,這盤棋要看中國(guó)股市臉色下。資產(chǎn)的價(jià)格,現(xiàn)階段會(huì)漲還是會(huì)跌?后市到底會(huì)怎樣?把股市漲跌化為經(jīng)濟(jì)一盤棋看,問題也許會(huì)簡(jiǎn)單也許會(huì)更加復(fù)雜。

  回到中國(guó)股市,它現(xiàn)在有沒有可能走出下降通道?5月21日在外盤影響下,滬深300指數(shù)低開77點(diǎn),但是隨后房地產(chǎn)、鋼鐵、超跌反彈股全面啟動(dòng),收盤上漲42點(diǎn)。也許房地產(chǎn)反彈會(huì)很快結(jié)束,可是鋼鐵和超跌板塊會(huì)不會(huì)持續(xù)走強(qiáng)呢?假設(shè)持續(xù)走強(qiáng),券商股會(huì)不會(huì)報(bào)復(fù)性反彈呢?股市走好,券商股當(dāng)然應(yīng)該漲。銀行股已經(jīng)10個(gè)交易日穩(wěn)定在現(xiàn)有價(jià)格中樞下,假如空方不能通過打擊保險(xiǎn)行業(yè)(存在2010年投資收益大幅降低的可能,改板塊權(quán)重大且未下跌)打壓多方,那么空方可能面臨彈藥不足的尷尬局面。反彈從下跌最嚴(yán)重房地產(chǎn)板塊開始,不斷傳導(dǎo)是一個(gè)大概率事件。股指有可能走出下降通道,反彈可能還會(huì)繼續(xù)。

  從行業(yè)分析滬深300指數(shù):航空板塊有可能反彈、鋼鐵有可能、銀行有可能、兩大石油也有可能、煤炭也有可能,以上板塊占權(quán)重40%以上。概念對(duì)人氣影響比較大,中體產(chǎn)業(yè)、廣鋼股份等老牌概念股跌幅的確夠大,存在重新做行情的可能。看看深圳本地股的跌幅:世紀(jì)星源、中國(guó)寶安、深康佳等等,無(wú)不存在反彈可能。

  筆者很冷靜的分析之后認(rèn)為,股指盤出下降通道,而后反彈概率非常大。那么反彈高度是多少呢?大家請(qǐng)看下圖(二),這是去年7月以來的周K線。根據(jù)5月21日成交金額過低分析,實(shí)際參與反彈的資金相對(duì)有限。假設(shè)反彈全面開始,實(shí)際資金流動(dòng)性還是較低,反彈越快,高度越有限。先做房地產(chǎn),不停輪動(dòng)各版塊,這樣反彈時(shí)間會(huì)長(zhǎng)一些,而且指數(shù)上升空間會(huì)大一些。

  筆者預(yù)計(jì)滬深300未來反彈空間可能在10%左右,持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月。這是一次機(jī)構(gòu)和主力有次序的建倉(cāng)、拉升和出逃的做盤,不能看的太簡(jiǎn)單。最最最重要的前提是:滬深300指數(shù)應(yīng)該持續(xù)4個(gè)交易日站在2768以上,可視為底部壓力通道被破壞,反彈基本成立。假設(shè)盤中權(quán)重股呈多頭排列,盤中熱點(diǎn)不斷,那么很可能演變成全面的反彈。

  再回到全球股市和金融性商品價(jià)格,假設(shè)中國(guó)股市是它們的價(jià)格風(fēng)向標(biāo)。那么中國(guó)股市的反彈是不是可以視為全球都可能發(fā)生反彈呢?這個(gè)觀點(diǎn)需要更大量的數(shù)據(jù)和事實(shí)證明,現(xiàn)階段子還不能下此籠統(tǒng)的判斷。不過可以避免全倉(cāng)空頭的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),空頭客戶的全倉(cāng)微利盤一定要謹(jǐn)防多頭反攻。畢竟這次下跌不是金融危機(jī)造成,最大可能是經(jīng)濟(jì)的二次探底,是人為政策調(diào)整的結(jié)果,不是被動(dòng)的而是主動(dòng)控制型的。政策一變,所有都可能發(fā)生改變。

  跌得太快太大,反彈也許就會(huì)發(fā)生!這只是反彈,資金面匱乏是2010年的大難題。

責(zé)任編輯:姚曉康

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