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借金融衍生品 華泰長(zhǎng)城資本助力復(fù)產(chǎn)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2020-02-19 10:54:20 來(lái)源:中證網(wǎng)

2月15日,證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制新聞發(fā)布會(huì)上表示,加大商品和金融期貨期權(quán)產(chǎn)品供給,充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能,助力解決一些實(shí)體企業(yè)產(chǎn)品庫(kù)存高、原材料緊張、價(jià)格波動(dòng)等問(wèn)題。實(shí)際上,在期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司的助力下,一些現(xiàn)貨企業(yè)巧妙利用聚丙烯(PP)場(chǎng)外期權(quán)等衍生品工具,在非常時(shí)期為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提升了防護(hù)力。


巧用期權(quán)保生產(chǎn)


新冠肺炎爆發(fā)使得口罩、防護(hù)服等防護(hù)物資成為疫情防控與企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的關(guān)鍵。防護(hù)用品的主要原料為PP無(wú)紡布。中國(guó)證券報(bào)記者了解到,湖北仙桃既是疫情重災(zāi)區(qū),也是中國(guó)最大的無(wú)紡布生產(chǎn)基地。仙桃地區(qū)聚集了上百家成規(guī)模的無(wú)紡布生產(chǎn)及口罩防護(hù)服加工企業(yè),出口量占全國(guó)的近三分之一。春節(jié)以來(lái),無(wú)紡布廠商訂單量暴增,但工廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)困難重重。除工人短缺之外,原料緊缺、價(jià)格波動(dòng)劇烈等問(wèn)題均成了工廠復(fù)工的“攔路虎”。


仙桃富源醫(yī)療保健品有限公司(簡(jiǎn)稱“仙桃富源”)、湖北鑫寶利無(wú)紡布有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“湖北鑫寶利”)是湖北的兩家無(wú)紡布生產(chǎn)企業(yè),兩家工廠目前均接了大量的訂單,企業(yè)一方面希望加大接單量,為控制疫情做出貢獻(xiàn),另一方面又擔(dān)心后期隨著疫情變化導(dǎo)致原料緊缺、物流渠道及價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。


獲悉湖北兩家大型無(wú)紡布生產(chǎn)企業(yè)面臨困難之后,在大連商品交易所(簡(jiǎn)稱“大商所”)的倡導(dǎo)下,華泰長(zhǎng)城資本立即攜手國(guó)內(nèi)知名塑化龍頭企業(yè)、大商所產(chǎn)融培育基地明日控股跨界整合資源,積極響應(yīng)中期協(xié)“發(fā)動(dòng)期貨行業(yè)力量,眾志成城抗擊疫情”的倡議,由點(diǎn)及面,以防護(hù)物資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理及保生產(chǎn)為出發(fā)點(diǎn),助力企業(yè)推進(jìn)有力、有序、安全的復(fù)產(chǎn)。


華泰長(zhǎng)城資本與明日控股(武漢)公司迅速組織制定供貨服務(wù)方案,在現(xiàn)貨合同中提供了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)解決方案,主要方式為買入PP的看漲期權(quán)避免原料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn),同時(shí),從交易形式上,采用含權(quán)貿(mào)易的方式實(shí)現(xiàn)。在現(xiàn)貨合同中增加相應(yīng)的價(jià)格保護(hù)條款,約定了最高采購(gòu)價(jià)和數(shù)量,到期如果PP期貨價(jià)格高于該價(jià)格,企業(yè)按照約定的最高采購(gòu)價(jià)結(jié)算,如果低于該價(jià)格,則可以按更低價(jià)去結(jié)算。共抗疫情當(dāng)前,該風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品免費(fèi)向客戶提供所涉及的1400噸PP原料,也剛好滿足兩家工廠近1個(gè)月的用量,預(yù)計(jì)可生產(chǎn)口罩3.5億個(gè),為后期湖北防控疫情復(fù)工復(fù)產(chǎn)“雙發(fā)力、兩不誤”提供切實(shí)保障。


“在大商所及相關(guān)機(jī)構(gòu)支持下,華泰長(zhǎng)城資本攜手明日控股提供的供應(yīng)鏈方案較好地解決了這一問(wèn)題,也充分發(fā)揮了期權(quán)的優(yōu)勢(shì)。企業(yè)通過(guò)少量的資金就鎖定了原材料的最高采購(gòu)價(jià)格,無(wú)需面臨后續(xù)的追保問(wèn)題,降低了采購(gòu)管理的復(fù)雜性,且不需要擔(dān)心除權(quán)利金之外的任何虧損,使企業(yè)后顧無(wú)憂地加速生產(chǎn),保障醫(yī)療用品的正常供應(yīng)?!比A泰長(zhǎng)城資本總經(jīng)理唐國(guó)靖表示。


衍生品市場(chǎng)戰(zhàn)“疫”功能漸顯


此次湖北無(wú)紡布生產(chǎn)企業(yè)困難的有效解決,借助了明日控股強(qiáng)大的渠道資源和物流能力,通過(guò)大連期貨市場(chǎng)對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),為企業(yè)的復(fù)工生產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理扛起了一份責(zé)任與擔(dān)當(dāng)。從宏觀角度看,這亦是衍生品市場(chǎng)為企業(yè)熨平疫情下價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)功能的體現(xiàn)。


唐國(guó)靖表示,衍生品市場(chǎng)是一個(gè)高效透明便捷的交易場(chǎng)所,對(duì)疫情沖擊下的企業(yè)至少有兩個(gè)重要的作用。一是價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,疫情導(dǎo)致區(qū)域間的物流供應(yīng)鏈?zhǔn)艿搅藭簳r(shí)性的影響,造成了各地區(qū)的價(jià)格失衡。對(duì)無(wú)紡布生產(chǎn)企業(yè)而言,大連化工期貨市場(chǎng)提供了市場(chǎng)宏觀供需情況的標(biāo)桿,生產(chǎn)企業(yè)可通過(guò)PP等期貨的價(jià)格信號(hào)來(lái)判斷區(qū)域價(jià)格的合理性,理性管理采購(gòu)與銷售的節(jié)奏。貿(mào)易企業(yè)則可以迅速根據(jù)市場(chǎng)反映的信息進(jìn)行貨物的調(diào)配,通過(guò)市場(chǎng)化的方式迅速解決供應(yīng)瓶頸。


二是風(fēng)險(xiǎn)緩釋功能,衍生品市場(chǎng)可以高效地將產(chǎn)業(yè)鏈不同企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)匯集并進(jìn)行相互抵消,個(gè)體參與者可以將自身面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)傳遞給衍生品市場(chǎng),從而可以集中精力保障重要物資的生產(chǎn)。


記者了解到,利用衍生工具服務(wù)實(shí)體企業(yè)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、共渡難關(guān)的不僅華泰一家。此前,建信期貨、瑞達(dá)期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司都已利用大商所期貨期權(quán)工具,為生產(chǎn)企業(yè)提供PP等品種的場(chǎng)外期權(quán)服務(wù),在保證抗疫物資生產(chǎn)、解決企業(yè)后顧之憂方面發(fā)揮了積極作用。


對(duì)于下一步如何支持實(shí)體企業(yè)渡過(guò)難關(guān),唐國(guó)靖稱:“我司目前已與多家產(chǎn)業(yè)合作伙伴在規(guī)劃并完成了數(shù)個(gè)以場(chǎng)外衍生品來(lái)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目,包括醫(yī)用耗材、飼料養(yǎng)殖、消毒原液等數(shù)個(gè)行業(yè),并設(shè)立項(xiàng)目基金以補(bǔ)貼降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理成本。希望實(shí)體企業(yè)真實(shí)去經(jīng)歷并使用衍生品工具,潛移默化地將前沿的市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)管理工具與理念注入實(shí)體企業(yè)的文化基因,從而對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生‘抗體’?!?/p>


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