私募排排網(wǎng)：徐總您好，感謝接受私募排排網(wǎng)的訪問，請(qǐng)問當(dāng)時(shí)是何種契機(jī)讓您從寶鋼出來從事金融投資呢？

季勝投資：這個(gè)主要是因?yàn)槲耶?dāng)時(shí)有一個(gè)在上海的表哥，并且從事證券行業(yè)多年，加上我當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)比較困難，所以來到上海想賺點(diǎn)錢貼補(bǔ)家用，但是那時(shí)候在寶鋼的工資也就兩千多元，其實(shí)根本不夠用，更別說貼補(bǔ)家用。這個(gè)時(shí)候我在上海的那個(gè)表哥正準(zhǔn)備籌建一個(gè)“五洲證券”，他當(dāng)時(shí)邀請(qǐng)我一起來做這件事，我當(dāng)時(shí)考慮再三就辭了寶鋼的工作，開始證券從業(yè)之類的準(zhǔn)備工作。但是后來證監(jiān)會(huì)并沒有批準(zhǔn)這家公司，之后的話我就陷入比較尷尬的境地了。那邊辭職了，這邊組建公司又沒希望了，只能自己出來闖了。之后陸續(xù)做過農(nóng)產(chǎn)品投資、貴金屬、境內(nèi)外套利等，后來就一步步的慢慢做起來了。有一次經(jīng)一個(gè)經(jīng)紀(jì)人介紹有幸認(rèn)識(shí)了秦長(zhǎng)城，也就是目前公司的投資總監(jiān)。他當(dāng)時(shí)是馬鞍山鋼鐵的財(cái)務(wù)總監(jiān)，我當(dāng)時(shí)就去拜訪了他，了解了他的選股思路：第一就是做成長(zhǎng)股；第二就是找財(cái)報(bào)保持加速增長(zhǎng)的公司。這個(gè)對(duì)我有很大的促進(jìn)作用。

私募排排網(wǎng)：像這種選股方式，那要選很多標(biāo)的逐個(gè)考察，然后逐個(gè)排查吧？

季勝投資：是這樣的，當(dāng)時(shí)聽他說完這種投資理念后就和我產(chǎn)生了極大的共鳴，因?yàn)槲以谀菚r(shí)候做境內(nèi)外套利基本上每個(gè)季度都是賺錢的，所以我在那時(shí)候把公司取名為“季勝”，他做股票也是按季度來考核上市公司。也巧的是在隨后的四年里我們除了一個(gè)季度虧了三個(gè)點(diǎn)外，其他的季度都是賺錢的。在此之前的幾年我們?cè)诎卜佬袠I(yè)抓住了一個(gè)超級(jí)大牛股，安防這個(gè)行業(yè)很特殊，在中國有很長(zhǎng)的景氣周期。之后上市的延伸產(chǎn)業(yè)鏈的股票表現(xiàn)也很好，在2009年、2010年、2011年、2012年這幾年里有很多翻了20倍的股票。除此之外的就是醫(yī)藥行業(yè)，這得益于醫(yī)改刺激了農(nóng)村踴躍參與醫(yī)療，之后也有計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、智慧城市、傳媒之類的股票。

私募排排網(wǎng)：您這邊有20多個(gè)員工，請(qǐng)問他們是怎樣分工合作的呢？

季勝投資：我這邊由基金行政、研究員、下單員、市場(chǎng)人員以及股權(quán)部組成。我們做市場(chǎng)的人主要是一些新人為我們做新媒體這塊的推廣工作，主要是為接下來做大市場(chǎng)概念做準(zhǔn)備的。

私募排排網(wǎng)：公司有什么發(fā)展規(guī)劃呢？

季勝投資：現(xiàn)在來講，股票要控制規(guī)模，梳理一下客戶結(jié)構(gòu)繼續(xù)往前走。因?yàn)槲覀円龊眠@輪要持續(xù)四年調(diào)整的準(zhǔn)備?，F(xiàn)在的股票還是偏貴而且市場(chǎng)并沒有完全釋放出風(fēng)險(xiǎn)，還有一個(gè)原因就是在熊市2012年、2013年新股IPO停掉了，最近上市的股票還沒有成長(zhǎng)起來，中國股票上市前期業(yè)績(jī)是有修飾的，上市之后實(shí)際業(yè)績(jī)會(huì)逐漸體現(xiàn)出來，企業(yè)在拿到募集來的錢之后會(huì)去擴(kuò)大生產(chǎn)建造產(chǎn)房，只有當(dāng)他們走過這個(gè)周期之后業(yè)績(jī)才會(huì)好起來，這時(shí)候牛股才會(huì)爆發(fā)出來。

私募排排網(wǎng)：你們會(huì)去企業(yè)調(diào)研嗎？

季勝投資：我們不會(huì)去調(diào)研的，我們主要還是看報(bào)表。

私募排排網(wǎng)：為什么在牛市中，報(bào)表選股的表現(xiàn)不佳反而在熊市中好呢？

季勝投資：牛市里面更多的是炒概念，大多數(shù)都在漲，當(dāng)然這個(gè)里面我們也有一些失誤在里面。我們?cè)?jīng)重倉了一個(gè)飛天誠信，這家公司主要是做U盾的，中國主要的幾大行都是他的客戶。他是全國最大的U盾解決方案，他的老板是國家保密委員會(huì)的主任委員，當(dāng)時(shí)他們公告在研發(fā)一套手機(jī)U盾的系統(tǒng)。那時(shí)新股剛出來，這只股票在極短的時(shí)間內(nèi)就被炒的很高，我們進(jìn)的時(shí)候就有點(diǎn)追高了，后來上升的空間有限，也就耽誤下來了。

私募排排網(wǎng)：您這邊最近有發(fā)一個(gè)內(nèi)外盤套利的產(chǎn)品是嗎？

季勝投資：是的，這個(gè)產(chǎn)品我們主要面向是機(jī)構(gòu)投資者，散戶很少，風(fēng)格還是很穩(wěn)健的，國內(nèi)做境內(nèi)外套利還是非常少的。

私募排排網(wǎng)：貴金屬團(tuán)隊(duì)有幾個(gè)人呀？

季勝投資：最高峰有過20人，現(xiàn)在是12個(gè)人，主要分為IT和交易員。交易是機(jī)器實(shí)現(xiàn)的，策略研發(fā)主要是黃芩，其他人都是來幫他實(shí)現(xiàn)策略的。

私募排排網(wǎng)：這種策略是利用上海期貨交易所和COMEX黃金之間不合理的價(jià)差進(jìn)行套利，晚上是不是也要盯盤？

季勝投資：是的，有時(shí)黃金不好做了也會(huì)做一些銅的套利，然后要三班倒，所以才需要這么多的人。

私募排排網(wǎng)：內(nèi)外盤套利容易遇到資金瓶頸嗎？

季勝投資：這個(gè)肯定會(huì)有的，但是這個(gè)規(guī)模起碼要到10個(gè)億左右，這個(gè)受限主要是由于交易所對(duì)投資者的最大持倉形成的，而且國家限制了高頻交易之后也造了很大的影響。

私募排排網(wǎng)：您這邊交易頻率是怎樣的呢？

季勝投資：這個(gè)主要是以小時(shí)為單位的，很少會(huì)過夜持倉，主要還是基于統(tǒng)計(jì)套利的方式。原理就是在于現(xiàn)在的中國市場(chǎng)還沒有完全放開，大的資金進(jìn)不來，所以提供了這種機(jī)會(huì)，套利還是一個(gè)精細(xì)的活。

私募排排網(wǎng)：您這邊的重倉的標(biāo)準(zhǔn)是怎樣的呢？假如是一個(gè)億的產(chǎn)品的話，這邊會(huì)持有幾個(gè)票呢？

季勝投資：大概就是在5個(gè)左右，總共不會(huì)超過10個(gè)票，重倉的就只有3個(gè)，其他的就是做波段，因?yàn)橥ㄟ^我們標(biāo)準(zhǔn)選出來的股票還是很少的。

私募排排網(wǎng)：像您這種風(fēng)格的私募還是比較少的。

季勝投資：市場(chǎng)上擅長(zhǎng)做資金曲線平滑的公司很多，但是我們還是想把我們的特色做好。所以我們最近也在優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，更多的為認(rèn)同我們的投資者做好理財(cái)投資?，F(xiàn)在處于熊市階段我們也要回到根本，回想我們?cè)谀睦镔嵉藉X，我們要把這個(gè)做好。我們也想過做大、做規(guī)模、請(qǐng)專業(yè)的基金經(jīng)理做搭配，但是事實(shí)證明我們還沒有達(dá)到那個(gè)高度，這次熊市也是對(duì)我們的一個(gè)磨練，要求我們把原有的那一套再打磨，之后再去組合去做規(guī)模。

私募排排網(wǎng)：通過財(cái)務(wù)選股的話，是不是每天都要閱讀大量的信息呢？

季勝投資：主要是每個(gè)季度的時(shí)候非常多，閱讀大量的信息。

私募排排網(wǎng)：在你們通過財(cái)務(wù)選股選出股票之后，你們會(huì)進(jìn)行擇時(shí)入場(chǎng)嗎？

季勝投資：這個(gè)是現(xiàn)階段主要努力突破的方向，我們對(duì)選股是比較自信的，但是擇時(shí)還是比較難的。我們現(xiàn)在做要是兩個(gè)方案，我們會(huì)預(yù)先做一部分的底倉，只有等到下一季度財(cái)報(bào)出來的時(shí)候才會(huì)選擇退出還是繼續(xù)持有，另外的就是通過把控市場(chǎng)情緒來擇時(shí)做到加減倉。

私募排排網(wǎng)：這邊有考慮采用股指對(duì)沖或者個(gè)股期權(quán)對(duì)沖的方式嗎？

季勝投資：個(gè)股期權(quán)我們還處于學(xué)習(xí)階段，股指對(duì)沖對(duì)于我們來講不一定是好的，因?yàn)槲覀兊膫€(gè)股通常來講和大盤指數(shù)關(guān)系不是很強(qiáng)烈，我們能找出來的一般都是逆市場(chǎng)的大黑馬股票，這方面對(duì)沖來講效果并不明顯。