【周Wed南華商品指數(shù)下跌】

南華評(píng)論：南華商品指數(shù)下跌3.46%，所有板塊均有所下跌，最大跌幅能化板塊下跌4.65%。焦煤主力合約跌幅最大為8.13%。

國(guó)債期貨：

短期資金面偏寬裕，國(guó)債期貨周三高開(kāi)高走，大幅收紅。截至收盤(pán)，10 年國(guó)債期貨主力合約 T1709 收盤(pán)報(bào) 94.710 元，較上日結(jié)算價(jià)漲 0.47%；5 年國(guó)債期貨主力合約 TF1709 收盤(pán)報(bào) 97.540 元，較上日結(jié)算價(jià)漲 0.33%。

資金面方面，Shibor 利率悉數(shù)上漲，其中隔夜 Shibor 漲 3.55BP 報(bào)2.6365%；臨近收盤(pán)，月末效應(yīng)顯現(xiàn)，交易所隔夜回購(gòu)利率大幅上揚(yáng)，GC001 一度升至 19.5%。央行周三進(jìn)行 1800 億 7 天期和 300 億 14 天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有 800 億逆回購(gòu)到期，另外端午節(jié)假日期間有 1300 億逆回購(gòu)到期順延到今日，因此實(shí)現(xiàn)完全對(duì)沖。當(dāng)前央行貨幣政策仍大體維持溫和去杠桿的政策導(dǎo)向，并且放風(fēng)“擬在 6 月上旬開(kāi)展 MLF 操作”，6 月資金面壓力仍存，短松長(zhǎng)緊局面或延續(xù)。銀行間債市方面，現(xiàn)券收益率走勢(shì)出現(xiàn)分化，10 年期國(guó)債活躍券170010 收益率下行 4.00BP，10 年期國(guó)開(kāi)債活躍券 170210 收益率則微幅波動(dòng)。一級(jí)市場(chǎng)方面，農(nóng)發(fā)行招標(biāo)發(fā)行的 1、3、5 和 10 年期固息債，中標(biāo)收益率分別為 4.049%、4.3043%、4.4005%和 4.4722%，配置尚可。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó) 5 月官方制造業(yè) PMI 為 51.2，預(yù)期 51.0，略超預(yù)期，連續(xù)十個(gè)月位于榮枯線上方，顯示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持穩(wěn)中向好。外匯方面， 離岸人民幣兌美元漲幅仍在擴(kuò)大，最高觸及 6.7677，創(chuàng)半年來(lái)新高。

操作上，債市金融監(jiān)管壓力猶存，基本面的支撐力度有限，建議投資者暫時(shí)觀望。

結(jié)論：建議投資者保持謹(jǐn)慎。