投資要點(diǎn)

事件：2017年4月13日晚，公司公告與喀什市公安局簽訂重大合同，合同總價(jià)為3.2億元左右，占公司2016年?duì)I業(yè)收入3.6億元的88.7%。

大額訂單的落地反映新疆安防的高景氣度。相關(guān)上市公司安防訂單的不斷落地佐證了我們對(duì)新疆安防產(chǎn)業(yè)景氣度高漲的判斷。立昂技術(shù)此次斬獲的合同已經(jīng)在2017年3月20日和4月6日進(jìn)行了預(yù)中標(biāo)和收到中標(biāo)通知書的公告，此次公告確認(rèn)了前期中標(biāo)信息。此次項(xiàng)目?jī)?nèi)容主要包括喀什市鄉(xiāng)村視頻、卡口監(jiān)控及一體化聯(lián)合作戰(zhàn)平臺(tái)體系采購(gòu)和便民服務(wù)站信息化項(xiàng)目建設(shè)。項(xiàng)目款項(xiàng)金額較大，采用分階段按比例的收款方式。服務(wù)合同總金額為31361萬(wàn)元，回收期截止至2021年6月30日；采購(gòu)合同按照相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)回收期較短，總金額為818萬(wàn)元。

公司2017年訂單捷報(bào)頻傳，業(yè)績(jī)有望超預(yù)期。此次簽訂的合同是公司在2017年安防領(lǐng)域的第二個(gè)重大合同。2017年3月7日，公司與疏勒縣公安局簽訂了疏勒縣公安局監(jiān)控、卡口、高空云盤建設(shè)項(xiàng)目三個(gè)標(biāo)段的合同，總金額為8000萬(wàn)元左右。加上此次合同，合計(jì)金額超過(guò)4億，超過(guò)了公司2016年度3.6億元的營(yíng)收規(guī)模。隨著新疆安防建設(shè)的不斷深入，大量訂單有望進(jìn)一步落地。立昂技術(shù)作為新疆本土優(yōu)秀安防公司，憑借強(qiáng)大的本土化實(shí)施能力和深厚的客戶基礎(chǔ)，主業(yè)有望持續(xù)超預(yù)期。

盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)公司2017年至2019年EPS 分別為0.62元、1.07元、1.70元。我們看好公司在此次新疆安防投資高潮中的競(jìng)爭(zhēng)力，給予“增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：競(jìng)爭(zhēng)加劇、訂單落地節(jié)奏緩慢