受證監(jiān)會主席上周末講話影響，周一A股市場舉牌概念股深度回調(diào)，上證綜指日內(nèi)多次跌破3200點，午后銀行板塊護(hù)盤，尾盤報收于3204.71點，下跌1.21%。兩市成交量小幅降至5109.8億元，減少862.9億元。標(biāo)的物方面，上證50ETF跳空低開，振蕩下行，尾盤報收于2.373，跌幅1.78%，成交量增至455.7萬手。

期權(quán)市場成交放量。全日累計成交715058張期權(quán)合約，較上一交易日增加92025張。其中，認(rèn)購期權(quán)成交412770張，較上一交易日增加13.9%，認(rèn)沽期權(quán)成交302288張，較上一交易日增加15.9%。日成交量PCR小幅增至0.732，上一交易日為0.681，市場看空情緒增強(qiáng)。持倉方面，上證50ETF期權(quán)總持倉量小幅增至1457804張，增加30864張。值得注意，認(rèn)購期權(quán)持倉量大幅激增，甚至超過認(rèn)沽期權(quán)持倉量，扭轉(zhuǎn)連續(xù)9個交易日低于認(rèn)沽期權(quán)持倉量的局面。新標(biāo)準(zhǔn)合約購12月2.40期權(quán)的成交量最大，為5.57萬張，新標(biāo)準(zhǔn)合約的沽12月2.40期權(quán)成交量為3.44萬張。

因標(biāo)的資產(chǎn)價格大幅下挫，認(rèn)購期權(quán)價格全線下跌，認(rèn)沽期權(quán)價格全部上漲。12月平值認(rèn)購合約“50ETF購12月2.40”收盤報0.0261，下跌43.01%；12月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽12月2.40”收盤報0.0524，上漲74.67%。結(jié)合持倉變化，可以發(fā)現(xiàn)賣出備兌看漲期權(quán)的策略受到認(rèn)可。

期權(quán)波動率方面，標(biāo)的資產(chǎn)歷史波動率穩(wěn)步抬升，30日歷史波動率增至11.86%，期權(quán)隱含波動率相對歷史波動率偏高，認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率與認(rèn)購期權(quán)隱含波動率差異縮小。平值期權(quán)方面，“50ETF購12月2.397”期權(quán)的隱含波動率為14.64%，“50ETF沽12月2.397”期權(quán)的隱含波動率為16.65%。期權(quán)投資策略方面，建議投資者采用買入保護(hù)性看跌期權(quán)策略，用較小的支出提前鎖定利潤，降低大幅回撤風(fēng)險。