周二上證50ETF現(xiàn)貨全天振蕩上揚(yáng)，午后創(chuàng)下本輪反彈新高后小幅回落，截至收盤收漲0.75%至2.408點(diǎn)。消息面近期變化不大，現(xiàn)貨連續(xù)強(qiáng)勢(shì)創(chuàng)下新高，但量能有所縮減，短期繼續(xù)保持謹(jǐn)慎樂觀。期權(quán)波動(dòng)率繼續(xù)雙雙下挫，回落至歷史較低水平。結(jié)合價(jià)格上漲來(lái)看，下月認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約普遍上漲，而認(rèn)沽期權(quán)則全部下跌。

現(xiàn)貨大幅上漲創(chuàng)下本輪反彈新高，使得期權(quán)成交進(jìn)一步放大，周二合計(jì)成交637583手仍在近期高位，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交414098手，認(rèn)沽期權(quán)成交223485手，當(dāng)日成交PCR大幅下挫至0.5396，市場(chǎng)當(dāng)前看多情緒濃厚，短期后市料仍有上漲空間。持倉(cāng)上來(lái)看，期權(quán)總持倉(cāng)小幅減少7661手，其中認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)大幅減少25337手，而認(rèn)股期權(quán)則增加17676手，當(dāng)前現(xiàn)貨新高后有一定的獲利離場(chǎng)跡象，短期現(xiàn)貨至高位后持空者繼續(xù)增加，后市現(xiàn)貨上升的動(dòng)能減弱。

從主力合約成交來(lái)看，行權(quán)價(jià)格2.4的期權(quán)合約成交最多，更高行權(quán)價(jià)格上認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交逐步放量，顯示當(dāng)前上漲趨勢(shì)繼續(xù)延續(xù)，而之前2.35—2.4一帶將形成新的支撐。

實(shí)際波動(dòng)率底部逐漸企穩(wěn)，短期料繼續(xù)維持窄幅振蕩的概率較大。期權(quán)隱含波動(dòng)率持續(xù)下降，目前已至歷史低位，短期不宜再盲目看空。

綜上所述，現(xiàn)貨繼續(xù)上漲創(chuàng)下本輪反彈新高，短期連續(xù)上漲后開始有調(diào)整需求，但仍需順勢(shì)而為。期權(quán)波動(dòng)率連續(xù)下挫，目前回到歷史較低水平，短期繼續(xù)大幅下挫的概率較小，不宜再盲目看空。操作上，前期建立的看多價(jià)格策略仍可繼續(xù)持有，當(dāng)前暫不建議立刻看空價(jià)格，日內(nèi)操作仍需順勢(shì)而為。周三當(dāng)月合約交割，注意平倉(cāng)或移倉(cāng)。