在上周末IPO重啟消息的影響下,周一期指低開,上午曾一度沖高,但臨近午盤開始跳水,四個(gè)合約均大幅收低。主力IF1405合約下跌1.98%至2179.8點(diǎn),而現(xiàn)貨滬深300指數(shù)下跌1.67%至2187.25點(diǎn),期指走勢明顯弱于現(xiàn)貨。從凈空持倉的高位回落和空頭內(nèi)部的分歧可以看到,在經(jīng)過了連續(xù)走跌之后,空方殺跌動(dòng)能略有減緩,多頭趁機(jī)入場。 當(dāng)月合約開始貼水 基差方面,雖然尾盤走平,但當(dāng)月合約走勢較弱,收盤時(shí)貼水幅度有所擴(kuò)大,IF1405合約從上周五的升水1.32個(gè)點(diǎn)轉(zhuǎn)為貼水7.45個(gè)點(diǎn)。從當(dāng)月合約來看,IF1404交割后第一個(gè)交易日,IF1405即開始貼水,結(jié)束了從4月10日至4月17日連續(xù)升水的走勢,這一方面是由于分紅的影響逐漸加大,另一方面也說明了期指市場空頭氛圍加重,短期承壓。 基本面方面,上周五晚間證監(jiān)會(huì)公布了IPO預(yù)披露名單,按照上市流程如果加快進(jìn)度的話IPO將在1個(gè)月左右重啟。IPO將重啟消息重挫A股,而短期內(nèi)市場還將面臨更大的不確定性:IPO排隊(duì)堰塞湖如何過度,即IPO重啟后的節(jié)奏與規(guī)模,將成為市場的重要顧慮。據(jù)統(tǒng)計(jì),28家公司將總計(jì)募集127.02億元,其中,主板16家,總計(jì)擬募集87.47億元;中小板4家,合計(jì)擬募集9.78億元;創(chuàng)業(yè)板8家,合計(jì)擬募集29.77億元。全年來看,IPO壓力依然較大,預(yù)計(jì)今年剩余7個(gè)月可能有224家企業(yè)進(jìn)行IPO,總資金需求大約在6100億元。如此大的融資需求對于A股市場來說難以在一兩天內(nèi)消化,若政策面沒有更多力度的支持,A股市場以及期指走勢可能有再次探底的需求。 資金面上,SHIBOR利率總體仍然維持低位,除兩周利率有所上升外,其余均下降或者不變。目前,7天拆借利率下降到2.7130%的位置,銀行間市場資金保持寬裕。 殺跌動(dòng)能有所減弱 周一股指期貨四合約總持倉為135999手,比上一交易日增加了3939手,已經(jīng)連續(xù)12個(gè)交易日位于13萬手上方,顯示多空雙方爭奪依舊激烈。在持倉持續(xù)位于高位的情況下,近期期指前20主力凈空持倉較前期出現(xiàn)大幅攀升,這給盤面帶來了一定的壓力,致使期指跌破2200點(diǎn)。 我們發(fā)現(xiàn),在經(jīng)過了昨日的大幅回落之后,期指前20主力的凈空持倉已經(jīng)從上周五16868手的高位有所減少,昨日前20主力凈空持倉降為15943手,比上一交易日減少了925手。期指凈空持倉的下滑主要是多頭增倉更為積極所致,周一期指前20主力持有多單93394手,持有空單109337手,分別較上一交易日增加3099手和2174手。在經(jīng)過了連續(xù)走跌之后,空方殺跌動(dòng)能略有減緩,多頭趁機(jī)入場。 從持倉結(jié)構(gòu)上來看,傳統(tǒng)空頭席位內(nèi)部出現(xiàn)分歧,昨日中信期貨在三個(gè)合約上多空均有所減少,但是減持空單數(shù)量要強(qiáng)于多單,其空單持有量為22726手,多單持有量為6035手,分別比上一個(gè)交易日減少528手和25手,凈空持倉降至16691手,比上周四17272手的歷史最高水平減少了581手。國泰君安多空頭寸均有所增加,但是其多頭增倉力度較強(qiáng),凈空持倉較上一交易日減少了899手。當(dāng)前國泰君安持有多單13715手,為1月21日以來的較高水平。在傳統(tǒng)三大空頭席位當(dāng)中,海通期貨昨日凈空持倉的變動(dòng)與中信期貨和國泰君安出現(xiàn)分歧。周一海通期貨凈空持倉比上周五增加了134手。三大席位的分歧暗示當(dāng)前市場難以形成合力,或?qū)⒕徑馄谥傅鴦荨?/div> 從其他席位的持倉上來看,多空雙方表現(xiàn)都較為積極,多數(shù)席位均以增倉為主,多頭方面增倉最為積極的是國泰君安、永安期貨和申銀萬國,分別增加多單1256手、816手、569手,其余席位增倉均不超過500手??疹^方面,增倉超過500手的僅有兩家,分別為錦泰期貨和海通期貨。 整體來看,總持倉保持高位,多空爭奪仍然激烈,但傳統(tǒng)空頭席位內(nèi)部出現(xiàn)分歧,凈空持倉有增有減,給期指跌勢提供了緩沖,殺跌動(dòng)能有所減弱。
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