期貨中國m.levitate-skate.com報道

2013年是國內(nèi)期貨市場的上新年，共有9個新品種上市交易，膠合板、纖維板合約作為國內(nèi)首批林木類期貨品種在大商所上市，交投活躍，市場參與度高，成為2013年成交最活躍的新品種?！皟砂濉焙霞s上市至今1個多月，時間補償，但走勢波瀾壯闊，由于缺乏價格指引，期貨價格節(jié)節(jié)下挫，以纖維板主力合約1405為例，從最高點的76.05跌到了65左右，下跌幅度超過了10%。近兩周國內(nèi)商品市場普遍疲軟的情況下，兩板期貨也表現(xiàn)不佳，期價一路下滑。今日，兩板期貨止住了長期以來的弱勢，纖維板小幅調(diào)整，而膠合板出現(xiàn)了久違的上漲?！皟砂濉逼谪浭欠窨菽痉甏海?b>期貨中國網(wǎng)邀請到了大越期貨的分析師蔣天明，為廣大投資者解讀“兩板”行情。

大越期貨蔣天明：首先的主要還是由于兩板合約規(guī)模比較小，按一般期貨公司的保證金水平，1手纖維板的保證金只需要3500多元，投資的資金門檻比較低，適合于一般的中小投資者。

其次兩板的話有一定的歷史意義，上世紀90年代中期，膠合板期貨曾在在上海商品交易所、蘇州商品交易所運作較為成功，吸引了大量資金進場炒作，其中9607合約成為了當時多空雙方角力的主戰(zhàn)場，膠合板市場不穩(wěn)定因素隨之越積越多，幾乎每到交割月份都會出現(xiàn)不同程度的逼倉，最后交易所不得不采取措施來控制風險，受此影響，膠合板期貨市場一蹶不振，到1998年徹底停擺，所以兩板期貨的再度上市也吸引了一大部分老玩家的關注，特別是歷史的親歷者，對江浙滬一帶的投資者，有比較大的吸引力。

最后的兩板的交割標的都是15mm,比較方便套利資金的介入，特別是上市初期，膠合板偏低的定價，使得市場的套利資金大規(guī)模的進行買膠合板，拋纖維板的套利操作，兩者價差直接4個交易日從51附近擴大到63，套利交易非?；钴S。

大越期貨蔣天明：隨著天氣轉冷，家具裝修需求亦較為清淡，年末裝修偃旗息鼓，兩板現(xiàn)貨需求轉淡，而國家對一線城市房地產(chǎn)調(diào)控，決定人造板市場環(huán)境總體低迷，現(xiàn)貨企業(yè)多處于積累庫存狀態(tài)，而原木價格的持續(xù)上漲尚未能帶動現(xiàn)貨價格跟漲，短期而言在國內(nèi)春節(jié)之前，基本面大環(huán)境將繼續(xù)呈現(xiàn)供應過剩，需求低迷的狀況，未有支撐兩板大幅反彈的基本面因素。

大越期貨蔣天明：目前兩板的走勢有一定的分化，膠合板走勢明顯強于纖維板，纖維板被動跟隨，這主要是由于今年以來原木價格節(jié)節(jié)攀升，又由于年末的季節(jié)性原材料緊張，原木價格維持高位，而在近期舉行的黑龍江全省森工三江所屬林業(yè)局及帶嶺林業(yè)局的年終會議上，對17個木材品種提出了調(diào)價方案，價格上調(diào)的平均幅度為6.5%，總的來看，年末原木價格是供應緊張，價格高企，這給木材用量更大的膠合板帶來更多的支撐。

現(xiàn)貨方面受限于天氣與節(jié)假日影響，不少人造板廠商停工停產(chǎn)，與之相應的則是地產(chǎn)、家具行業(yè)的滯銷，短期形成供需兩疲的態(tài)勢，而由于可交割板材價格標準依然缺失，近日漲跌更多的還是投機資金的推動，兩板上游雖有原材料價格支撐，但難于傳導至兩板現(xiàn)貨價格，近期只能以反彈對待，開始走強還是需要等到年后，房地行業(yè)恢復開工，裝修旺季的來臨。