一、行情回顧

周二滬鋅主力1304合約延續(xù)周一的下行趨勢，盤中依舊收于陰線，開盤于15500元，盤中最高價達(dá)15530元，最低探至15395元，收盤價為15405元，跌幅為0.42%，較上一交易日每噸下跌65元，全日成交89728手，增倉666手至89816手。LME鋅周二盤中收跌，收盤價為2022.25美元，跌幅為0.23%，較上一交易日每噸下跌4.75美元，成交量與持倉量均有所減少。

滬鉛主力1302合約周二開盤價為15225元，收于15120元，跌幅為0.33%，較上一交易日每噸下跌50元，全日成交134手，減倉56手至2288手。LME鉛昨日盤中收于2324手，微幅上漲，漲幅為0.57%，較上一交易日每噸上漲13.25美元，成交量與持倉量均有所減少。

二、基本分析

宏觀面

1. 致同會計師事務(wù)所7日發(fā)布的最新《國際商業(yè)調(diào)查報告》調(diào)查結(jié)果顯示，去年第四季度美國企業(yè)對2013年經(jīng)濟(jì)前景樂觀度指數(shù)下滑至-4%，為金融危機以來最低水平。在去年第二季度，美國企業(yè)經(jīng)濟(jì)樂觀度指數(shù)曾一度高企至50%，去年第三季度驟降至19%。根據(jù)致同美國所做的相關(guān)調(diào)查，40%的美國企業(yè)首席財務(wù)官表示出于對“財政懸崖”的擔(dān)憂，將會推遲企業(yè)戰(zhàn)略決策。

2. 繼拉低日元匯率之后，日本安倍晉三(Shinzo Abe)政府開始著手貨幣寬松，以踐行其新經(jīng)濟(jì)政策。1月7日，日本政府宣布，將在截至今年3月的本財年預(yù)算追加案中，推出規(guī)模約12萬億日元的財政刺激措施。其中，公共項目支出規(guī)模超過5萬億日元。

3. 最新公布的12月中國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)結(jié)束連升勢頭，與上月持平。中國PMI自去年8月見底回升，從49.2逐步上升至11月的50.6。其他同步經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也印證了中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的確立，但目前復(fù)蘇的力度仍較弱。

供需面

1. 2012年9月末，我國規(guī)模以上有色金屬合金制造工業(yè)企業(yè)達(dá)718家，行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)1335.58億元，同比增長10.37%。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2012年前三季度，我國有色金屬合金制造業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入1427.65億元，同比增長6.84%；實現(xiàn)利潤總額38.62億元，同比下降25.67%。

2. 據(jù)來自美國市場消息報道稱，盡管未來鋅溢價存在不確定性，且一家美國特高級鋅消費商仍決定簽定合同來鎖定半年的供應(yīng)，但自由市場的鋅合金價格2013年初幾天并沒什么變化。熟悉市場人士證實稱，2013年元旦過后市場成交清淡，幾乎沒有什么交易，特高級鋅溢價在7.5-8.5美分/磅區(qū)間并無變化，3號鋅合金溢價也保持在17-19美分/磅。

現(xiàn)貨與庫存

據(jù)上海金屬網(wǎng)報道，上?，F(xiàn)貨周二報0#鋅15100-15200元/噸，跌50，貼水250-貼水150元/噸；1#鋅15050-15150元/噸，跌50，貼水300-貼水200元/噸；多數(shù)商家認(rèn)為鋅價下跌的可能較大，因此成交不佳。上?，F(xiàn)貨鉛昨日報14700-14800元/噸，較上個交易日持平，貼水600-貼水500元/噸；下游觀望情緒濃重，接貨較為謹(jǐn)慎。

1月8日LME鋅庫存減少2775噸至1209800噸；鉛庫存減少1325噸至308350噸。

三、操作建議

LME鋅連續(xù)4日盤中收于陰線，受外盤影響，滬鋅主力1304合約下抵40日均線，后市應(yīng)關(guān)注60日線的支撐，操作上，可嘗試在15400一線空單介入?，F(xiàn)貨鉛方面，電動車蓄電池的價格在2013年或?qū)⑷嫔蠞q，但鉛蓄電池的漲價并未影響到鉛錠的采購，滬鉛主力1302合約盤中連續(xù)3日收跌，操作上前期空單可繼續(xù)持有，日內(nèi)觀望為主。