重點關注

美豆

美豆：種植面積符合預期但季度庫存高于預期。本次報告公布的面積數為：玉米9532.6萬英畝（市場平均預期9436萬，上一年度9059萬）、大豆8349.5萬英畝（市場平均預期8376萬，上一年度8705萬）、小麥4535萬英畝（市場平均預期4647萬，上一年度4607萬）；截止3月1日全美大豆庫存為19.1億蒲式耳（市場平均預期19億），上一年度為18.4億蒲式耳。大豆庫存高于預期，顯示了現貨壓力較大，并且上一年度大豆單產存在上修的需要（在10月報告中可能做出修改）；大豆面積略低于預期，玉米面積則高于預期，中長期美豆行情將會圍繞減產這一題材展開，中短期內供應壓力打，價格預計震蕩偏弱，中長期則支撐較強，需關注美國主產區(qū)天氣和特朗普關稅政策的變化。

所長早讀

特朗普可能在4月1日晚或4月2日宣布關稅細節(jié)

觀點分享：據央視報道，當地時間3月31日，美國總統特朗普表示，可能會在4月1日晚上或者4月2日宣布關稅細節(jié)。特朗普還表示，與其他國家相比，美國會表現得“非常友好”，在某些情況下，關稅可能會大幅降低。隨后，特朗普談及了其他議題，然后又跳轉回關稅議題并補充說：“關稅計劃已經制定”。根據白宮31日早些時候的說明，特朗普預計于4月2日作出抉擇并宣布相關關稅政策的細節(jié)。摩根士丹利的報告建議關注兩個關鍵問題：公告是否能明確關稅政策，將其從未知變?yōu)橐阎?；以及關稅增加是否足夠大，足以進一步惡化經濟前景。同時，他們認為“4月2日”不是美股的“利空出盡”。

今日早評

黃金：再創(chuàng)新高

白銀：受到有色帶動回落

銅：美國加征關稅預期，市場謹慎

鋁：寬幅震蕩

氧化鋁：底部待尋

鋅：承壓運行

鉛：上方或存壓力

鎳：鎳礦支撐火法成本，精煉累庫亦未兌現

不銹鋼：短線成本邏輯主導，中期供需仍有壓力

錫：企穩(wěn)回升

工業(yè)硅：盤面仍為弱勢格局

多晶硅：關注今日倉單數量

碳酸鋰：免檢二次注冊比例較高，盤面或承壓

鐵礦石：弱勢震蕩

螺紋鋼：震蕩反復

熱軋卷板：震蕩反復

硅鐵：原料價格走弱，硅鐵偏弱震蕩

錳硅：主產地陸續(xù)減產，錳硅寬幅震蕩

焦炭：盤面震蕩偏弱

焦煤：盤面震蕩偏弱

動力煤：庫存高位運行，價格承壓

玻璃：原片價格平穩(wěn)

對二甲苯：成本支撐，中海油惠州檢修，多PX空PTA

PTA：短纖、長絲FDY減產，多PF空PTA

MEG：區(qū)間震蕩市，關注4600壓力

橡膠：震蕩偏弱

合成橡膠：短期窄幅震蕩

瀝青：跟漲原油，廠庫穩(wěn)健去化

PP：價格小漲，成交一般

紙漿：震蕩偏弱

原木：弱勢震蕩

甲醇：震蕩承壓

尿素：震蕩運行，日內走勢關注現貨成交

苯乙烯：空單止盈

純堿：現貨市場變化不大

LPG：跟漲原油，04仍弱

燃料油：夜盤上漲，短期或明顯轉強

低硫燃料油：跟隨原油回彈，外盤高低硫價差暫時平穩(wěn)

集運指數（歐線）：6-10正套、8-10正套、10-12反套持有

短纖：檢修落實，加工費擴張

瓶片：區(qū)間震蕩，結構偏弱

棕櫚油：拐點分歧仍大，盤面博弈激烈

豆油：美豆面積基本符合預期，等待天氣指引

豆粕：報告中性、關稅擔憂仍在、美豆收跌，連粕或跟隨回落

豆一：跟隨周邊市場波動，調整震蕩

玉米：震蕩運行

白糖：關注內外價差收窄機會

棉花：注意宏觀事件的影響

雞蛋：現貨弱勢超預期

生豬：二次累庫預期逐步形成

花生：關注上貨