七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀(guān)點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹(jǐn)慎。

凡旭資產(chǎn)：珠海凡旭資產(chǎn)管理有限公司于2013年成立，專(zhuān)注于國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)投資，投研團(tuán)隊(duì)主要深耕于指數(shù)對(duì)沖投資領(lǐng)域，同時(shí)構(gòu)建了以股指期貨、股票期權(quán)、CTA套利等為主要投資標(biāo)的的多品種、多策略量化對(duì)沖交易系統(tǒng)，成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上少數(shù)兼具主動(dòng)管理和量化對(duì)沖兩種投資模式于一體的證券私募基金公司之一。

精彩觀(guān)點(diǎn)：

我個(gè)人認(rèn)為就是市場(chǎng)參與者的群體和技術(shù)工具的應(yīng)用上的變化是最大的。

個(gè)人認(rèn)為做短線(xiàn)最主要的盤(pán)感技巧，還有就是執(zhí)行紀(jì)律要到位，這是短線(xiàn)交易必過(guò)的關(guān)卡，再就是要有較好的身體素質(zhì)和精神狀態(tài)。

中長(zhǎng)線(xiàn)交易風(fēng)險(xiǎn)控制的話(huà)，在我看來(lái)主要是做好資金管理和及時(shí)止損。

這些主觀(guān)策略的各交易系統(tǒng)幾乎是到了量化策略的程度了，像我們的進(jìn)場(chǎng)、出場(chǎng)等每一套動(dòng)作都有非常明確信號(hào)要求，絕不是憑靠個(gè)人的感覺(jué)。

我們主要是看K線(xiàn)圖形，其他的技術(shù)指標(biāo)我們也用得很少，個(gè)人感覺(jué)那些技術(shù)指標(biāo)都有一定的滯后性。

不去錨定哪個(gè)基準(zhǔn)對(duì)象來(lái)做參照，只聚焦自己的每一筆交易的收益。

在風(fēng)險(xiǎn)和收益這兩者之間需要有完善的管理機(jī)制和良好的平衡心態(tài)。

我們公司的投研主要聚焦于“指數(shù)”和“套利”這兩個(gè)大方向，進(jìn)行縱深的研究和策略開(kāi)發(fā)。

量化交易系統(tǒng)需要及時(shí)的升級(jí)迭代來(lái)適應(yīng)市場(chǎng)。

說(shuō)起期貨市場(chǎng)品種波動(dòng)大這個(gè)問(wèn)題，就需要看它波動(dòng)的方向跟我們的預(yù)期是否是一致的，如果是一致性的波動(dòng)那是我們所期望的啊。

我們同樣在量化策略這領(lǐng)域加快了人工智能的機(jī)器學(xué)習(xí)大模型的投入和研發(fā)。

如果您是剛剛?cè)胧械耐顿Y者，希望您能做好資金管理，管好自己的錢(qián)袋子。

如果您是打算入市的投資者，請(qǐng)你多問(wèn)自己幾遍，是不是真的做好了入市的一切準(zhǔn)備，如果不是請(qǐng)不要盲目入市！

七禾網(wǎng)1、豐總您好，感謝您在百忙之中與東航金融&七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話(huà)。您在期貨市場(chǎng)已經(jīng)耕耘了18年，能否分享一下這些年來(lái)市場(chǎng)最大的變化是什么？

豐屹申：市場(chǎng)變化是非常大的，因?yàn)橘Y本市場(chǎng)變動(dòng)本來(lái)就是跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密相關(guān)的，那么這18年來(lái)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化這么大，可想而知我們的這個(gè)期貨市場(chǎng)的變化了。無(wú)論是從各品種的供需基本面看，還是從市場(chǎng)參與者的分類(lèi)上看或是從市場(chǎng)參入的方式和技術(shù)工具的應(yīng)用上看都發(fā)生極大的變化。如果要說(shuō)最大的變化的話(huà)，我個(gè)人認(rèn)為就是市場(chǎng)參與者的群體和技術(shù)工具的應(yīng)用上的變化是最大的。

七禾網(wǎng)2、您從2006年開(kāi)始涉足權(quán)證，2008年進(jìn)入股票市場(chǎng)，2009年又涉足外盤(pán)，這些不同的金融市場(chǎng)對(duì)您的交易風(fēng)格有何影響？

豐屹申：對(duì)交易風(fēng)格沒(méi)有什么影響，這些只是不同的市場(chǎng)和不同的交易標(biāo)的而已。只是交易周期會(huì)隨著市場(chǎng)和標(biāo)的的不同而有些變化而已。

七禾網(wǎng)3、您認(rèn)為股票、權(quán)證和外盤(pán)交易之間有哪些共性和差異？

豐屹申：我們是以圖形和技術(shù)為主來(lái)做交易分析判斷的，所以雖然市場(chǎng)不同、跨度大，但從技術(shù)和圖形上來(lái)看是所有市場(chǎng)最大的共性，再就是上面談到的市場(chǎng)參與群體和工具的使用上差別比較大，比如那時(shí)候的權(quán)證市場(chǎng)基本都是主觀(guān)手工在參與交易，而且周期非常短，就是那種快進(jìn)快出的高頻交易，一個(gè)賬戶(hù)一天做幾百個(gè)來(lái)回的那種。而我們國(guó)內(nèi)的股票市場(chǎng)就不可能這么操作，因?yàn)榻灰字贫染筒皇沁@么設(shè)計(jì)的。像外盤(pán)的話(huà)（主要是說(shuō)西方）參與多數(shù)是機(jī)構(gòu)程序化類(lèi)的工具為主。

七禾網(wǎng)4、我們了解到，凡旭團(tuán)隊(duì)交易策略的風(fēng)格是日內(nèi)短線(xiàn)、波段、中長(zhǎng)線(xiàn)結(jié)合起來(lái)做，那各自扮演什么樣的角色？

豐屹申：我們公司的交易投研團(tuán)隊(duì)分工相對(duì)是比較明確的，我們會(huì)根據(jù)各自擅長(zhǎng)的領(lǐng)域做對(duì)應(yīng)的分工。

七禾網(wǎng)5、您能否分享一下日內(nèi)短線(xiàn)交易中的關(guān)鍵要素和技巧？在中長(zhǎng)線(xiàn)交易中，您是如何平衡持倉(cāng)時(shí)間與風(fēng)險(xiǎn)控制的？

豐屹申：個(gè)人認(rèn)為做短線(xiàn)最主要的盤(pán)感技巧，還有就是執(zhí)行紀(jì)律要到位，這是短線(xiàn)交易必過(guò)的關(guān)卡，再就是要有較好的身體素質(zhì)和精神狀態(tài)。中長(zhǎng)線(xiàn)交易風(fēng)險(xiǎn)控制的話(huà)，在我看來(lái)主要是做好資金管理和及時(shí)止損。

七禾網(wǎng)6、您提到套利策略是全自動(dòng)程序化運(yùn)行，能否詳細(xì)介紹一下這套系統(tǒng)的構(gòu)成和運(yùn)行原理？

豐屹申：我們的套利策略是一套全自動(dòng)程序化運(yùn)行的策略，這個(gè)套利策略也是市場(chǎng)上比較常見(jiàn)的一種套利策略，就是通過(guò)無(wú)敞口對(duì)交易標(biāo)的多個(gè)不同的合約進(jìn)行多種蝶式跨期套利。配合好資金管理，這樣的策略的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)是很小的，當(dāng)然，收益也是比較有限的。這個(gè)就看自己在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間怎么選擇和平衡的問(wèn)題了。