重點(diǎn)關(guān)注

大豆、原木、合成橡膠

大豆:巴西天氣良好，豆類價(jià)格下行。截至11月17日，巴西大豆播種進(jìn)度73.8%，高于去年同期的65.4%；阿根廷大豆播種進(jìn)度20%，南美大豆播種工作正快速推進(jìn)。此前美國(guó)農(nóng)業(yè)部將美國(guó)大豆單產(chǎn)預(yù)估下調(diào)至51.7蒲式耳/英畝，市場(chǎng)在月度報(bào)告公布后短暫上漲又重回弱勢(shì)，主要原因在于巴西自10月以來(lái)良好的天氣，尤其是中西部核心產(chǎn)區(qū)，如馬托格羅索，帕拉娜，南馬托格羅索等州種植接近尾聲，截至當(dāng)前降水充沛，溫度適宜，大豆早期長(zhǎng)勢(shì)良好。未來(lái)兩周巴西主產(chǎn)區(qū)降水和溫度接近平均水平，無(wú)干旱擔(dān)憂，如果12月天氣依舊良好，巴西新季大豆產(chǎn)量有望超過(guò)1.65億噸。在南美產(chǎn)區(qū)不出天氣問(wèn)題的情況下，全球大豆供應(yīng)充沛，價(jià)格難以上漲。

原木：市場(chǎng)情緒偏強(qiáng)，關(guān)注多空博弈帶來(lái)的大幅波動(dòng)。原木期貨觸及漲停，主力2507合約在午間休市前快速上漲至784元/立方米，下午開(kāi)盤(pán)后震蕩向上，最終收盤(pán)于814.5元/立方米，漲幅5.99%，持倉(cāng)日增24907手，總倉(cāng)單量達(dá)到34955手，單日持倉(cāng)增幅近兩倍。期現(xiàn)結(jié)構(gòu)維持遠(yuǎn)月升水，截止收盤(pán)07-09合約月差為27.5元/立方米。本輪盤(pán)面上漲主要反映了資金情緒的高漲，原木期貨自本周一低開(kāi)，盤(pán)面對(duì)悲觀情緒計(jì)價(jià)較為充分，但與原木終端消費(fèi)交叉的黑色品種在上半周有較明顯的提振，使得原木存在估值補(bǔ)漲空間。對(duì)比現(xiàn)貨市場(chǎng)，內(nèi)外盤(pán)報(bào)價(jià)仍處于倒掛，基本面上并未發(fā)生明顯改善，整體仍維持供需雙弱的格局。總體來(lái)看，原木期貨短期內(nèi)預(yù)計(jì)維持區(qū)間震蕩，在市場(chǎng)情緒偏強(qiáng)和進(jìn)口成本偏高的作用下，對(duì)價(jià)格底部有所支撐。但在目前價(jià)位，產(chǎn)業(yè)采用賣空套保的意愿提高，關(guān)注多空博弈帶來(lái)的大幅波動(dòng)。

合成橡膠：短期由于20號(hào)膠和順丁橡膠價(jià)差明顯增大，膠種之間的替代邏輯對(duì)盤(pán)面形成階段性支撐，因此造成BR2501合約短期在13000元/噸附近多空博弈格局下的平臺(tái)震蕩。但中期由于原料端的持續(xù)下探，順丁橡膠以交易原料端下行為主要矛盾，趨勢(shì)仍承壓。丁二烯方面，整體基本面較弱，伴隨國(guó)際丁二烯價(jià)格有所下移，貿(mào)易商降價(jià)意愿有所增強(qiáng)，丁二烯現(xiàn)貨價(jià)格壓力逐漸增大。供應(yīng)端，進(jìn)入11月下旬，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)丁二烯開(kāi)工率仍維持高位，產(chǎn)量持續(xù)處于環(huán)比高位。需求端，四大下游生產(chǎn)利潤(rùn)雖有所修復(fù)，但對(duì)丁二烯采購(gòu)僅限剛需暫無(wú)投機(jī)。整體而言，伴隨港口庫(kù)存及企業(yè)庫(kù)存位于階段性高位，丁二烯基本面壓力仍較大。順丁橡膠供需方面，伴隨原料價(jià)格回落，利潤(rùn)修復(fù)驅(qū)動(dòng)開(kāi)工率有明顯回升，民營(yíng)裝置集中復(fù)產(chǎn)。需求端，目前下游企業(yè)對(duì)順丁橡膠以剛需采購(gòu)為主。供應(yīng)壓力增加格局下，近期上游顯性庫(kù)存持續(xù)抬升，當(dāng)前順丁橡膠整體基本面同樣偏弱。整體而言，短期階段性平臺(tái)震蕩，中期趨勢(shì)仍有壓力。

所長(zhǎng)早讀

商務(wù)部發(fā)布九條措施，促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)定增長(zhǎng)

觀點(diǎn)分享：商務(wù)部網(wǎng)站11月21日消息，商務(wù)部近日印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)定增長(zhǎng)的若干政策措施》提出，加大對(duì)外貿(mào)企業(yè)的融資支持力度。鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)在認(rèn)真做好貿(mào)易背景真實(shí)性審核、有效管控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，在授信、放款、還款等方面持續(xù)優(yōu)化對(duì)外貿(mào)企業(yè)的金融服務(wù)。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化、法治化原則，對(duì)中小微外貿(mào)企業(yè)加大融資支持力度。包括擴(kuò)大出口信用保險(xiǎn)承保規(guī)模和覆蓋面、加大對(duì)外貿(mào)企業(yè)的融資支持力度、優(yōu)化跨境貿(mào)易結(jié)算、促進(jìn)跨境電商發(fā)展、吸引和便利商務(wù)人員跨境往來(lái)等9條措施，進(jìn)一步促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

今日早評(píng)

黃金：觸及支撐位反彈

白銀:震蕩回落

銅：美元持續(xù)上升，施壓價(jià)格

鋁：價(jià)格重心下移

氧化鋁：期貨價(jià)格小幅回落，現(xiàn)貨價(jià)格漲幅放緩

鋅：高價(jià)反噬消費(fèi)，關(guān)注上沿壓力

鉛：區(qū)間震蕩

鎳：基本面偏弱，鎳價(jià)承壓運(yùn)行

不銹鋼：鋼價(jià)低位震蕩

錫：快速下破，關(guān)注基本面變化

工業(yè)硅：SI2412與SI2501結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)Back，關(guān)注市場(chǎng)情緒繼續(xù)發(fā)酵

多晶硅：價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行為主

碳酸鋰：鹽湖產(chǎn)量延續(xù)增長(zhǎng)，區(qū)間震蕩行情或延續(xù)

鐵礦石：預(yù)期反復(fù)，寬幅震蕩

螺紋鋼：情緒反復(fù)，寬幅震蕩

熱軋卷板：情緒反復(fù)，寬幅震蕩

硅鐵：預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈，偏強(qiáng)震蕩

錳硅：預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈，偏強(qiáng)震蕩

焦炭：寬幅震蕩

焦煤：寬幅震蕩

動(dòng)力煤：需求釋放有限，震蕩偏弱

對(duì)二甲苯：繼續(xù)走強(qiáng)

PTA：1-5正套，多PX空PTA

MEG：短期震蕩市

橡膠：震蕩運(yùn)行

合成橡膠：偏弱運(yùn)行

瀝青：高位運(yùn)行

LLDPE：短期補(bǔ)貼水，中期震蕩市

PP：現(xiàn)貨上漲，市場(chǎng)偏暖

燒堿：寬幅震蕩

紙漿：震蕩運(yùn)行

甲醇：偏強(qiáng)運(yùn)行

尿素：現(xiàn)貨短期企穩(wěn)，重回區(qū)間震蕩

苯乙烯：臨近月底，短期偏強(qiáng)

LPG：成本反彈，現(xiàn)貨回溫

PVC：低位盤(pán)整

燃料油：夜盤(pán)高開(kāi)后小幅下探，基本面仍然偏弱

低硫燃料油：短期或震蕩為主，外盤(pán)高低硫價(jià)差上行趨勢(shì)減弱

短纖：短期跟隨原料反彈

瓶片：短期跟隨原料反彈

棕櫚油：產(chǎn)地價(jià)格有所松動(dòng)

豆油：關(guān)注榨利及大豆買船情況

豆粕：美豆續(xù)跌&菜粕弱勢(shì)影響，偏弱震蕩

豆一：偏弱震蕩

玉米：關(guān)注基層上量

白糖：震蕩偏強(qiáng)

棉花：受整體商品市場(chǎng)情緒影響

雞蛋：區(qū)間運(yùn)行

生豬：需求支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)

花生：關(guān)注基層上貨情況