9月份以來,棉花期貨價格持續(xù)震蕩下行。截至昨日收盤,棉花期貨主力2501合約報收13465元/噸。 弘業(yè)期貨棉花分析師王曉蓓認為,9月份以來,棉花期貨價格走跌主要源于市場對后市缺乏信心,棉花期貨價格本就承壓運行,又恰逢外圍宏觀數(shù)據(jù)不佳。美國勞工部上周發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,8月美國非農(nóng)就業(yè)人口增加14.2萬人,大幅高于7月的8.9萬人,但不及市場預期的16.1萬人;當月失業(yè)率小幅下降0.1個百分點至4.2%,符合預期,也是5個月來首次下行;新增就業(yè)崗位不及預期。市場擔憂美國勞動力市場降溫可能超預期,美國股市上周五全線下跌。受此影響,再加上基本面本就偏弱,美棉價格走低,拖累鄭棉價格下行。 恒力期貨棉花研究員吳新?lián)P表示,9月初公布的美國就業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟,進一步印證其衰退邏輯,棉花跟隨大宗商品偏弱運行。對棉花產(chǎn)業(yè)鏈而言,美國經(jīng)濟衰退預期以及居民消費能力的疲軟,會抑制國內(nèi)終端外貿(mào)訂單的下達。 格林大華期貨棉花分析師王子健認為,鄭棉價格震蕩下行,主要有兩方面原因:一是國內(nèi)棉花供應充足使鄭棉價格承壓;二是“金九銀十”紡織業(yè)傳統(tǒng)旺季來臨,但訂單增量并不顯著,鄭棉價格反彈乏力。 “棉花市場‘金九銀十’旺季表現(xiàn)不及預期,棉花價格偏弱運行?!眳切?lián)P說,一方面由于終端訂單不足,導致紡織產(chǎn)業(yè)鏈去庫存不明顯。雖然環(huán)比有所好轉(zhuǎn),紗線庫存有所去化,紡紗利潤改善,但前期鄭棉下跌趨勢中紡企陸續(xù)點價,原料庫存偏高,目前暫無補庫采購需求,采購支撐偏弱。另一方面,新花上市期逐漸臨近,豐產(chǎn)預期下棉農(nóng)惜售情緒弱于去年,同時因上一年度虧損,加工企業(yè)收購心態(tài)謹慎,在目前5.5~6元/公斤的開秤價格預期下,部分加工企業(yè)選擇在盤面預套保部分資源,盤面價格反彈空間縮小。 從基本面看,王曉蓓表示,供應方面,國內(nèi)舊作供給充足、新作有豐產(chǎn)預期,目前軋花廠整體收購積極性不高,對價格的預期比較貼近期貨價格。需求方面,8月中下旬以來需求有所改善,紗廠和布廠開機率持續(xù)上升、產(chǎn)成品庫存下降,不過近日局部地區(qū)織廠開機率有下滑跡象,市場對訂單的可持續(xù)性信心不足。 王曉蓓稱,截至9月8日,美棉生長優(yōu)良率為40%,環(huán)比下滑4個百分點,不過依然處于近年同期高位,較去年同期高11個百分點。因美國主產(chǎn)棉區(qū)天氣干旱持續(xù)加劇,近期美棉生長優(yōu)良率呈回落趨勢,新棉產(chǎn)量預期不及前期樂觀,但整體仍呈大幅增產(chǎn)趨勢,供給壓力仍存。 王子健表示,國內(nèi)棉花生長期(4月至9月)新疆大部分地區(qū)天氣有利于新棉生長。盡管國內(nèi)種植面積略有下滑,但天氣助力新棉單產(chǎn)增加,使得市場對新季棉花產(chǎn)量存增長預期。同時,9月份以來,新疆新季棉花陸續(xù)進入結(jié)鈴、吐絮期,市場對國內(nèi)豐產(chǎn)的預期逐步落地。 “根據(jù)我們近期開展的南疆種植區(qū)調(diào)研,巴州及阿克蘇地區(qū)單產(chǎn)較去年明顯恢復,部分產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)10%,喀什地區(qū)單產(chǎn)與去年基本持平。預計新疆棉花產(chǎn)量將達到590萬至600萬噸,符合市場預期,對盤面價格不會有太大影響。”吳新?lián)P說,不過,近期棉花產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)降溫降雨天氣,可能對棉花質(zhì)量有一定影響。 展望后市,吳新?lián)P表示,四季度棉花市場以新棉定價為錨,上方受限于謹慎心態(tài)下的企業(yè)套保壓力,下方亦面臨部分軋花廠惜售情緒支撐。長期看,消費偏弱局面難改,在農(nóng)產(chǎn)品價格普跌背景下,下一年度種植面積縮減預期不強,棉花價格維持偏低水平運行的概率較大。 王曉蓓表示,美棉和國產(chǎn)棉新作即將上市,供給壓力增加,整體基本面不強,疊加宏觀面仍有不確定性,預計近期棉價將呈震蕩走勢,上方依然承壓。 王子健表示,棉花期貨主力合約價格在14000元/噸下方,處于歷史偏底水平,并且供給寬松格局逐步被市場接受且消化,后期主要關(guān)注新季籽棉收購情況以及“金九銀十”下游訂單狀況。 責任編輯:劉健偉 |
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