外盤走勢(shì)：隔夜倫銅沖高回落，受較差的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)打壓，尾盤收跌0.96%至8341美元/噸，較日內(nèi)高點(diǎn)回落2.15%。今日亞洲市倫銅延續(xù)本周以來的回調(diào)走勢(shì)，回到8300美元/噸下方。1月30日倫銅持倉(cāng)小幅增加939至272002，投資者短期操作較反復(fù)。

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為58800-59250元/噸，較31日下跌300元/噸，現(xiàn)貨較期貨貼水450-250元/噸，較31日基本持平。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道，持貨商出貨意愿顯分歧，換現(xiàn)意愿強(qiáng)者擴(kuò)大貼水，但仍有許多持貨商無意收窄貼水，中間商早市貼水較大時(shí)接貨積極，下游首現(xiàn)回歸跡象，逢期銅低位入市采購(gòu)增加，成交較前兩日略顯回暖。

內(nèi)盤走勢(shì)：今日滬銅1204合約小幅低開520元/噸至60100元/噸，日內(nèi)呈低開低走，尾盤收跌1.85%至59500元/噸，接近于日內(nèi)低點(diǎn)59420元/噸。今日滬銅指數(shù)持倉(cāng)量連續(xù)第三日增倉(cāng)3712至439240，而成交量大幅減少25246至480972。銅價(jià)增倉(cāng)縮量運(yùn)行，表明銅價(jià)走強(qiáng)后，多空分歧加大，其中空方拋空積極性較強(qiáng)。

市場(chǎng)因素分析：今日中國(guó)公布了官方和匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，但兩項(xiàng)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了小幅出入，其中中國(guó)匯豐1月制造業(yè)PMI終值微幅回升至48.8，與初值持平；而1月中國(guó)官方制造業(yè)PMI為50.5，環(huán)比微升0.2%，數(shù)據(jù)總體表明中國(guó)制造業(yè)運(yùn)行溫和放緩。銅市行業(yè)方面，近期倫銅庫存維持了連續(xù)二十日的減少狀態(tài)，且從目前高企的注銷倉(cāng)單占庫存比來看，后期庫存下滑還將持續(xù)。但新加坡交易商警告說，近期庫存的減少可能更多的是在倉(cāng)庫間流動(dòng)，并不能被視為現(xiàn)貨需求上升的結(jié)果，而目前倫銅0-3月現(xiàn)貨較期貨依舊貼水13美元/噸，部分驗(yàn)證該交易商的擔(dān)憂。

行情研判：今日銅價(jià)延續(xù)本周以來的回調(diào)走勢(shì)，其回調(diào)動(dòng)力來自于技術(shù)面和基本面的雙重壓力。其中美元指數(shù)在觸及60日均線之后出現(xiàn)小幅反彈，希臘債券互換協(xié)議遲遲未能達(dá)成給市場(chǎng)帶來不確定性，而且考慮到國(guó)內(nèi)庫存高企，工廠還未完全開工等因素，短期銅價(jià)回調(diào)走勢(shì)將延續(xù)。操作上，暫以維持偏空思路為主，下方關(guān)注58500元/噸的支撐。