美國主權債務在失掉AAA評級后的恐慌效應傳導至全球，各大經(jīng)濟體無一能夠幸免，相關指數(shù)均如同自由落體一般，直線下挫。然而，在“哀鴻遍野”的各種金融投資品中，黃金卻猶如脫韁野馬，不斷上演著單邊飆漲的瘋狂行情。

實物黃金一日一價

“盛世賞玉，亂世藏金”，在這個美國主權信用評級歷史性的被下調、歐債危機愈演愈烈，即使是作為歐元區(qū)中流砥柱的法國也被傳出主權信用評級可能被下調的多事之秋，越來越多的被提起，更多的人把黃金當成是資金最后避險的港灣。

能夠為其佐證的是近期不斷挑戰(zhàn)市場想象力的行情曲線，僅僅四天，每盎司1700、1800美金兩個整數(shù)關口相繼告破。

受此影響，近幾日黃金相關各種投資品種呈明顯井噴狀態(tài)，實物黃金投資更是掀起了今年以來最大規(guī)模的熱潮。

受國際金價上漲影響，目前國內實物黃金和金飾品的價格都已水漲船高。據(jù)中國黃金投資網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，8月11日上海黃金交易所最新報價顯示，投資型金條普遍由本月1日的333.70元/克上漲到365.90元/克。

而不同品牌的金條和黃金公司及銀行的金條價格一般是在金交所黃金AU9999即時價格的基礎上加上金額不等的加工費和倉儲費。目前投資者購買金條的價格多數(shù)還要在此基礎上進行上浮，建設銀行龍鼎金、工商銀行如意金、中國銀行金條價格為375.90元/克，原本就價格不菲的兔年賀歲金條價格，現(xiàn)在已摸高至405.90元/克。

北京菜市口百貨股份有限公司工作人員表示，最近前來購買和咨詢投資金條的顧客非常多，銷售量比前幾日有了明顯提高，金條已經(jīng)供不應求了。

北京另一家珠寶店的銷售人員劉女士也透露，很多小規(guī)格的金條只要一上市就賣空，現(xiàn)在購買都得提前預定。

“這段時間本不是黃金交易的旺季，如此火爆主要還是因為最近金價漲的太厲害，一天一個價，而金價漲的越快，金條貨源越短缺，很多人都在排隊預定，因為預定可以按當天的價格成交，能夠避免幾日后金價再度跳漲的風險。”

不只是傳統(tǒng)的實物黃金交易活躍，其他渠道的黃金交易也在激增猛漲。

在走訪了工商銀行的幾家網(wǎng)點后，前來咨詢紙黃金交易的客戶明顯增多，連一向被認為風險很大的黃金T+D遞延交易也吸引了很多新手入場。

因為T+D交易的杠桿效應，確實也有不少持有多單的交易者在這一輪黃金的小牛市中賺的盆滿缽滿。

某國有銀行的客戶經(jīng)理透露：“該行有幾個T+D交易者數(shù)個交易日已獲利接近40%。這樣的財富效應還在吸引著各路資金，最近的開戶情況明顯比往日活躍很多。但是我們的主旨還是要為一些客戶進行適當?shù)娘L險提示，畢竟現(xiàn)在的風險已經(jīng)積累的太大了?！?/P>

與一路高歌猛進的黃金價格相比，白銀卻并沒有跟隨黃金一起暴漲，相關交易渠道也較為冷清。有分析認為，市場的焦點全部集中在黃金之上，還有不少資金此時會選擇拋白銀買黃金以獲得更大的利潤，導致當前金強銀弱的格局。

分析師認為，白銀沒有跟隨黃金一起暴漲，主要是白銀的避險保值能力不及黃金，如果經(jīng)濟真的進入雙底衰退，對白銀的需求將大跌，這使投資者對白銀、石油等工業(yè)原料充滿不安。

短線回調風險巨大

有人熱情洋溢地入場，也有人選擇離場。

35歲的張先生是一位長期關注黃金的投資者，不少人擠破腦袋排隊訂購實物黃金的時候，他卻悄悄地把去年買入的700克投資金條全部變現(xiàn)，當時的成本是每克不到280元。

“現(xiàn)在大家都擠到這個市場中來，反而是可以驗證當前的泡沫是非常嚴重的，隨著經(jīng)濟形勢逐漸轉好，金價肯定不能維持在這么高的價位，還是落袋為安的好?！?/P>

而黃金的持續(xù)飆漲也引起了監(jiān)管者的注意，上海黃金交易所11日發(fā)出通知，提示投資者做好風險防范工作。通知稱如果近期黃金價格波動進一步加劇，交易所將根據(jù)市場情況，適時采取提高合約保證金比例、調整延期補償費率、收取超期費、提高交易手續(xù)費等措施，防范市場風險、維護市場穩(wěn)定。

與交易所一樣憂心忡忡開始高聲警示風險的還有大量的行業(yè)分析師。

分析師認為，金價在一個月內必定暴跌，毫無理性與技術的瘋狂投機者將為自己的瘋狂行為“埋單”，理性與沒有脫困技術手段的投資者切忌盲目入甕。

分析師認為，“從整個市場的格局來說，貴金屬的行情發(fā)生逆轉的可能性可以說是微乎其微，但是鑒于前期上漲幅度過大，積壓的獲利回吐盤壓力相對較大，投資者應加強風險管理，警惕金價可能出現(xiàn)調整風險?！?/P>

還有2個讓人擔憂的市場信號，一個有關鉑金，一個則是有關白銀。

黃金分析師認為：“就歷史數(shù)據(jù)來看，黃金高于鉑金的價格只出現(xiàn)過兩次。2008年時曾因鉑金大跌導致黃金價格超過鉑金，但是現(xiàn)在是在黃金、鉑金同步上漲的情況下，黃金價格超過鉑金，我認為這是黃金價格短期被高估的訊號?！?/P>

隨著黃金價格的持續(xù)瘋長，金價大漲之后回調的風險漸大，不少投資者的信心也到了崩潰的邊緣，巨大的心理壓力讓操作開始趨于謹慎。

截至目前，在連續(xù)大幅拉升數(shù)日后，國際金價回落至1741美元/盎司附近。

面對前途難測的貴金屬交易市場，黃金分析師認為，金價還沒有見頂跡象，近期可能再創(chuàng)新高，但其中存在大幅波動的風險，對中長期實物黃金投資者而言，目前也并非入市的好機會。

對于黃金T+D的投資，工商銀行一位客戶經(jīng)理表示：“在當前點位上，一定要警惕過分追漲，但是即便金價有回調可能，也不建議賭頂做空，主要還是以謹慎的觀望為主，順勢而為，對于沒有操作經(jīng)驗的投資來說，千萬不要盲目進行T+D這種技術要求非常高的交易方式?！?/P>

有句話說的好，“上帝欲讓人滅亡，必先令其瘋狂，應該要在這個時候，時時牢記心中。”