盤面回顧：

周一倫敦金屬交元易所(LME)三個月期銅漲23.75美元報9484美元，盤中倫銅一度沖破上方9500美元關(guān)口壓制，但市場宏觀面壓力猶存始終壓制倫銅進一步上行步伐，最終回歸9500美元下方，9500美元一線勢必成為外圍市場近期爭奪重要技術(shù)關(guān)口。庫存數(shù)據(jù)方面，倫銅庫存7月4日日減225噸至46.25萬噸，近階段繼續(xù)保持持續(xù)減少狀況。

今日滬銅市場總成交量為13.0萬手，總持倉量為28.4萬手，減0.60萬手。主力1109合約以70600元/噸開盤，盤中最高70750元/噸，最低70220元/噸，終盤報收于70330元/噸，較前一交易日收盤價跌440元/噸，結(jié)算價為70410元/噸，成交10.6萬手，持倉15.8萬手，減0.53萬手。

市場消息：

現(xiàn)貨方面今日截至中午11:30分上海地區(qū)1號銅成交均價70475元/噸，較一交易日跌175元/噸，現(xiàn)貨處于貼水狀況至平水狀況（貼水100元/噸 – 平水）；據(jù)上海有色網(wǎng)7月5日報道，平水銅成交價格70350-70450元/噸，升水銅成交價格70400-70550元/噸。滬期銅高開高走，樂觀看漲心態(tài)主導(dǎo)市場，持貨商惜售，供應(yīng)銳減，現(xiàn)銅報價貼水大幅收窄，有轉(zhuǎn)為升水意愿，中間商之間交易活躍，尤其是低價貨成交搶手。

市場消息關(guān)注焦點依舊源自中國宏觀面：周一刊登在中國央行網(wǎng)站的新聞稿并稱,中國經(jīng)濟繼續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展,但通脹壓力仍處在高位;要密切關(guān)注國際國內(nèi)經(jīng)濟金融最新動向及其影響,把握好政策節(jié)奏和力度；我們認為央行言論一定程度上表明央行貨幣調(diào)控政策已經(jīng)步入觀察期，在當前大宗商品價格基本得以控制，通貨膨脹率再度大幅向上預(yù)期減緩及中國實體經(jīng)濟尤其中小企業(yè)受累于前期貨幣調(diào)控的背景下，央行表態(tài)一定程度上表明短期貨幣調(diào)控力度或?qū)⒂兴档?，貨幣緊縮調(diào)控空間大幅調(diào)低，一定上配合當前銅價反彈。

另外值得關(guān)注一潛在市場風(fēng)險點為：今日國際評級機構(gòu)穆迪警告中國地方政府債務(wù)負擔(dān)或?qū)⒈葘徲嫻浪銛?shù)字多出3.5萬億元人民幣(5,400億美元),從而令銀行業(yè)有可能遭遇更大損失,進而威脅到信用評級。中國地方債務(wù)問題或?qū)⒃谥虚L期內(nèi)未及銅價走勢，雖短期內(nèi)債務(wù)問題不可能構(gòu)成市場系統(tǒng)性較大風(fēng)險，但地方債務(wù)問題已經(jīng)成為懸于資本市場頭頂定時炸彈，一個隨意風(fēng)險點的引爆不得不成為銅市投資者調(diào)整方向與節(jié)奏關(guān)注的焦點。

市場分析：

滬銅主力1109合約今日明顯出現(xiàn)上沖動能不足狀況，市場在未有出現(xiàn)方向性指引的狀況下，或?qū)⒗^續(xù)當前高位震蕩格局，7萬關(guān)口支撐需要持續(xù)關(guān)注；前期獲利多單理論上應(yīng)當獲利出場，外圍市場依舊需要關(guān)注美元指數(shù)近期走勢。