銀行地產板塊出現獲利回吐，滬深300現指沖高回落，收盤價幾乎與上一交易日持平，市場參與熱情依舊不高。期指合約小幅反彈，IF1101高開后上沖至20日均線再度遇阻，尾盤站上5日均線。

期現套利方面，期指多頭依然保持謹慎的態(tài)度，IF1101盤中偶現貼水，少有的套利機會出現在早盤。9點32分，其升水達日內最大值17.25點，超出16.3點的期現套利閥值，但是已經沒有參與價值。11點16分，其貼水0.29點，多頭心態(tài)較為不穩(wěn)。IF1102全天絕大多數時間都存在著期現套利的開倉機會，9點32分，其升水達日內最大值41.65點，超出26.12點的期現套利閥值。跨期套利方面，四個合約中IF1101走勢依然最強，IF1102-IF1101價差盤中窄幅震蕩，游走于21.4點-27.8點，重心依然沒有變化，不建議投資者重點關注。

目前市場走勢較為糾結，元旦過后的第一個交易周在資金環(huán)境改善的推動下，市場如期在熱門板塊帶動下走出了一波反彈行情。我們昨日提及，金融地產的萌動態(tài)勢已經顯現。對于第一周信貸新增近5000億，監(jiān)管層已表示關切。這種投放的沖動可能引發(fā)的調控壓力使得市場對政策收緊的擔憂揮之不去，而且12月份的焦點數據依然沒有出爐，這些因素使得期現指數走勢較為反復，盤中經常出現寬幅震蕩。其實，信貸增長也是與經濟相匹配的，現階段我國的貨幣超增是經濟發(fā)展階段的必然現象。從技術形態(tài)來看，銀行地產板塊近期價格上漲時得到了成交量的配合，因此短期的調整幅度或將不會太大，后市仍具有進一步上行的動能。滬深300現指昨日最高上沖至3157點，未能越過3160點一線，而20日均線則成了IF1101多頭的絆腳石。從持倉量來看，前20位主力凈空單持有量較上一交易日增加了4手，兩大空頭主力繼續(xù)減倉，部分仍有可能是套利盤平倉，多頭第一大主力大幅增倉。操作方面，短期現指在3160點一帶和89天線附近或將仍有反復，近期我們一直建議投資者維持少量低位多單的倉位，主要是由于盤中波動較大；對于還未入場的短線投資者來說，臨近周末，還是觀望為宜。