2011年的第一個交易日，期指延續(xù)著2010年最后一個交易日的慣性，強(qiáng)勢震蕩。至昨日收盤時，期指主力合約上漲1%左右，但成交量有所萎縮，持倉量少量增加，投資者前期對后市擔(dān)憂的狀況有所改觀，市場人氣在逐步增加。

期現(xiàn)價差方面，各合約價差都有不同程度的收斂，期現(xiàn)套利的機(jī)會和收益均有很大幅度的下降。主力IF1101合約的期現(xiàn)價差在9至25個點(diǎn)之間，次月IF1102合約的期現(xiàn)價差在45至62個點(diǎn)之間，季月IF1103合約的期現(xiàn)價差在79至101個點(diǎn)之間，遠(yuǎn)月IF1106合約的期現(xiàn)價差在150至178個點(diǎn)之間。

期現(xiàn)套利收益方面，主力IF1101合約全天只出現(xiàn)一次套利機(jī)會，時間在上午11時23分，年化收益率為0.17%。次月IF1102合約的期現(xiàn)套利機(jī)會總共有202次，年化收益率均值不到2%，季月IF1103和遠(yuǎn)月IF1106合約全天運(yùn)行在無套利區(qū)間之上，但是收益卻不理想，年化收益率最高不到6%。

現(xiàn)貨方面，上證50ETF、深100ETF和180ETF都有小幅上漲，但是交投并不活躍，套利資金在較低收益面前無進(jìn)場的動力。

跨期套利方面，近期一直在持續(xù)的近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局在昨天并未被打破，買近賣遠(yuǎn)的熊市跨期套利策略相比賣近買遠(yuǎn)的牛市跨期套利策略來說遜色一籌。買入主力IF1101合約賣出季月IF1103合約的熊市跨期策略在昨日的年化收益率均值為8.82%，而賣出主力IF1101合約買入遠(yuǎn)月IF1106合約的牛市跨期套利策略在昨日盤中的年化收益率均值可高達(dá)13.62%。值得注意的是，跨期套利具有流動性風(fēng)險和價差不收斂的風(fēng)險，投資者需控制好倉位，嚴(yán)格按照事前設(shè)定的止盈止損目標(biāo)進(jìn)行操作。