聚丙烯(PP)屬于熱塑性樹脂，是五大通用樹脂之一。外觀為白色粒料，無(wú)味、無(wú)毒.在80℃以下能耐酸、堿、鹽液及多種有機(jī)溶劑的腐蝕，能在高溫和氧化作用下分解。由于晶體結(jié)構(gòu)規(guī)整，具備易加工、抗沖擊強(qiáng)度、抗撓曲性以及電絕緣性好等優(yōu)點(diǎn)，在汽車工業(yè)、家用電器、電子、食品包裝及建材家具等方面具有廣泛的應(yīng)用。按用途可以分為扁絲(窄帶)、纖維、薄膜、擠塑、吹塑、注塑等級(jí)別，按單體種類分為均聚聚丙烯和共聚聚丙烯。

一、PP產(chǎn)能擴(kuò)張加速，供應(yīng)格局劇變

近10年國(guó)內(nèi)開始一輪聚烯烴擴(kuò)產(chǎn)潮，國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)能從2014年1669萬(wàn)噸增加到2022年底的3496萬(wàn)噸，年均增長(zhǎng)10%左右，產(chǎn)能已經(jīng)翻倍。2020年隨著中國(guó)聚丙烯當(dāng)年新增產(chǎn)能380萬(wàn)噸/年，市場(chǎng)進(jìn)入新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張高峰，此輪擴(kuò)能不僅基數(shù)大，且持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)預(yù)計(jì)2020-2025年。截止目前，PP產(chǎn)能基數(shù)3936萬(wàn)噸，2022年中國(guó)聚丙烯新增產(chǎn)能280萬(wàn)噸/年，同比增速8.71%，2023年計(jì)劃投產(chǎn)710萬(wàn)噸，目前已兌現(xiàn)540萬(wàn)噸，產(chǎn)能增速15.4%，年底仍有部分裝置計(jì)劃投產(chǎn)。

從聚丙烯企業(yè)性質(zhì)來(lái)看，中石化和中石油占比重較大，分別占比25%和12%，煤化工占比近18%，地方煉廠占比近45%。從2023年中國(guó)聚丙烯產(chǎn)能區(qū)域分布來(lái)看，華東地區(qū)位居第第一位，占比23.14%，未來(lái)新產(chǎn)能集中分布在華東、華北地區(qū)，以浙江、山東主要分布省份。

國(guó)內(nèi)聚丙烯生產(chǎn)工藝主要有蒸汽裂解、甲醇制烯烴、煤制烯烴、丙烷脫氫等，所采用的生產(chǎn)原料主要包括有原油、煤炭、甲醇、丙烷等。不同的原料以及生產(chǎn)工藝，烯烴的產(chǎn)率是有所不同的。中國(guó)富煤貧油少氣能源格局就決定煤制和油制工藝為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)原料首選，近幾年也開始一些新技術(shù)，為中國(guó)丙烯工業(yè)發(fā)展提供了更多選擇。從聚丙烯不同原料來(lái)源產(chǎn)能來(lái)看，2023年油制、PDH裝置擴(kuò)能最多，MTO、外采丙烯因?yàn)槿狈Ω?jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)能步伐停止，煤制企業(yè)擴(kuò)能因受到國(guó)家雙碳政策影響，擴(kuò)能進(jìn)度大大放緩。目前產(chǎn)能占比來(lái)看，油制占比55%，煤制占比15%，PDH制占比18%，甲醇和外采丙烯制占比4%-5%。

二、聚丙烯下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)

聚丙烯的應(yīng)用：(1)編織制品，編織制品(塑編袋、蓬布和繩索等)所消耗的PP樹脂在我國(guó)一直占很高的比例，是我國(guó)聚丙烯消費(fèi)的最大市場(chǎng)，主要用于糧食、化肥及水泥等的包裝。(2)注塑成型制品，注塑制品主要應(yīng)用在小家電、日用品、玩具、洗衣機(jī)、汽車和周轉(zhuǎn)箱上。國(guó)內(nèi)注塑級(jí)聚丙烯依靠進(jìn)口比例較大，近幾年注塑領(lǐng)域消費(fèi)占比上升較快。(3)薄膜制品，聚丙烯薄膜主要包括BOPP、CPP、普通包裝薄膜等，BOPP具有質(zhì)輕、機(jī)械強(qiáng)度高、無(wú)毒、透明、防潮等眾多優(yōu)良特性，廣泛應(yīng)用于包裝、電工、電子電器、膠帶、標(biāo)簽?zāi)?、膠卷、復(fù)合等眾多領(lǐng)域，其中以包裝工業(yè)使用量最大。(4)纖維制品，聚丙烯纖維(即丙綸)是指以聚丙烯為原料通過(guò)熔融紡絲制成的一種纖維制品。由于聚丙烯纖維有著許多優(yōu)良性能，因而在裝飾、產(chǎn)業(yè)、服裝三大領(lǐng)域中的應(yīng)用日益廣泛，已成為合成纖維第二大品種，應(yīng)用領(lǐng)域包括包裝、香煙濾材、土工、建材、服裝、地毯、衛(wèi)生制品等。(5)管材，聚丙烯管材具有耐高溫、管道連接方便(熱熔接、電熔接、管件連接)、可回收使用等特點(diǎn)，主要應(yīng)用于建筑物給水系統(tǒng)、采暖系統(tǒng)、農(nóng)田輸水系統(tǒng)、以及化工管道系統(tǒng)等。

聚丙烯下游行業(yè)眾多，從2022年聚丙烯下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，下游消費(fèi)占比較大產(chǎn)品主要集中在拉絲、低熔共聚、均聚注塑。消費(fèi)量排名前三產(chǎn)品占比聚丙烯2022年消費(fèi)總量52%，其中拉絲類主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)樗芫?、網(wǎng)繩、漁網(wǎng)等，是目前聚丙烯最大下游應(yīng)用領(lǐng)域，占聚丙烯總消費(fèi)量32%。其次是薄壁注塑、高熔纖維、高熔共聚類，分別占2022年聚丙烯下游消費(fèi)總量7%、6%、6%。

三、產(chǎn)能擴(kuò)張下PP國(guó)內(nèi)貿(mào)易流向形成新格局

從地域分布來(lái)看，富煤貧油少氣能源格局下，中國(guó)PP產(chǎn)能集中分布在西北和華北地區(qū)，但是消費(fèi)需求更集中于華東、華南、華中等地。生產(chǎn)區(qū)域和消費(fèi)地區(qū)的不同決定了PP在國(guó)內(nèi)貿(mào)易的流向，PP貨源形成了由北往南、由西往東的產(chǎn)地向消費(fèi)地的貿(mào)易流向。近兩三年華南、華東產(chǎn)能也在快速擴(kuò)張，華南和華東過(guò)剩的部分PP貨物則進(jìn)入北方，形成新的貿(mào)易格局。

四、聚丙烯困局中謀發(fā)展，高端料仍依賴進(jìn)口

進(jìn)口方面，中國(guó)聚丙烯年度進(jìn)口量雖有下降趨勢(shì)，但短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)徹底自給，進(jìn)口依賴仍存。聚丙烯仍有部分產(chǎn)品不能滿足市場(chǎng)需求，尤其是在高端產(chǎn)品方面，原料顯著依賴于進(jìn)口，如高剛性注塑、中、高熔共聚（如汽車制造業(yè)）、高熔纖維（醫(yī)療防護(hù)）等行業(yè)發(fā)展增速，且對(duì)原料指標(biāo)要求更高，進(jìn)口依存度持續(xù)高位。聚丙烯行業(yè)發(fā)展仍受困于大而不強(qiáng)，尤其是缺乏具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，對(duì)聚丙烯高端料的進(jìn)口依存度偏高，短期進(jìn)口量繼續(xù)保持一定規(guī)模。

出口方面，我國(guó)聚丙烯行業(yè)起步較晚，產(chǎn)品多以通用料為主，在技術(shù)指標(biāo)方面不具備出口優(yōu)勢(shì)，2018-2020年中國(guó)聚丙烯年度出口量在40萬(wàn)噸附近。但2021年開始，美國(guó)“黑天鵝”事件影響下國(guó)內(nèi)聚丙烯出口量大幅上漲至139萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)煤制企業(yè)的存在，成本更多元，受原油價(jià)格影響降低，在原油價(jià)格大漲情況下，中國(guó)聚丙烯更具價(jià)格優(yōu)勢(shì)，聚丙烯出口多基于價(jià)格優(yōu)勢(shì)，且以通用料為主。

五、總結(jié)

總的來(lái)看，目前我國(guó)聚丙烯行業(yè)存在中低端結(jié)構(gòu)性過(guò)剩與高端供應(yīng)不足的雙重矛盾，隨著聚丙烯產(chǎn)能的不斷釋放，中低端產(chǎn)品供應(yīng)增量明顯，擠出通用料進(jìn)口份額，進(jìn)口產(chǎn)品與國(guó)內(nèi)產(chǎn)品在價(jià)格重心上的競(jìng)爭(zhēng)加劇。高端產(chǎn)品受制于催化劑及生產(chǎn)計(jì)劃限制，仍依賴于進(jìn)口。隨著投產(chǎn)的不斷推進(jìn)，聚丙烯行業(yè)優(yōu)勝劣汰將同步開展。