進(jìn)入交易市場，幾乎所有的投資者都經(jīng)歷過失敗的慘痛，我們今天介紹的這位牛人也不例外。他曾接連虧損，屢次爆倉離場，但他從不曾放棄，而是在失敗中不斷總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，最終用10年時間，將管理賬戶從3萬美元變成8000萬美元，實現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。他就是——邁克爾·馬庫斯。

在日常生活中，馬庫斯為人低調(diào)，但是一提到期貨，他就立馬神采飛揚(yáng)、活力四射，甚至?xí)屓擞X得他有些瘋狂。當(dāng)然，這一特質(zhì)也是其最終在波濤洶涌的期貨市場取得成功的因素之一。

初出茅廬

1969年，意氣風(fēng)發(fā)的邁克爾·馬庫斯以頂尖的成績從約翰·霍普金斯大學(xué)畢業(yè)，拿到了克拉克大學(xué)心理學(xué)博士的獎學(xué)金。如果不是因為當(dāng)時的一段小插曲，他日后或許會成為一名學(xué)者。

當(dāng)時，馬庫斯認(rèn)識了一位叫做約翰的朋友，此人聲稱能在兩周內(nèi)讓馬庫斯的本金翻一倍。作為投資新手，馬庫斯信以為真，并生怕自己錯過發(fā)財?shù)臋C(jī)會，于是決定以每周30美元的酬勞聘請約翰擔(dān)任自己的投資顧問，并拿出了全部的積蓄開戶。

但事實上，約翰根本就只是一個投資小白，對期貨的認(rèn)識十分淺顯。馬庫斯和約翰第一次去雷諾證券的營業(yè)大廳，看著行情大屏幕躍動的數(shù)字直接就傻了眼，完全不知道接下去該做什么。聽到廣播推薦做多豆粕期貨，兩人稀里糊涂就下了單，很快賠進(jìn)去100美元清倉離場。之后，他們兩個又交易了玉米、大豆和豬腩期貨，結(jié)果不出意外，全都折了本，在豬腩期貨的投資上，馬庫斯更是將自己的本金賠了個精光。一而再、再而三的失敗，讓馬庫斯決定解雇約翰。

雖然解雇了約翰，但屢屢受挫的馬庫斯卻不甘心虧損離場，于是又想方設(shè)法湊了500美元，投入白銀期貨的交易中。很快，這筆錢又賠了個精光。至此，馬庫斯在期貨市場的8次嘗試全部以失敗告終。

但是，接連的失敗并沒有打擊到馬庫斯，反而使他對期貨市場有了更高的興致。于是，他不顧母親的反對，取出父親去世留下的3000美元人壽保險金卷土重來。馬庫斯覺得，雖然自己還沒賺到錢，但并不意味著他不適合交易，只是暫時還沒有摸清交易的門道和技巧。他開始惡補(bǔ)期貨知識，訂閱交易雜志，跟著期貨大V切斯特·凱爾特納（Chester Keltner）撰寫的交易建議炒期貨。在第一次遵循大V建議做多小麥期貨的交易上，馬庫斯嘗到了甜頭，一手5000蒲式耳的合約就賺到了200美元。后來，大豆期價跌回之前的建倉點位，于是馬庫斯再次入場做多，很快又賺了一筆，這讓他喜歡了操盤的感覺。

1970年夏天，馬庫斯基于凱爾特納的建議加上自己的直覺判斷，在玉米、小麥和大豆期貨上建立了多頭頭寸。彼時，恰逢枯萎病災(zāi)害蔓延，夏天結(jié)束時，馬庫斯累計盈利達(dá)到3萬美元。

孤注一擲

轉(zhuǎn)眼來到1971年春天，馬庫斯的直覺變得不太靈了。

當(dāng)時，谷物市場流言四起，稱枯萎病的病毒活過了冬天，并將再次對玉米等作物的收成造成嚴(yán)重傷害。自信滿滿的馬庫斯聽信了傳言，并犯了交易中的大忌——加倉猛干！他將自己的3萬美金悉數(shù)投入，將向母親借了2萬美元作為保證金，滿倉做多玉米和小麥期貨。

起初，在枯萎病的威懾下，市場方向與預(yù)期一致，一路走高，馬庫斯也是洋洋得意。然而沒過多久，《華爾街日報》一篇辟謠文章就給了他致命一擊，文章稱市場所傳枯萎病來襲純粹是多頭炒作的借口。當(dāng)天玉米期價大幅低開，直奔跌停板而去。涉“市”未深的馬庫斯哪里見過這種陣仗，一時間腦子發(fā)懵，全然忘了清倉止損這回事。跌勢來勢洶洶，僅一天時間，馬庫斯的3萬美元就化為烏有，從目前那里借來的2萬美元，也僅剩下8000美元。

爆倉后，拮據(jù)的馬庫斯不得不找一份糊口的工作。憑借著自身的聰明才智，他很快就進(jìn)入了一家期貨公司擔(dān)任分析師。盡管公司規(guī)定從業(yè)人員不可參與投機(jī)買賣，但馬庫斯完全將其無視，而是向母親和朋友借錢并且在其它期貨公司開戶。為了不被發(fā)現(xiàn)違規(guī)交易，他還設(shè)計了一套復(fù)雜的暗號來下交易指令。然而，不管怎么費盡心思地交易，彼時的馬庫斯就像一個賭徒，一直重復(fù)著借錢、虧錢、借錢、再虧錢的循環(huán)。

貴人相助

后來，一個人的出現(xiàn)徹底了改變了馬庫斯的交易生涯。

一天，艾迪·塞柯塔來到馬庫斯的辦公室，向他拋出橄欖枝，邀請他一起工作。艾迪·塞柯塔是一個剛從麻省理工學(xué)院畢業(yè)天才，在那個電腦都尚未普及的年代就開發(fā)出了一套用于技術(shù)分析的程序系統(tǒng)，同時也是一個極其成功的交易員，年紀(jì)輕輕就擁有廣博的交易知識。

為了可以光明正大地做交易，馬庫斯同意了塞柯塔的邀約，并還是虛心學(xué)習(xí)。在塞柯塔那里，馬庫斯成為趨勢跟蹤派，既學(xué)會了怎樣止損，也懂得了“讓利潤奔跑”的重要性，盡管一開始仍然在虧損，但馬庫斯清醒認(rèn)識到自己缺乏耐心，總是操之過急。

1972年7月，打磨好心性的馬庫斯迎來了投資生涯中的高光時刻。

彼時，美國的尼克松政府采取價格管控政策，膠合板期貨價格被限制不能超過110美元。但經(jīng)濟(jì)學(xué)原理告訴我們，人為壓低產(chǎn)品價格會造成供應(yīng)短缺，現(xiàn)貨市場的供應(yīng)短缺注定會傳導(dǎo)至期貨市場，期價會隨著現(xiàn)價的上漲而上漲，但沒人能確定這種情況會發(fā)生。

有一天，膠合板期價格突破了110美元，馬庫斯捕捉到了盈利的機(jī)會，在他看來，如果多空雙方能在110美元上方成交，那么以后就能在任何價位成交，于是做多了一手膠合板期貨。隨即，被壓抑許久的膠合板期價持續(xù)上漲，馬庫斯采用“金字塔式建倉”注1和持盈策略注2進(jìn)行操作，直到期價上漲至200美元。僅幾個月時間，馬庫斯交易賬戶中的700美元本金就變成了1.2萬美元。

這時，木材期貨也出現(xiàn)了膠合板同樣的情形，馬庫斯再一次犯了重倉猛干的老毛病，大量做多木材期貨，期待著再次一飛沖天。然而，政府卻發(fā)表聲明將要打擊投機(jī)客，直接讓木材的期價跌到了谷底，馬庫斯的賬戶里也只剩下4000美元。在這一事件后，馬庫斯才真正意識到，做交易要量力而行，做好資金管理，切勿孤注一擲。

1973年，隨著政府對價格管控的放松，馬庫斯從塞柯塔那里學(xué)到的“追隨趨勢”原則大顯神威，他個人賬戶里的金額也出現(xiàn)了快速增長。

放膽去贏

在美國宣布放棄價格管制計劃后，美元的匯率大幅下跌，美國開始進(jìn)入通脹時代。配合前所未有的一面倒升勢，馬庫斯成為了長勝將軍。這期間，在大豆期貨的交易，讓他非常難忘。當(dāng)時大豆期貨從3.25美元/蒲式耳飆漲至12美元/蒲式耳，而他在大豆期貨飆漲的過程中，一時沖動將所有多頭平倉，并且寄希望大豆出現(xiàn)回吐好再次入場，結(jié)果大豆期貨連續(xù)12個漲停。而早早平倉的馬庫斯，只能看著別人獲取暴利，自己則陷入了深深的懊悔中。

錯失暴利的機(jī)會，也讓馬庫斯意識到，放膽去贏和切勿孤注一擲一樣重要。馬庫斯曾說：“贏錢的戰(zhàn)役不好好利用去贏到盡的話，何來利潤填補(bǔ)輸錢的交易？”

傳奇生涯

1974年，馬庫斯接到了一通邀約電話，成為了商品公司的一員，正式開啟了傳奇的交易員生涯。

同年8月，他接管了一個3萬美元的賬戶，之后又獲得了10萬美元本金。在接下來的10年時間里，馬庫斯管理的賬戶開始瘋狂膨脹，哪怕公司不斷從賬戶中抽走大量資金用于擴(kuò)張，賬戶的規(guī)模還是達(dá)到了驚人的8000萬美元。在有些年份里，該賬戶的盈利金額甚至超過了公司其他基金經(jīng)理盈利的總和。

這期間最經(jīng)典一戰(zhàn)是，1979年蘇聯(lián)入侵阿富汗那一天，馬庫斯敏銳地察覺到香港黃金期貨價格沒有變化，于是立即買進(jìn)20萬盎司黃金，幾分鐘后消息傳開，金價大漲，他一次性賺取了上千萬美元。

除了商品期貨，馬庫斯在外匯市場也做得風(fēng)生水起。1975年，馬庫斯成功狙擊了沙特貨幣里亞爾，隨著沙特放棄綁定美元的規(guī)定匯率大賺了一筆。在里根總統(tǒng)執(zhí)政期間，美元表現(xiàn)強(qiáng)勢，馬庫斯經(jīng)常拋空幾億德國馬克獲利頗多，成為當(dāng)時全球最大的外匯炒家之一。

“三位一體”交易原則

那么，從3萬美元做到8000萬美元，馬庫斯采取了何種交易方法？又遵循了哪些交易原則呢？

據(jù)了解，其大部分利潤均來自于“三位一體”的交易原則：

1、基本因素出現(xiàn)供求不平衡的情況，表示大市將會有較大的波動。

2、圖表分析，必須發(fā)出相同的信號。

3、市場基調(diào)要與大市走勢互相配合。比如在牛市之中，利空消息可以置之不理，稍有利好傳聞，則脫韁上升。

馬加斯稱，“只有在三個因素都互相配合時，才能開始重注出擊”。他認(rèn)為，一理通，百理明，“三位一體”的原則50年不變，他仍舊從圖表分析、基本分析及市場的動態(tài)著手，當(dāng)全部信息確認(rèn)時就能夠出擊。

一些忠告

對于經(jīng)常在市場上輸錢的投資者，和剛?cè)胧械男率?，馬庫斯也給出了自己的幾點忠告：

1、每次買賣只可以輸去本金的5%，這樣你可以允許出錯20次，才會全軍盡沒。

2、只要能按正常的50%的分析正確率，盈利時有風(fēng)時使盡帆，最終是會獲利的。

3、未入市之前必須設(shè)立止損點，止損點要切切實實，不能自欺欺人的心中有止損，手中無止損。入市的交易單要伴以離市的止損單，以確保在一定價位立即斬倉離場。即使入市后只有5分鐘，當(dāng)你感到有危險的時候，亦要毫不猶豫平倉，不要管別人怎么想。

4、買賣不要過于頻繁，最好要看準(zhǔn)時機(jī)出擊。能否等待入市時機(jī)是投資者成功的關(guān)鍵。

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