調(diào)研時(shí)間：2023年7月3日-7月7日

調(diào)研地點(diǎn)：新疆烏魯木齊

摘要：

新疆鋼廠眾多，原料主要采用內(nèi)礦為主，成本低，利潤(rùn)高。成材資源外溢南下影響西北、西南市場(chǎng)。往年7月均是烏魯木齊建材、熱軋去庫(kù)的高峰期，目前已是6月底烏魯木齊的庫(kù)存仍處歷史偏高水平，加之疆內(nèi)仍有鋼廠等待投產(chǎn)，在此形勢(shì)下，后期是否去庫(kù)順暢，后期是否增加外發(fā)資源，這些將影響到中西部地區(qū)鋼材市場(chǎng)的穩(wěn)定。在此背景下，我們對(duì)當(dāng)?shù)赜绊懥^大的全流程鋼廠、短流程電爐廠、板材貿(mào)易商、建材貿(mào)易商展開(kāi)一對(duì)一調(diào)研，深入調(diào)研新疆鋼鐵市場(chǎng)、衍生品工具應(yīng)用開(kāi)展情況。

正文：

一、新疆鋼材情況簡(jiǎn)介

新疆現(xiàn)有鋼鐵企業(yè)28家，其中：鋼鐵聯(lián)合企業(yè)14家，獨(dú)立煉鋼企業(yè)1家，獨(dú)立煉鐵企業(yè)7家，獨(dú)立軋鋼企業(yè)6家。鋼協(xié)口徑，新疆累計(jì)粗鋼產(chǎn)能1895萬(wàn)噸，其中：自治區(qū)產(chǎn)能1625萬(wàn)噸，兵團(tuán)產(chǎn)能270萬(wàn)噸。分鋼廠看，八鋼占比47%、昆侖、昆玉、大安均占比6%。分區(qū)域見(jiàn)圖一，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩是制約新疆鋼鐵健康發(fā)展的主要問(wèn)題，目前大部分地區(qū)建材產(chǎn)能仍占三分之二左右。這與新疆本地今年下游需求結(jié)構(gòu)是不匹配的，造成板材供不應(yīng)求，建材銷(xiāo)路困難的局面。

圖一

二、調(diào)研內(nèi)容

（一）公司：A鋼鐵

產(chǎn)能情況：1000多萬(wàn)年產(chǎn)能，品種齊全，其中，60%建材，板材35%。

1、利潤(rùn)

成本偏低。鐵礦40-50%自有礦。焦煤方面，新疆肥煤充足，可以和山西交換。且有焦化廠，生產(chǎn)自用焦炭。但由于地區(qū)價(jià)格偏低，大部分鋼材1-6月都虧損。現(xiàn)在也沒(méi)利潤(rùn)。周邊鋼廠也虧損。目前利潤(rùn)排序：中厚，線(xiàn)材（價(jià)格和大螺紋還好，不加合金成本低），螺紋（加合金）、冷軋（工序長(zhǎng)，非標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)激烈）。

2、供應(yīng)

鐵水：成本2500元/噸。今年大高爐檢修，鐵水下滑，產(chǎn)量總量下降，把發(fā)往內(nèi)陸的品種減了。

廢鋼：歐洲價(jià)格比新疆有優(yōu)勢(shì)，搶占了哈薩克斯坦的廢鋼資源。

限產(chǎn)：覺(jué)得七八月不會(huì)限產(chǎn)。

3、需求

1）出口：俄白哈自貿(mào)區(qū)成立后，出口中亞越來(lái)越少。期待中吉烏鐵路落地后的需求。

2）基建：援疆資金到位，1-5月基建同比增幅33.33%。即使房地產(chǎn)走弱，基建也能撐住。輸電塔架廠（內(nèi)地半成品拉去新疆組裝）；農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求；水庫(kù)（三級(jí)發(fā)電）；光伏；風(fēng)力發(fā)電塔筒。

3）房地產(chǎn)：新疆鋼筋需求1-6月份同比增長(zhǎng)26%。上半年線(xiàn)盤(pán)螺不好，七月訂單又轉(zhuǎn)好了。結(jié)構(gòu)上來(lái)說(shuō)，直發(fā)比例提高。房地產(chǎn)去年新疆接近封了三個(gè)月，壓到今年上半年，預(yù)期今年竣工面積提升。下半年為了gdp，預(yù)期有政府老區(qū)改造政策支持。

4）卷板：管廠使用為主。新能源需求：太陽(yáng)能架子需求量很大。引水：圓管。裝修：方管支架。

5）中厚板：光伏、風(fēng)電的訂單可以一直維持到七八月。一個(gè)塔筒有六十噸中厚板消耗量。去年接的合同今年剛干完，目前不敢接訂單了，干不出，軋機(jī)一個(gè)月只有十萬(wàn)多噸產(chǎn)量。干風(fēng)電。

4、庫(kù)存：主動(dòng)降庫(kù)。

（二）公司：B鋼鐵

1、利潤(rùn)：高點(diǎn)300-400，現(xiàn)在100元/噸。原因在于成本低，用新疆的鐵礦。新疆價(jià)格相對(duì)獨(dú)立，幾大鋼廠經(jīng)常聯(lián)合挺價(jià)。

2、產(chǎn)量：目前以銷(xiāo)訂產(chǎn)，保持6-10天的庫(kù)存采購(gòu)周期。

限產(chǎn)：?jiǎn)栠^(guò)FGW，說(shuō)要平控，但目前還沒(méi)有收到通知。

廢鋼：電爐冬季12月一般都會(huì)停，廢鋼會(huì)往外流，冬季生產(chǎn)會(huì)有影響；只有兩個(gè)電爐廠，進(jìn)口比較小，還有一些去西南地區(qū)，廢鋼加多會(huì)影響品質(zhì)。

3、需求：認(rèn)為不比去年差。

第一是新疆供需比較獨(dú)立。去年經(jīng)濟(jì)不好，基數(shù)低，特別是下半年完全停滯，從目前的訂單來(lái)說(shuō)應(yīng)該好于去年。特別是下半年。

二是俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)突出了新疆的地緣優(yōu)勢(shì)及能源優(yōu)勢(shì)（風(fēng)能太陽(yáng)能和糧食）。前幾年風(fēng)電主要是內(nèi)蒙和寧夏，去年開(kāi)始重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到新疆。目前基建需求較好，當(dāng)?shù)鼗ㄓ媒ú?/span>70%是本鋼廠的貨。

（三）公司：貿(mào)易商A

直供量增大：年初的時(shí)候代理商和終端靠點(diǎn)價(jià)鎖了一部分貨，直供的感覺(jué)上不計(jì)入代理商的感知里，代理商層面上是出貨不好，但3月份到現(xiàn)在產(chǎn)量沒(méi)有減，每天1500噸出貨（市場(chǎng)1000，工地500），庫(kù)存一直在降，貿(mào)易利潤(rùn)一噸兩百。

財(cái)務(wù)成本高。新疆一般活躍的季節(jié)就是4-10月，4，5月存在投機(jī)因素，7，8，9是銷(xiāo)售旺季，10月后就開(kāi)始下雪，工作時(shí)間有限。4月份需求未啟動(dòng)，庫(kù)存量最大，7月份庫(kù)存量最低，12月份冬儲(chǔ)。去年新疆8-12月份是癱瘓的，除了一些民生的施工物流單，其他都停滯。今年鋼廠需求數(shù)據(jù)肯定會(huì)好，風(fēng)電項(xiàng)目訂單可以維持到7、8月份，卷板主要是管廠，多晶硅，煤化工，輻射范圍相對(duì)比較小，基本就是在疆內(nèi)，某些鋼廠的型材和板材獨(dú)一份，不愁賣(mài)；所以相對(duì)內(nèi)地來(lái)說(shuō)，相對(duì)調(diào)價(jià)比較慢。

（四）公司：電爐廠A

成本：四月份采購(gòu)高價(jià)廢鋼，開(kāi)始生產(chǎn)，螺紋成本是3600左右，成本高于市場(chǎng)售價(jià)，出貨意愿不強(qiáng)，現(xiàn)在每天出貨量只有1000噸左右，比平時(shí)減少了60%。產(chǎn)品庫(kù)存比往年同期高。目前廢鋼庫(kù)存10萬(wàn)噸，廢鋼采購(gòu)成本2600元。

產(chǎn)量：為減少壓力，暫定6月25日至7月底，日生產(chǎn)時(shí)長(zhǎng)由24小時(shí)調(diào)整為18個(gè)小時(shí)，限產(chǎn)總影響量約3.25萬(wàn)噸。

三、總結(jié)

1、利潤(rùn)：新疆鋼企生產(chǎn)使用本地國(guó)產(chǎn)礦，煤炭與山西煤礦有互換協(xié)議，整體成本低。23年部分企業(yè)在利潤(rùn)高點(diǎn)有100-300元/噸左右，目前國(guó)企表示由于價(jià)格偏低，成材已虧損，民企表示仍有較好的利潤(rùn)。目前利潤(rùn)排序：中厚＞線(xiàn)材（價(jià)格和大螺紋還好，不加合金成本低）＞螺紋（加合金）＞冷軋（工序長(zhǎng)，非標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)激烈）。

2、產(chǎn)量：今年大高爐檢修，鐵水下滑，疆內(nèi)幾大鋼廠產(chǎn)量總量下降，把發(fā)往內(nèi)陸的品種減了。調(diào)研鋼廠普遍表示今年疆內(nèi)供需較平衡，不需要外運(yùn)到西南等地消化產(chǎn)能。且今年由于運(yùn)費(fèi)偏高，整個(gè)西北地區(qū)鋼廠只有部分板材外流有小幅利潤(rùn)，整體區(qū)域以自給自足為主。

3、限產(chǎn)：新疆鋼廠7、8月以淡季常規(guī)檢修為主，產(chǎn)量有所下降，認(rèn)為產(chǎn)量下滑，鋼廠有利潤(rùn)的情況下，難以推行行政限產(chǎn)。

4、鋼材貿(mào)易現(xiàn)狀：新疆期現(xiàn)目前還處于一個(gè)空白發(fā)展階段；鋼廠控制權(quán)比較全，基本就是疆內(nèi)的鋼廠，基本就是八鋼，昆侖和昆玉。目前直供量增大，貿(mào)易量有所收縮，貿(mào)易商品種選擇上逐漸收縮建材量，轉(zhuǎn)向板材系貿(mào)易。

5、需求

1）出口：俄白哈自貿(mào)區(qū)成立后，出口中亞越來(lái)越少。期待中吉烏鐵路落地后的需求。

2）基建：隨著國(guó)家戰(zhàn)略調(diào)整，新疆基建工程有增多的趨勢(shì)。即使房地產(chǎn)走弱，基建也能撐住需求。農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求、水庫(kù)（三級(jí)發(fā)電）、光伏、風(fēng)電等能源類(lèi)建設(shè)帶來(lái)熱卷及中厚板較好的需求。疆內(nèi)板類(lèi)生產(chǎn)以大型國(guó)企為主，都表示訂單較多，供不應(yīng)求。大型民辦鋼廠的建材也調(diào)整了策略，以直供基建類(lèi)終端為主。

3）房地產(chǎn)：房地產(chǎn)去年新疆接近封了三個(gè)月，壓到今年上半年，預(yù)期今年竣工面積提升。下半年為了gdp，預(yù)期有政府老區(qū)改造政策支持。

6、預(yù)測(cè)

西北建材-建材產(chǎn)品受房地產(chǎn)需求走弱影響，后期建材產(chǎn)品需求將持續(xù)萎縮，未來(lái)主要需求將逐漸從房地產(chǎn)、基建（公路、鐵路）轉(zhuǎn)向新基建行業(yè)（新能源行業(yè)地基用鋼）

西北板材-隨著西北區(qū)域新能源行業(yè)的發(fā)展，對(duì)中板、卷板需求量將大幅增加，按照未來(lái)西北區(qū)域光伏、風(fēng)電裝機(jī)容量以及鋼結(jié)構(gòu)、制管行業(yè)的縮量測(cè)算，預(yù)計(jì)未來(lái)每年中板需求量增加13萬(wàn)噸左右，卷板產(chǎn)品需求量基本保持持平。

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