調(diào)研時間：2023年7月3日-7月7日

調(diào)研地點：新疆烏魯木齊

摘要：

新疆鋼廠眾多，原料主要采用內(nèi)礦為主，成本低，利潤高。成材資源外溢南下影響西北、西南市場。往年7月均是烏魯木齊建材、熱軋去庫的高峰期，目前已是6月底烏魯木齊的庫存仍處歷史偏高水平，加之疆內(nèi)仍有鋼廠等待投產(chǎn)，在此形勢下，后期是否去庫順暢，后期是否增加外發(fā)資源，這些將影響到中西部地區(qū)鋼材市場的穩(wěn)定。在此背景下，我們對當(dāng)?shù)赜绊懥^大的全流程鋼廠、短流程電爐廠、板材貿(mào)易商、建材貿(mào)易商展開一對一調(diào)研，深入調(diào)研新疆鋼鐵市場、衍生品工具應(yīng)用開展情況。

正文：

一、新疆鋼材情況簡介

新疆現(xiàn)有鋼鐵企業(yè)28家，其中：鋼鐵聯(lián)合企業(yè)14家，獨立煉鋼企業(yè)1家，獨立煉鐵企業(yè)7家，獨立軋鋼企業(yè)6家。鋼協(xié)口徑，新疆累計粗鋼產(chǎn)能1895萬噸，其中：自治區(qū)產(chǎn)能1625萬噸，兵團產(chǎn)能270萬噸。分鋼廠看，八鋼占比47%、昆侖、昆玉、大安均占比6%。分區(qū)域見圖一，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩是制約新疆鋼鐵健康發(fā)展的主要問題，目前大部分地區(qū)建材產(chǎn)能仍占三分之二左右。這與新疆本地今年下游需求結(jié)構(gòu)是不匹配的，造成板材供不應(yīng)求，建材銷路困難的局面。

圖一

二、調(diào)研內(nèi)容

（一）公司：A鋼鐵

產(chǎn)能情況：1000多萬年產(chǎn)能，品種齊全，其中，60%建材，板材35%。

1、利潤

成本偏低。鐵礦40-50%自有礦。焦煤方面，新疆肥煤充足，可以和山西交換。且有焦化廠，生產(chǎn)自用焦炭。但由于地區(qū)價格偏低，大部分鋼材1-6月都虧損?，F(xiàn)在也沒利潤。周邊鋼廠也虧損。目前利潤排序：中厚，線材（價格和大螺紋還好，不加合金成本低），螺紋（加合金）、冷軋（工序長，非標(biāo)競爭激烈）。

2、供應(yīng)

鐵水：成本2500元/噸。今年大高爐檢修，鐵水下滑，產(chǎn)量總量下降，把發(fā)往內(nèi)陸的品種減了。

廢鋼：歐洲價格比新疆有優(yōu)勢，搶占了哈薩克斯坦的廢鋼資源。

限產(chǎn)：覺得七八月不會限產(chǎn)。

3、需求

1）出口：俄白哈自貿(mào)區(qū)成立后，出口中亞越來越少。期待中吉烏鐵路落地后的需求。

2）基建：援疆資金到位，1-5月基建同比增幅33.33%。即使房地產(chǎn)走弱，基建也能撐住。輸電塔架廠（內(nèi)地半成品拉去新疆組裝）；農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求；水庫（三級發(fā)電）；光伏；風(fēng)力發(fā)電塔筒。

3）房地產(chǎn)：新疆鋼筋需求1-6月份同比增長26%。上半年線盤螺不好，七月訂單又轉(zhuǎn)好了。結(jié)構(gòu)上來說，直發(fā)比例提高。房地產(chǎn)去年新疆接近封了三個月，壓到今年上半年，預(yù)期今年竣工面積提升。下半年為了gdp，預(yù)期有政府老區(qū)改造政策支持。

4）卷板：管廠使用為主。新能源需求：太陽能架子需求量很大。引水：圓管。裝修：方管支架。

5）中厚板：光伏、風(fēng)電的訂單可以一直維持到七八月。一個塔筒有六十噸中厚板消耗量。去年接的合同今年剛干完，目前不敢接訂單了，干不出，軋機一個月只有十萬多噸產(chǎn)量。干風(fēng)電。

4、庫存：主動降庫。

（二）公司：B鋼鐵

1、利潤：高點300-400，現(xiàn)在100元/噸。原因在于成本低，用新疆的鐵礦。新疆價格相對獨立，幾大鋼廠經(jīng)常聯(lián)合挺價。

2、產(chǎn)量：目前以銷訂產(chǎn)，保持6-10天的庫存采購周期。

限產(chǎn)：問過FGW，說要平控，但目前還沒有收到通知。

廢鋼：電爐冬季12月一般都會停，廢鋼會往外流，冬季生產(chǎn)會有影響；只有兩個電爐廠，進口比較小，還有一些去西南地區(qū)，廢鋼加多會影響品質(zhì)。

3、需求：認為不比去年差。

第一是新疆供需比較獨立。去年經(jīng)濟不好，基數(shù)低，特別是下半年完全停滯，從目前的訂單來說應(yīng)該好于去年。特別是下半年。

二是俄烏戰(zhàn)爭突出了新疆的地緣優(yōu)勢及能源優(yōu)勢（風(fēng)能太陽能和糧食）。前幾年風(fēng)電主要是內(nèi)蒙和寧夏，去年開始重點轉(zhuǎn)移到新疆。目前基建需求較好，當(dāng)?shù)鼗ㄓ媒ú?/span>70%是本鋼廠的貨。

（三）公司：貿(mào)易商A

直供量增大：年初的時候代理商和終端靠點價鎖了一部分貨，直供的感覺上不計入代理商的感知里，代理商層面上是出貨不好，但3月份到現(xiàn)在產(chǎn)量沒有減，每天1500噸出貨（市場1000，工地500），庫存一直在降，貿(mào)易利潤一噸兩百。

財務(wù)成本高。新疆一般活躍的季節(jié)就是4-10月，4，5月存在投機因素，7，8，9是銷售旺季，10月后就開始下雪，工作時間有限。4月份需求未啟動，庫存量最大，7月份庫存量最低，12月份冬儲。去年新疆8-12月份是癱瘓的，除了一些民生的施工物流單，其他都停滯。今年鋼廠需求數(shù)據(jù)肯定會好，風(fēng)電項目訂單可以維持到7、8月份，卷板主要是管廠，多晶硅，煤化工，輻射范圍相對比較小，基本就是在疆內(nèi)，某些鋼廠的型材和板材獨一份，不愁賣；所以相對內(nèi)地來說，相對調(diào)價比較慢。

（四）公司：電爐廠A

成本：四月份采購高價廢鋼，開始生產(chǎn)，螺紋成本是3600左右，成本高于市場售價，出貨意愿不強，現(xiàn)在每天出貨量只有1000噸左右，比平時減少了60%。產(chǎn)品庫存比往年同期高。目前廢鋼庫存10萬噸，廢鋼采購成本2600元。

產(chǎn)量：為減少壓力，暫定6月25日至7月底，日生產(chǎn)時長由24小時調(diào)整為18個小時，限產(chǎn)總影響量約3.25萬噸。

三、總結(jié)

1、利潤：新疆鋼企生產(chǎn)使用本地國產(chǎn)礦，煤炭與山西煤礦有互換協(xié)議，整體成本低。23年部分企業(yè)在利潤高點有100-300元/噸左右，目前國企表示由于價格偏低，成材已虧損，民企表示仍有較好的利潤。目前利潤排序：中厚＞線材（價格和大螺紋還好，不加合金成本低）＞螺紋（加合金）＞冷軋（工序長，非標(biāo)競爭激烈）。

2、產(chǎn)量：今年大高爐檢修，鐵水下滑，疆內(nèi)幾大鋼廠產(chǎn)量總量下降，把發(fā)往內(nèi)陸的品種減了。調(diào)研鋼廠普遍表示今年疆內(nèi)供需較平衡，不需要外運到西南等地消化產(chǎn)能。且今年由于運費偏高，整個西北地區(qū)鋼廠只有部分板材外流有小幅利潤，整體區(qū)域以自給自足為主。

3、限產(chǎn)：新疆鋼廠7、8月以淡季常規(guī)檢修為主，產(chǎn)量有所下降，認為產(chǎn)量下滑，鋼廠有利潤的情況下，難以推行行政限產(chǎn)。

4、鋼材貿(mào)易現(xiàn)狀：新疆期現(xiàn)目前還處于一個空白發(fā)展階段；鋼廠控制權(quán)比較全，基本就是疆內(nèi)的鋼廠，基本就是八鋼，昆侖和昆玉。目前直供量增大，貿(mào)易量有所收縮，貿(mào)易商品種選擇上逐漸收縮建材量，轉(zhuǎn)向板材系貿(mào)易。

5、需求

1）出口：俄白哈自貿(mào)區(qū)成立后，出口中亞越來越少。期待中吉烏鐵路落地后的需求。

2）基建：隨著國家戰(zhàn)略調(diào)整，新疆基建工程有增多的趨勢。即使房地產(chǎn)走弱，基建也能撐住需求。農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求、水庫（三級發(fā)電）、光伏、風(fēng)電等能源類建設(shè)帶來熱卷及中厚板較好的需求。疆內(nèi)板類生產(chǎn)以大型國企為主，都表示訂單較多，供不應(yīng)求。大型民辦鋼廠的建材也調(diào)整了策略，以直供基建類終端為主。

3）房地產(chǎn)：房地產(chǎn)去年新疆接近封了三個月，壓到今年上半年，預(yù)期今年竣工面積提升。下半年為了gdp，預(yù)期有政府老區(qū)改造政策支持。

6、預(yù)測

西北建材-建材產(chǎn)品受房地產(chǎn)需求走弱影響，后期建材產(chǎn)品需求將持續(xù)萎縮，未來主要需求將逐漸從房地產(chǎn)、基建（公路、鐵路）轉(zhuǎn)向新基建行業(yè)（新能源行業(yè)地基用鋼）

西北板材-隨著西北區(qū)域新能源行業(yè)的發(fā)展，對中板、卷板需求量將大幅增加，按照未來西北區(qū)域光伏、風(fēng)電裝機容量以及鋼結(jié)構(gòu)、制管行業(yè)的縮量測算，預(yù)計未來每年中板需求量增加13萬噸左右，卷板產(chǎn)品需求量基本保持持平。

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