由于內幕交易復雜而隱蔽，巨大的經濟利益也會讓不少本打算守法的機構或投資者動搖，加上監(jiān)管層打擊內幕交易需要付出巨大的成本且不一定能查出什么，因此不斷有人借內幕消息小打小鬧，在避開監(jiān)管之后終于忍不住想“來個大的”。

說巴菲特買股票都不是根據內幕信息買的，相信絕大多數投資者都不會相信。市場環(huán)境的不同，操作方式的不同，監(jiān)管力度的不同，很多A股投資者并不清楚海外資本市場監(jiān)管層的風格。實際上，很多投資者都是內幕交易的受害者，只是他們并不清楚，信息傳遞不對稱以及相關人員的誠信問題，導致內幕交易不斷發(fā)生。

美國證交會對內幕交易的調查、處罰力度要比中證監(jiān)強硬許多倍，而且任何內幕知情人均可以向美國證交會舉報，查實后可以獲得10%至30%罰金作為獎金。突然想起2007年之前的那波牛市時，如果中證監(jiān)也采用美國的方式嚴打內幕交易，不少人或許能夠通過舉報的方法在股市中賺錢。那時候，在熙熙攘攘的交易柜臺前，不斷有人嘴里叨嘮著一些證券簡稱，不斷有人相互推薦股票，至于為什么推薦這些股票，他們能夠理直氣壯地挺起腰板說道：“我有內幕消息”。

這些人之所以那么囂張，是因為對相關法律的“無知無畏”等種種原因，導致違法成本極低，違法者膽量越來越大。美國的《內幕交易處罰法》規(guī)定，通過內幕交易的“違法所得”或“避免損失”，將處以3倍的罰款；《內幕交易及證券欺詐制裁法》規(guī)定，只要進行了內幕交易，無論是否獲利，可處以最高達250萬美元的罰款。

對美國證交會而言，因正當理由獲得內部消息并沒有什么問題，但若有人為了個人利益而利用內幕消息在市場上進行交易，就必須追究內幕交易而導致的法律責任。

由于內幕交易復雜而隱蔽，巨大的經濟利益也會讓不少本打算守法的機構或投資者動搖，加上監(jiān)管層打擊內幕交易需要付出巨大的成本且不一定能查出什么，因此不斷有人借內幕消息小打小鬧，在避開監(jiān)管之后終于忍不住想“來個大的”。

2002年，美國通過《薩班尼斯—奧克斯雷法案》，對內幕交易者處以最高25年監(jiān)禁或罰款。數年后，美國通過多德弗蘭克法，授權證交會強化對證券欺詐的懲治，讓內幕交易成本大幅提高。2010年，美國聯(lián)邦調查局(FBI)、紐約檢察官辦公室和美國證交會在經過近3年的調查取證后，對全美的違規(guī)咨詢機構、投資銀行家、對沖基金及共同基金交易商、分析師等進行打擊，高盛等華爾街知名的金融機構則被列為重中之重。

2013年11月，美國對沖基金巨頭SAC資本合伙公司就內幕交易的指控認罪，并與監(jiān)管機構達成支付18億美元罰金的協(xié)議，這是美國政府對內幕交易作出的金額最大的處罰之一。

如今，中證監(jiān)正在對各種違規(guī)操作的機構和個人“零容忍”，以還原資本市場應有的公平、公開、公正。例如2015年11月在寧波杭州灣跨海大橋上被司法部門帶走的徐翔，因為其出眾的操盤能力曾經獲得資本市場的關注，一度被外界視為純技術的代表。不過，總體來看徐翔的手法一直都讓人們捉摸不定，低調的為人和高調的入場模式曾經為其引來一大批跟隨的資金，加上其頻頻參與上市公司定增的行為，讓外界對其風格又感到捉摸不定。最終，澤熙的神話破滅。至于這位昔日私募一哥，還能否東山再起，尚需進一步觀察。

事實上，徐翔從資本市場的獲利能力遠遠超過巴菲特，只不過巴菲特今年已經管理伯克希爾整整50多年，雖然途中也經歷過波折，但50多年的相安無事也證明了這位投資大師的能力所在。

巴菲特不僅有對資本市場判斷的能力、有對巨額資金的管理能力，同時還遵守資本市場的交易秩序及原則，這也是伯克希爾為什么能夠順利運行50多年并多次抵御各種風險的原因。

如果當初徐翔能夠做到巴菲特的遵紀守法，超越巴菲特成為世界首富或許只是時間上的問題，澤熙也將成為眾多投資者仰慕的企業(yè)。然而，一切都變得不可能了。