10月鋼坯價格震蕩偏強

9月，全國鋼坯市場價格趨強運行，截止9月30日唐山地區(qū)鋼坯出廠價報5210元/噸，月環(huán)比上調(diào)190元/噸，較去年同期高1810元/噸。

回顧9月市場，月初唐山地區(qū)下游軋鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，處于降庫階段，鋼坯出廠價格持續(xù)推漲，鋼坯現(xiàn)貨價格隨盤大漲，與此同時，坯價推漲導(dǎo)致下游軋鋼利潤空間被持續(xù)擠壓，甚至部分型鋼廠處于虧損狀態(tài)，加之成品出貨壓力，軋鋼廠采坯情緒明顯轉(zhuǎn)弱，一定程度上抑制坯價上漲動力，漲幅放緩，但從整體來看，,9月坯價仍呈現(xiàn)趨強上行態(tài)勢。

從節(jié)前調(diào)研的基本面情況來看，倉儲庫存下降主要以節(jié)前交單為主，但下游軋鋼節(jié)前備貨積極性并不高，短期倉儲庫存在外銷大增的情況下存在累庫風(fēng)險；坯材差有進一步擴大的可能，代表著表觀軋鋼利潤的繼續(xù)回升，但考慮到鋼廠直發(fā)終端情況，軋鋼復(fù)產(chǎn)大概率并不能帶來明顯的坯料采購積極性；下游成品材目前處于停產(chǎn)售庫存階段，但出貨速度依然堪憂，終端對成品材的需求能否轉(zhuǎn)向存疑。

綜合預(yù)計短期內(nèi)鋼坯價格或仍將承壓，但下游軋鋼復(fù)產(chǎn)時間一旦確定，對價格有一定向上驅(qū)動力，整體來看，預(yù)計十月份鋼坯價格或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩偏強態(tài)勢。

10月份國內(nèi)建筑鋼材價格沖高回落

9月，壓減粗鋼疊加旺季需求，建筑鋼材供需缺口明顯擴大，庫存急速下降，價格因現(xiàn)實和預(yù)期的雙重作用而大幅反彈。截止9月30日，主要城市螺紋鋼全國均價5925元/噸，月環(huán)比上漲607元/噸。主要城市上海、廣州、北京價格大幅上漲，三城螺紋鋼價格月環(huán)比分別上漲590元/噸、720元/噸和630元/噸。

對于10月份，從宏觀層面看，“能耗雙控”成為新的關(guān)鍵詞，將用市場化辦法解決大宗商品過快上漲及帶來的的問題，生產(chǎn)企業(yè)將針對自己企業(yè)的考核指標合理的安排生產(chǎn)經(jīng)營活動，已達到保供穩(wěn)價之目的。

從基本面來看，“能耗雙控”對生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量的影響仍將繼續(xù)，省份間會以“錯峰式”進行降低能耗，因省份間切換時的不完全同步，故10月份產(chǎn)量仍有下降空間。旺季的需求因基建的回暖和下游趕工期的到來而值得期待，供需錯配現(xiàn)象仍將存在，庫存將繼續(xù)較大幅度的去化，價格有繼續(xù)上漲的動能。

需要警惕的是，按1-9月份的產(chǎn)量測算，全年壓縮粗鋼任務(wù)大概率可以完成，而且螺紋鋼開工率已降至近三年新低，螺紋鋼周產(chǎn)量接近新低，所以后期產(chǎn)量走勢存在諸多不確定性變化；與此同時，9月份市場對于限產(chǎn)、庫存降低等預(yù)期異常濃厚，惜售心態(tài)明顯，所以當前價格不僅體現(xiàn)了現(xiàn)實，也體現(xiàn)了預(yù)期，市場利潤較大，謹防套現(xiàn)欲望強烈導(dǎo)致的回調(diào)。

10月熱軋板卷價格或?qū)⒄鹗幤珡?/strong>

9月，熱軋板卷價格震蕩走高，市場需求表現(xiàn)一般，心態(tài)表現(xiàn)謹慎。熱軋卷板供應(yīng)量小幅下降，鋼廠軋機部分檢修，廠庫較上月繼續(xù)下降，板材基本面呈現(xiàn)供需弱勢平衡的格局。截止9月28日，全國24個主要城市4.75mm熱軋板卷均價為5800元/噸，月累計上漲57元/噸。庫存方面，截至9月27日全國熱軋板卷社會庫存為276.76萬噸，較上周減少0.19萬噸。

但在限產(chǎn)及能耗雙控政策下，生產(chǎn)積極性偏弱，10月份熱卷產(chǎn)量或?qū)⒕S持小幅下降趨勢。庫存方面，當前熱軋總庫存呈緩慢降庫，廠庫繼續(xù)向社庫轉(zhuǎn)移，近期受限電影響，多地制造業(yè)需求受到明顯抑制，需求回暖承壓，成交表現(xiàn)一般，降庫速度放緩，但整體好于7、8月份。需求情況，整體來看當前下游企業(yè)新接訂單表現(xiàn)逐漸好轉(zhuǎn)，節(jié)前下游及終端市場部分補庫操作，短期市場需求預(yù)期較好，但華東、華南、東北、西南等區(qū)域因為電力原因，開始進行錯峰用電，部分臨時性停產(chǎn)，因此未來在限電影響依舊，預(yù)計增幅或相對有限。因此10月份熱軋卷板價格或?qū)⒄鹗幤珡姙橹鳌?/p>

10月冷軋價格弱勢震蕩調(diào)整

9月，冷軋價格呈震蕩偏弱運行。9月30日，全國24個主要城市1.0mm冷軋板卷均價為6485元/噸，9月份累計下跌24元/噸。

從市場反饋情況看，預(yù)計10月冷系供應(yīng)增加，另外部分區(qū)域受限電影響，冷軋供應(yīng)有一定程度下降，預(yù)計10月份Myteel冷軋樣本鋼廠產(chǎn)能利用率維持在77%左右，整體供應(yīng)小幅增加。需求方面，進入10月旺季，缺芯問題尚未緩解，部分地區(qū)拉閘限電、疫情反復(fù)均會對市場造成沖擊，汽車主機廠反饋10月整車生產(chǎn)環(huán)比9月繼續(xù)下降4%-5%左右；家電用鋼方面，國內(nèi)消費明顯不如去年，疊加家電外需持續(xù)走弱，預(yù)計10月份冷軋需求環(huán)比9月繼續(xù)下滑。

10月冷軋整體呈供需雙弱格局，廠庫繼續(xù)向社庫轉(zhuǎn)移，國慶假期長假過后，冷軋總體庫存或?qū)⒊尸F(xiàn)增庫，在消費不及預(yù)期的情況下，市場整體心態(tài)上較為悲觀。綜上所述，10月冷軋價格價格弱勢震蕩調(diào)整。

10月中厚板價格或震蕩偏強

9月，國內(nèi)中厚板品種價格呈現(xiàn)震蕩盤整的走勢。9月份國內(nèi)普板均價5736.37元/噸，8月份國內(nèi)普板均價5701.78元/噸，環(huán)比8月份漲34.59元/噸，漲幅0.61%，同比2020年同期漲1734.46元/噸，漲幅43.34%。

截止9月底，從跟蹤的中厚板生產(chǎn)企業(yè)情況來看，10月份鋼廠計劃產(chǎn)量繼續(xù)維持偏低水平，而接單情況不錯。需求端層面來看，10月份中板的下游需求或繼續(xù)呈現(xiàn)微增長趨勢。調(diào)研的工程機械企業(yè)普遍表示，10月生產(chǎn)訂單較9月有所增加，生產(chǎn)節(jié)奏或逐步轉(zhuǎn)為正常。調(diào)研的造船企業(yè)普遍表示由于國慶小長假影響，10月較9月訂單情況或偏弱。

供應(yīng)層面看，近期鋼廠檢修、復(fù)產(chǎn)頻率依舊較高，短期鋼廠產(chǎn)量或持續(xù)維持低位。需求端情況來看，10月中板的下游需求或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)微增長趨勢。綜合來看，10月中厚板將面臨持續(xù)好轉(zhuǎn)的供需格局，價格呈現(xiàn)震蕩偏強的走勢。

10月鐵礦石延續(xù)供應(yīng)過剩格局

9月鐵礦石基本面呈現(xiàn)供需雙降的格局。進口鐵礦石價格加速下跌，月末在鋼廠節(jié)日補庫的支撐下小幅反彈。具體來看，鐵礦石遠期現(xiàn)貨跌幅更大，品種上主流粉礦價格相對堅挺，而塊礦價格下跌最快。截止09月30日，Mysteel鐵礦石遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)116.5美元/干噸，環(huán)比月初下跌35.1美元/干噸，跌幅23.2%；港口現(xiàn)貨方面，62%澳洲粉礦港口現(xiàn)貨價格指數(shù)860.0元/濕噸，環(huán)比月初下跌218.0元/濕噸，跌幅20.2%；內(nèi)礦方面，唐山66%鐵精粉干基含稅出廠價1054.0元/干噸，環(huán)比月初下跌306.0元/干噸，跌幅22.5%。

10月，供應(yīng)方面，澳大利亞和巴西泊位檢修減少，鐵礦石發(fā)運或?qū)⒃谀壳案呶簧闲》▌?；由于主流礦山發(fā)運比例的調(diào)整，到港量可能會再次出現(xiàn)比較大的增量；國內(nèi)礦山方面，隨著各地礦山在安全政策下整改工作的推進，復(fù)產(chǎn)計劃按部就班，停產(chǎn)限產(chǎn)礦山有望陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，受政策影響基建延后的礦山也或?qū)⒅鸩结尫女a(chǎn)量。需求方面，在高鋼價、高需求下，海外生產(chǎn)積極性有支撐，海外疫情沒有明顯緩解，預(yù)計海外需求小幅波動為主；國內(nèi)方面，能耗雙控下國內(nèi)限產(chǎn)將維持嚴格態(tài)勢，十月也將迎來采暖季限產(chǎn)，因此預(yù)計10月鐵水產(chǎn)量將會維持在目前的低位水平并有進一步下降的可能。

整體來看，鐵礦石延續(xù)供應(yīng)過剩格局，預(yù)計港口庫存將繼續(xù)累庫并累庫幅度擴大。更重要的是，鋼廠限產(chǎn)進一步深入。因此，10月鐵礦石延續(xù)供應(yīng)過剩格局，但受制于運費降幅有限。

10月焦炭市場穩(wěn)中偏弱運行

9月，焦炭市場整體呈現(xiàn)偏強走勢，企業(yè)限產(chǎn)與成本支撐共同推動焦價接連向上突破。

目前焦炭供應(yīng)依舊偏緊，前期限產(chǎn)幅度較大焦企開工出現(xiàn)小幅回升，但環(huán)保檢查仍在制約焦企生產(chǎn)，后期焦企開工有回升預(yù)期，這樣供應(yīng)緊張局面會有所改善。而下游鋼廠限產(chǎn)趨嚴，預(yù)計鐵水產(chǎn)量還會繼續(xù)下降，焦炭需求同步減少，庫存而言，焦炭還有進一步累庫可能。供應(yīng)上焦炭繼續(xù)下降預(yù)期已經(jīng)不大，而鋼廠卻有限產(chǎn)加強預(yù)期，從供需上來看，市場正從賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變。

展望10月焦炭市場，鋼廠高爐限產(chǎn)預(yù)期加強，焦炭需求減弱，加上市場對于焦炭累漲現(xiàn)實有一定的恐高心理，現(xiàn)焦鋼企業(yè)互相博弈，對于下游鋼廠的提降焦企焦企仍持抵抗態(tài)度。焦炭庫存處于相對低位，迅速降價可能性較低，短期暫時以穩(wěn)價為主，而且10月煉焦煤市場預(yù)計整體高位震蕩為主，意味著焦企煉焦成本將持續(xù)高位，成本對焦價的支撐仍在。總體而言，10月焦炭市場穩(wěn)中偏弱，市場地位的易位仍需時間過渡，節(jié)后焦炭還是以穩(wěn)為主，如果鋼廠限產(chǎn)繼續(xù)加強，焦炭將會面臨回調(diào)，但在成本支撐下焦價即使回調(diào)幅度也非常有限。預(yù)計10月焦炭供需矛盾將會緩解，但成本支撐仍在，焦炭市場穩(wěn)中偏弱運行。

10月份廢鋼市場盤整偏弱運行

9月，國內(nèi)廢鋼價格震蕩運行，區(qū)域繼續(xù)呈現(xiàn)分化走勢。在成材價格持續(xù)拉漲的支撐下，廢鋼價格也較為堅挺，但由于限產(chǎn)、限電雙重因素影響，鋼廠廢鋼用量持續(xù)下降，減產(chǎn)較大的鋼廠多下調(diào)廢鋼采購價格。但限電及環(huán)保等因素對廢鋼貨場同樣造成影響，廢鋼加工受限，供應(yīng)偏緊，同時國慶節(jié)前多數(shù)鋼廠廢鋼有備庫需求，再此影響下，多數(shù)地區(qū)鋼廠有拉漲吸貨的動作，不同區(qū)域多根據(jù)當?shù)卣哒{(diào)節(jié)生產(chǎn)，調(diào)整廢鋼采購價格。

10月，限產(chǎn)及限電影響或?qū)⒏鼑谰?，鋼廠減產(chǎn)或者停產(chǎn)動作或?qū)⒗^續(xù)增加，廢鋼需求仍有繼續(xù)下降的可能，同時鋼廠鐵水成本下降，一定程度上利空廢鋼。但考慮到限電影響到一部分貨場開工，廢鋼的整體流通資源也呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)，同時限產(chǎn)情況下，鋼材價格較為堅挺，鋼廠利潤空前豐厚，對廢鋼價格也有提振作用。綜合來看，10月份廢鋼價格有支撐，但在需求繼續(xù)下降的情況下，市場或?qū)⑵踹\行，但空間相對有限，鋼廠多根據(jù)自身的情況去調(diào)整廢鋼價格，預(yù)計10月份廢鋼市場盤整偏弱運行。