據(jù)外媒報(bào)道，因預(yù)期隨著全球經(jīng)濟(jì)反彈，實(shí)際利率將恢復(fù)正常，貝萊德全球配置基金經(jīng)理Russ Koesterich賣出了其幾乎所有黃金頭寸。

Koesterich在接受采訪時(shí)表示：

“14個(gè)月前，我們?cè)邳S金市場(chǎng)有相當(dāng)大的頭寸。如今，這一比例已經(jīng)降至接近于零。如果實(shí)際利率略有正常化，那么黃金這種大宗商品就不太可能保持2020年年中那樣的走勢(shì)。”

黃金價(jià)格在去年因投資者資金涌入而飆升至紀(jì)錄高點(diǎn)后，2021年下跌逾7％。全球經(jīng)濟(jì)反彈和通脹高企增加了美聯(lián)儲(chǔ)縮減刺激措施的可能性，這將抑制黃金的吸引力。美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在下周的會(huì)議上宣布有關(guān)縮減債券購(gòu)買規(guī)模的時(shí)間表，減碼步伐對(duì)黃金的命運(yùn)至關(guān)重要。

Koesterich表示，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)通脹因素調(diào)整的債券收益率預(yù)期上升意味著黃金將不再被視為對(duì)沖股市風(fēng)險(xiǎn)的工具。他也不認(rèn)為黃金是對(duì)沖短期通脹風(fēng)險(xiǎn)的最有效工具。Koesterich說(shuō)：

“相比持有那些不產(chǎn)生任何現(xiàn)金流的資產(chǎn)，我們寧愿用估值較低的股票來(lái)對(duì)沖近期的通脹上行風(fēng)險(xiǎn)。”

他列舉了工業(yè)、材料和消費(fèi)板塊。

值得一提的是，貝萊德全球固定收益部門的首席投資官Rick Rieder本周在一篇推文中，敦促美聯(lián)儲(chǔ)縮減對(duì)抵押貸款支持證券（MBS）的購(gòu)買規(guī)模。

他表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)調(diào)整正在導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)“扭曲”的貨幣政策，尤其是每月購(gòu)買400億美元MBS的做法。他認(rèn)為，購(gòu)買MBS會(huì)繼續(xù)令房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱。

另外，貝萊德宏觀研究主管Elga Bartsch近日表示，PEPP結(jié)束后，歐洲央行或加快資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃步伐。

Bartsch表示，正如拉加德在發(fā)布會(huì)強(qiáng)調(diào)的那樣，歐央行放緩購(gòu)債并不是在縮債。考慮到當(dāng)前較為寬松的融資環(huán)境，這僅是一個(gè)技術(shù)性調(diào)整決策。隨著新的政策框架為歐元區(qū)更持久寬松的貨幣政策鋪平道路，歐洲央行的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃預(yù)計(jì)將繼續(xù)下去。目前歐央行的首要任務(wù)應(yīng)該是提高中期通脹，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)預(yù)期顯示它將遠(yuǎn)低于2%的新目標(biāo)。當(dāng)緊急抗疫購(gòu)債計(jì)劃（PEPP）結(jié)束時(shí)，加快資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的購(gòu)債速度可能有助于推高通脹，盡管最終可能也需要財(cái)政支持。