5月27日，國(guó)內(nèi)商品期市收盤多數(shù)下跌，能化品領(lǐng)跌，紙漿跌停，苯乙烯跌逾5%，瀝青跌近5%；黑色系多數(shù)上漲，動(dòng)力煤、焦炭、焦煤漲逾1%；農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌，生豬跌逾4%，棕櫚油跌逾2%，豆二跌近2%，鮮果齊漲，蘋果漲逾3%，紅棗漲近3%。

供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)期下，苯乙烯狂跌不止

經(jīng)過(guò)4月的貨緊價(jià)漲經(jīng)歷，進(jìn)入5月交割段，苯乙烯并未出現(xiàn)大家想象中的逼空。主要是由于國(guó)產(chǎn)裝置產(chǎn)量恢復(fù)且由于新增裝置的滿負(fù)生產(chǎn)。供需轉(zhuǎn)弱下下行驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期存在，是資金做空主要依據(jù)。目前苯乙烯開(kāi)工率至83.43%；雖5月國(guó)內(nèi)部分裝置檢修陸續(xù)結(jié)束，且隨著苯乙烯利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)天津大沽、吉林石化以及韓國(guó)部分裝置有推遲檢修預(yù)期，以及華泰盛富和中化弘潤(rùn)苯乙烯產(chǎn)出等，國(guó)內(nèi)供應(yīng)恢復(fù)高位。

不過(guò)北美及歐洲苯乙烯近期有非計(jì)劃停車，導(dǎo)致苯乙烯此前現(xiàn)貨處于供應(yīng)階段偏緊，所以至5月底苯乙烯碼頭去庫(kù)為主，預(yù)計(jì)華東總庫(kù)存將下降至2萬(wàn)噸附近，可流通貿(mào)易量降至低位，至6月中旬前，苯乙烯難有明顯累庫(kù)。同時(shí)臨近月底交割，買盤需求仍存，基差維持強(qiáng)勢(shì)預(yù)期。當(dāng)然隨著中東苯乙烯報(bào)盤增多，預(yù)計(jì)6月苯乙烯進(jìn)口到貨量增多，有分析認(rèn)為，這將一改2021年春節(jié)來(lái)的供應(yīng)緊張，社會(huì)去庫(kù)的格局而轉(zhuǎn)為累庫(kù)存。

紙漿跌勢(shì)一發(fā)不可收拾 三大合約跌停收盤

近期人民幣不斷升值，紙漿進(jìn)口成本下降的情況下，期貨暴跌勢(shì)頭一發(fā)不可收拾，周四主力2107合約和2106、2108合約全部跌停收盤。其中SP2107合約報(bào)收6020元/噸，創(chuàng)下1月12日以來(lái)新低。下游需求短期性的大幅下降，前期的紙漿價(jià)格高漲，極大的壓縮了下游企業(yè)的生產(chǎn)利潤(rùn)，紛紛減產(chǎn)檢修降低需求，再者疊加當(dāng)前消費(fèi)淡季也對(duì)需求有一定利空影響。此外近期大宗商品的整體下行，對(duì)前期上漲較大的紙漿有一定下行帶動(dòng)作用。

監(jiān)管信號(hào)繼續(xù)強(qiáng)化，市場(chǎng)情緒再受影響。昨日國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議指出，多措并舉幫助小微企業(yè)、個(gè)體工商戶應(yīng)對(duì)上游原材料漲價(jià)影響。打擊囤積居奇、哄抬價(jià)格等行為。值得注意的是，這已經(jīng)是國(guó)常會(huì)14天內(nèi)連續(xù)三次“點(diǎn)名”大宗商品。