周二A股市場(chǎng)大幅上揚(yáng)，貴州茅臺(tái)（600519）為代表的高端酒、興業(yè)銀行（601166）為代表的銀行股、中信證券（600030）為代表的券商股等大市值品種漲幅居前，刺激增量資金跑步進(jìn)場(chǎng)，主要股指均出現(xiàn)放量大漲的態(tài)勢(shì)。

人民幣升值提振外資布局中國(guó)資產(chǎn)底氣

近期人民幣匯率出現(xiàn)漸入一輪新的升值通道的態(tài)勢(shì)。這一方面是因?yàn)槲覈?guó)近段時(shí)間以來(lái)，出口勢(shì)頭迅猛，外貿(mào)企業(yè)手持大量的美元，又由于我國(guó)相對(duì)特殊的結(jié)匯制度，所以，這些外貿(mào)企業(yè)需要用美元結(jié)匯成人民幣，從而使得人民幣升值勢(shì)頭漸趨強(qiáng)勁。

另一方面是部分分析人士的猜測(cè)，主要是因?yàn)閲?guó)際大宗商品價(jià)格上升勢(shì)頭強(qiáng)勁，我國(guó)又是原料、資源進(jìn)口大國(guó)，所以，通過(guò)人民幣升值，降低資源、原料的進(jìn)口成本，對(duì)沖輸入性通脹的壓力。就產(chǎn)業(yè)層面來(lái)說(shuō)，這樣的分析有一定合理的邏輯推理。所以，這也強(qiáng)化了人民幣匯率的升值動(dòng)能。

這對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)積極的信息。因?yàn)椋嗣駧艆R率升值，往往對(duì)應(yīng)著人民幣資產(chǎn)估值中樞的上移，或者說(shuō)人民幣資產(chǎn)更值錢(qián)了。這對(duì)于貴州茅臺(tái)為代表的中國(guó)特色消費(fèi)品、大金融等中國(guó)資產(chǎn)股來(lái)說(shuō)，自然水漲船高，顯得更有投資引力。

因此，北上資金為代表的外資在近期再度加大了布局包括A股在內(nèi)的中國(guó)資產(chǎn)的力度，在周二，更是凈流入逾200億元，為歷史單日新高，如此數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化了本土資本對(duì)中國(guó)資產(chǎn)股的惜售心態(tài)。所以，A股市場(chǎng)在周二出現(xiàn)了近期罕見(jiàn)的放量揚(yáng)升的態(tài)勢(shì)。

A股市場(chǎng)震蕩盤(pán)升且中線趨勢(shì)漸趨樂(lè)觀

當(dāng)然，一是因?yàn)槎叹€漲幅過(guò)急，多頭的集中買(mǎi)力釋放得過(guò)快，不排除短線震蕩的可能性。二是因?yàn)橹芏嗀股市場(chǎng)的漲升引擎，除了大金融股是相對(duì)低位外，白酒、醫(yī)美等品種均是高位拉升，不僅是估值數(shù)據(jù)進(jìn)一步擴(kuò)張，而且獲利籌碼更趨增多，短線浮籌開(kāi)始增強(qiáng)，這可能會(huì)加劇短線A股市場(chǎng)進(jìn)一步?jīng)_高的阻力。所以，對(duì)于周三或者后續(xù)一兩個(gè)交易日的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，可能會(huì)有一定的波動(dòng)、震蕩。

但是，對(duì)于中期趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，A股市場(chǎng)仍有進(jìn)一步拉升的態(tài)勢(shì)，甚至不排除在5月底、6月初，上證綜指突破前期3731點(diǎn)高點(diǎn)的可能性。

其邏輯推理有三個(gè)。一是前文提及的人民幣匯率的升值趨勢(shì)是相對(duì)確定的，因?yàn)槲覈?guó)外貿(mào)形勢(shì)繼續(xù)樂(lè)觀，在近一兩個(gè)月仍有望保持高位增長(zhǎng)的趨勢(shì)，所以，匯率的升值動(dòng)能強(qiáng)勁，北上資金為代表的外資仍是A股近期最大的邊際增量資金來(lái)源。二是隨著賺錢(qián)效應(yīng)的演繹，尤其是白酒、醫(yī)美等抱團(tuán)股、賽道股的持續(xù)迭創(chuàng)新高，必然會(huì)使得基金銷售再度樂(lè)觀起來(lái)，從而使得本土增量資金也有望魚(yú)貫入場(chǎng)，從而成為A股市場(chǎng)新的漲升儲(chǔ)備力量。三是大金融股的估值擴(kuò)張動(dòng)能強(qiáng)勁，畢竟目前我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)漸趨改善，匯率的提升也使得我國(guó)整體資產(chǎn)質(zhì)量改善，所以，大金融股的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的改善預(yù)期會(huì)提振各路資金加倉(cāng)大金融股的底氣，也會(huì)使得大金融股的估值數(shù)據(jù)從低位進(jìn)一步回升。

綜上所述，A股市場(chǎng)中期趨勢(shì)漸趨樂(lè)觀，建議市場(chǎng)參與者在操作中可以利用短線的震蕩進(jìn)一步提升倉(cāng)位，一方面是關(guān)注各產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的龍頭股，另一方面可以加大對(duì)估值擴(kuò)張動(dòng)能強(qiáng)勁的大金融股的配置力度。