當(dāng)?shù)貢r間周二（8日），高盛全球商品研究主管柯里（Jeffrey Currie）表示，受益于政府支出、美元走軟和能源轉(zhuǎn)型等因素，全球大宗商品正進(jìn)入一個“持久牛市”，甚至石油也將受益。

柯里周二在媒體節(jié)目中表示，新冠疫情和新冠疫苗的出現(xiàn)，在某種意義上都催生了大宗商品的牛市，但是應(yīng)該區(qū)分來看。他表示，新冠疫苗扮演了大宗商品牛市戰(zhàn)術(shù)上的上升催化劑，而新冠疫情本身則是一種結(jié)構(gòu)上的催化劑，推動更持久的牛市。

“我們展望2021年時，認(rèn)為疫苗將創(chuàng)造出V型復(fù)蘇…但除此之外，我們認(rèn)為這是一個結(jié)構(gòu)性牛市的開端，不僅在石油領(lǐng)域，而且是在整個大宗商品市場。" 柯里稱。

盡管目前商務(wù)旅行對石油的需求有所下降，但“我們認(rèn)為，整個市場將在明年年底至2022年以后，出現(xiàn)嚴(yán)重的赤字（資本支出不足）……（目前）供應(yīng)端看到結(jié)構(gòu)性投資不足——我們稱之為舊經(jīng)濟(jì)的回歸。不只是石油，還有金屬、礦業(yè)，整個舊經(jīng)濟(jì)都存在投資短缺?！?/p>

政策刺激

第二個主題是政策，高盛認(rèn)為，這是需求端的故事核心。

高盛表示，大流行轉(zhuǎn)變的最大刺激因素是——政策重心點(diǎn)的轉(zhuǎn)變。2008-2009年之后的政策是針對市場穩(wěn)定的：無論是歐佩克(OPEC)、美聯(lián)儲、還是中國五年計劃，一切都圍繞著金融穩(wěn)定展開。

但是現(xiàn)在，高盛認(rèn)為，所有的政策都圍繞著社會需求，而社會需求會導(dǎo)致財富向低收入、收入受限、消費(fèi)更多的家庭重新分配。因此，整體需求會相對強(qiáng)勁?！拔覀冋J(rèn)為這加速大宗商品需求?！?/p>

"政策驅(qū)動的需求，將創(chuàng)造一個比2000年金磚國家更大的資本支出周期，雖然沒有70年代那么大，但我們所討論的就是那種大宗商品牛市。"柯里稱。

“這三個因素到哪都一樣——再分配、綠色、然后處理供應(yīng)鏈彈性——所有（政府）的都會圍繞這三個重點(diǎn)，無論是美國、歐洲還是中國，”柯里稱。

美元走軟

柯里指出，美元走軟也為大宗商品行業(yè)提供了“推動力”，其影響已在石油和銅、鐵礦石等大宗商品價格上漲中體現(xiàn)得很明顯，鐵礦石價格在本周一觸及7年高點(diǎn)。

他稱：“這不是我們對未來的預(yù)測，我們現(xiàn)在就身處其中?！?/p>

原油市場

柯里周二在節(jié)目中表示，“除了小麥以外，目前所有大宗商品市場都處于不足狀態(tài)”，他強(qiáng)調(diào)了石油市場的例子，稱石油部門的資本支出在今年上半年史無前例地下降了40%。

柯里認(rèn)為，由于綠色能源基礎(chǔ)設(shè)施項目過程中消耗的石油量較大，能源轉(zhuǎn)型支出甚至可以提高石油需求。

他表示，高盛對石油的“目標(biāo)”價格在2021年底為65美元/桶，并預(yù)測需求將迅速復(fù)蘇?？吕锉硎?，全球石油需求將在2022年達(dá)到1.025億桶/天。這高于國際能源署的估計，也高于2019年的石油需求（1.001億桶/日）。