上周，最新的印度招標(biāo)結(jié)果公布，我國(guó)再次中標(biāo)。招標(biāo)價(jià)雖然低于上次，但仍高于國(guó)內(nèi)主要出口企業(yè)的出廠價(jià)。受印標(biāo)利好支撐，國(guó)內(nèi)尿素現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)回暖跡象。不過(guò)，在產(chǎn)量回升、內(nèi)需偏弱的情況下，印標(biāo)對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)的提振有限。

港口運(yùn)輸存在隱憂

8月26日晚間，印度公布了第四次招標(biāo)的價(jià)格情況，東海岸到岸283.52美元/噸，較8月10日招標(biāo)中的東海岸289美元/噸僅回落5.5美元/噸。這一成交價(jià)超出市場(chǎng)預(yù)期，折合港口價(jià)在1850元/噸。減去港雜、運(yùn)費(fèi)，合山東廠家出廠價(jià)1690—1720元/噸，高出目前當(dāng)?shù)爻鰪S價(jià)70元/噸。8月27日晚間，印度招標(biāo)量揭曉，為170萬(wàn)噸，其中我國(guó)尿素在80萬(wàn)噸以上，甚至達(dá)到100萬(wàn)噸，我國(guó)繼續(xù)大規(guī)模中標(biāo)。另外，本次船期為10月5日之前，較前兩次的時(shí)間寬松，貿(mào)易商有充足時(shí)間對(duì)接出口。

不過(guò)，港口的運(yùn)輸能力一直是出口的掣肘。7月以來(lái)，前3次國(guó)內(nèi)印標(biāo)供應(yīng)量約在65萬(wàn)噸，其造成港口擁堵到8月底。這次印標(biāo)雖然價(jià)格及數(shù)量都相當(dāng)可觀，但受制于港口裝卸能力，最終發(fā)運(yùn)量可能受限。上周，山東地區(qū)出廠價(jià)上調(diào)20—40元/噸，漲幅不及上次印標(biāo)結(jié)果發(fā)布。

檢修裝置陸續(xù)復(fù)產(chǎn)

圖為國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)量（單位：元/噸）

一方面，裝置意外檢修導(dǎo)致產(chǎn)量下滑；另一方面，9月以后復(fù)工裝置逐漸增多。截至8月26日，國(guó)內(nèi)尿素日均產(chǎn)量為14.58萬(wàn)噸，較前一周減少0.58萬(wàn)噸。當(dāng)周，檢修的企業(yè)包括：山西晉豐、山西天澤、山東聯(lián)盟、江蘇靈谷、陜西渭化、河南晉開等，涉及年度產(chǎn)能1000萬(wàn)噸、周度產(chǎn)量6萬(wàn)噸。周度產(chǎn)量減少緩解了價(jià)格下跌壓力，部分廠家開始試探性漲價(jià)。但到目前，部分企業(yè)已經(jīng)或計(jì)劃復(fù)產(chǎn)：江蘇靈谷8月28日開始恢復(fù)一半產(chǎn)能，陜西渭化9月1日復(fù)產(chǎn)，河南晉開一套中顆粒裝置復(fù)產(chǎn)、另一套計(jì)劃本周恢復(fù)。到9月，更多的檢修裝置將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，而且隨著氣溫的降低，計(jì)劃?rùn)z修的裝置也逐步減少，加之四季度還有540萬(wàn)噸/年新產(chǎn)能投放，日產(chǎn)量上升不可避免。

國(guó)內(nèi)需求沒(méi)有起色

目前處于秋儲(chǔ)肥出貨旺季，肥企生產(chǎn)負(fù)荷維持高位，以秋季小麥肥為主。據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周復(fù)合肥企業(yè)開工率為49.68%，較上周提升0.38個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，部分經(jīng)銷商已經(jīng)陸續(xù)向下鋪貨，基層貨源增加，而經(jīng)銷商自身的提貨速度放緩。膠板廠雖然會(huì)在雨季過(guò)后增加接單量，但目前維持剛需采購(gòu)，開工負(fù)荷偏低。總體來(lái)看，需求端對(duì)尿素價(jià)格的支撐明顯不足。

綜上所述，印標(biāo)中標(biāo)量及價(jià)格對(duì)尿素市場(chǎng)形成支撐，但受制于港口發(fā)貨能力、日產(chǎn)量存在回升預(yù)期，后期價(jià)格上漲空間有限，預(yù)計(jì)將振蕩運(yùn)行。