股指：監(jiān)管層力求“風(fēng)平浪靜”，兩會(huì)前股指震蕩偏強(qiáng)

1、股指期貨行情

2月24日，三大期指平盤(pán)開(kāi)市，IF、IH先跌后漲，最終漲跌變化不大，IC午前震蕩為主，尾盤(pán)拉升，錄得小漲。主力IF1703合約收3453.00 ，上漲5.20 點(diǎn)（0.15%），成交量為12742手，持倉(cāng)量為37553手；主力IH1703合約2382.20 ，上漲3.60 點(diǎn)（0.15%），成交量為5289手，持倉(cāng)量為25022手；主力IC1703合約收6410.60 ，上漲32.00 點(diǎn)（0.50%），成交量8443手，持倉(cāng)24494手。IF總成交量為14335手，總成持倉(cāng)量為45969手，成交持倉(cāng)比為0.31 ；IH總成交量為6566手，總成持倉(cāng)量為32158手，成交持倉(cāng)比為0.20 ；IC總成交量為10045手，總成持倉(cāng)量為34991手，成交持倉(cāng)比為0.29 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差小幅縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-20.85，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.60 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-7.7，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.32 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-65.6，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-1.02 %。

3、主力持倉(cāng)分析 

主力持倉(cāng)方面，主力合約以增倉(cāng)為主，主力多頭增倉(cāng)幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1703合約前二十大多頭增倉(cāng)25手，前二十大空頭增倉(cāng)66手，新增多單與新增空單之差為-41手；IH1703合約前二十大多頭手增倉(cāng)37，前二十大空頭手增倉(cāng)117，新增多單與新增空單之差為-80手；IC1703合約前二十大多頭減倉(cāng)294手，前二十大空頭減倉(cāng)98手，新增多單與新增空單之差為-196手。

結(jié)論及投資建議

周五三大期指平盤(pán)開(kāi)市，IF、IH先跌后漲，最終漲跌變化不大，IC午前震蕩為主，尾盤(pán)拉升，錄得小漲，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差小幅縮窄，主力空頭增倉(cāng)明顯；現(xiàn)貨主要指數(shù)震蕩為主，成交量小幅萎縮，創(chuàng)業(yè)板漲幅略大；外盤(pán)指數(shù)漲跌不一，整體變化不大，對(duì)A股影響有限；周末消息面較多，首先證監(jiān)會(huì)主席劉士余攜三副主席亮相國(guó)新辦發(fā)布會(huì)，發(fā)言重點(diǎn)圍繞IPO、監(jiān)管、改革，IPO方面依然加速推進(jìn)，2-3年以內(nèi)解決堰塞湖，基本上接近注冊(cè)制下的發(fā)行速度，對(duì)中小創(chuàng)板塊的估值壓力較大，次新股風(fēng)險(xiǎn)較大，前期套利策略繼續(xù)持有；監(jiān)管方面針對(duì)野蠻人、大鱷進(jìn)行規(guī)范，聯(lián)系保監(jiān)會(huì)對(duì)于寶能系、恒大系的懲罰，險(xiǎn)資舉牌概念將成為過(guò)去式；養(yǎng)老金入市已經(jīng)全面啟動(dòng)，資金到賬組合已開(kāi)始投資，該利好市場(chǎng)基本price in，影響較小；整體基本面情況變化不大，宏觀數(shù)據(jù)空窗期，劉主席老生常談加快IPO，但上周五只核發(fā)10家IPO企業(yè)，股票供給壓力不大，商品出現(xiàn)較大程度回調(diào)后，夜盤(pán)小幅上漲，相關(guān)板塊趨穩(wěn)，此外，兩會(huì)臨近“維穩(wěn)”預(yù)期依然存在，股指最近大概率震蕩偏強(qiáng)。