【金融】

期指：昨天上證指數上漲0.51%，成交量放大，突破1月9日反彈高點；外圍股市方面，歐美主要股市上漲，美股再創(chuàng)新高。整個市場的風險偏好在向好。我們認為反彈將會繼續(xù)。今天將會公布一系列重要的經濟數據，預計盤面會受到擾動，按我們的研究,當前的經濟數據尚不會證明經濟復蘇被證偽，因此我們認為不會導致大幅下跌。操作上建議保持逢低做多的思路，已有多單建議持有。

國債：資金供給依然充足，隔夜與7天價格早盤即趨降，14天需求較此前增加，價格難降，午后寬松延續(xù)，隔夜減點頻出。央行繼續(xù)暫停逆回購，昨日到期凈回籠1500億。一級市場市場對于長債認購熱情高漲，全場倍數均在4以上，本次10年口行債倍數高達6.78。當前來看，利率債長端品種配置價值凸顯，受到機構追捧。周四現券市場繼續(xù)反攻。一級帶動二級，買盤力量積極入場，推動收益率加速回落。全天來看，10年國債利率跌2.5bp至3.395%，國開債收益率曲線則整體下行1~7bp，普遍低于昨日收盤水平3~6bp。當天國債期貨市場反彈力度也明顯增強，主力合約高開高走，午后漲幅進一步走擴，顯示多頭情緒升溫。目前國債期貨收復節(jié)后跌幅，但上方壓力也逐漸臨近，市場可能會有反復，T1706可關注上方95附近壓力位。

【金屬能源化工】

動力煤: 9日，六大發(fā)電集團日耗50.3萬噸，環(huán)比增，庫存1180.2萬噸，環(huán)比降。秦港庫存516.5萬噸，環(huán)比降。錨地60，環(huán)比增，預到7，環(huán)比降。9日，動力煤價格指數(RMB):CCI5500(含稅) 593元/噸，ZC705收盤529.6元/噸。全國動力煤市場暫穩(wěn)，市場成交一般，港口煤炭庫存繼續(xù)下降，但港口錨地船舶量仍處于相對低位，電廠的采購積極性并不高，市場仍以弱勢為主。節(jié)后各煤炭主產區(qū)陸續(xù)復工，部分煤礦坑口價格下降預計春節(jié)后價格將繼續(xù)走跌，建議ZC705合約540~550左右逢高輕倉做空思路為主。

焦煤焦炭：9日，普氏煉焦煤指數中揮發(fā)硬焦煤報價165.5元/噸，換算成人民幣約1390元/噸。jm1705合約為1132元/噸。期貨貼水258元/噸。9日，天津一級冶金焦平倉價為1965元/噸，j1705合約為1533元/噸。期貨貼水432元/噸。山西介休部分主焦煤有降，煤礦方面陸續(xù)春節(jié)假期結束，銷售狀況不佳，下游方面焦炭現貨價格繼續(xù)回落，焦鋼企業(yè)煉焦煤庫存處于較高水平，節(jié)后采購積極性低。國內焦炭現貨市場偏弱，目前鋼材庫存居高，鋼廠生產積極性一般，焦炭需求未見回暖，短期焦炭下跌可能較大。jm1705合約價格在1100~1350范圍內震蕩為主，j1

【農產品】

雞蛋：主產區(qū)價格穩(wěn)定2.3-2.4元/斤，流通環(huán)節(jié)庫存略有積壓，銷區(qū)走貨一般。雞蛋期貨1705合約高開走弱，震蕩收平，資金繼續(xù)呈流入狀態(tài)，技術面期價在5日均線附近形成窄幅震蕩，持倉量持續(xù)增加至歷史高點，考慮到學校開學和工廠開工在即，短期內或對蛋價形成支撐，操作上建議保持逢高空的思路，短期暫時觀望。

豆粕：隔夜美國農業(yè)部報告整體偏空，維持美豆產量和期末庫存不變，但是上調巴西大豆產量至1.056億噸，高于預期的1.038億噸，美豆承壓收低。連盤M1705高開高走，期價面臨前期高點壓力，加之外盤走低，料今日期價將會有一定回落，操作上建議已有多單謹慎持有，新單暫時觀望。M1705合約壓力位3000.

油脂：汽油需求旺盛，帶動國際原油期價企穩(wěn)，限制了美豆油跌幅，美豆油震蕩收十字星；馬來西亞大寶森節(jié)休市一天。連盤油脂低開高走，整體期價仍在反彈之中，美國農業(yè)部整體偏空，料將對市場有一定利空影響，操作上建議留存多單謹慎持有，新單暫時觀望，Y1705合約壓力位6938；P1705合約壓力位6240.

棉花：ICE棉花小幅上漲，美國農業(yè)部報告上調全球棉花產量預估，但下調了美國期末庫存，并上調了美國出口預估。中國現貨指數328B報15999元/噸，持平。鄭棉夜盤縮量盤整，短期呈現調整態(tài)勢，整體振蕩上漲趨勢不變，操作上仍以回調買進為宜。

白糖：ICE原糖小幅下跌，美國農業(yè)部報告下調了美國食糖的庫存消費比，短期市場觀望氣氛加重，印度的進口政策是近期關注要點。廣西南寧中間商新糖報價6780元/噸，持平。全國產銷數據公布，累計產糖453萬噸，同比增32萬噸，銷糖193萬噸，略降1萬多噸，產銷率42%，下降4個百分點。鄭糖夜盤小幅下跌，短期期價圍繞60日均線波動，尚沒有明朗的方向性，操作上多單暫時離場觀望。