設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月25日 星期三

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 金融期貨金融期權(quán) >> 金融期貨機構(gòu)評論

期指震蕩偏強:浙商期貨1月3日評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2017-01-03 16:22:37 來源:浙商期貨

近期由于受海外市場圣誕節(jié)假期休市以及國內(nèi)年關(guān)結(jié)算的影響,國內(nèi)市場交易趨淡。美國消費者信心指數(shù)、制造業(yè)數(shù)據(jù)向好,美元依然維持強勢格局,限制銅等基本金屬反彈空間。國內(nèi)方面,上周公布的11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增速升至14.5%,為今年次高,同時從隔夜shibor連續(xù)下降的趨勢來看,年末整體資金面壓力得到一定緩解。現(xiàn)貨方面,雖然銅價有所回落,但并未刺激下游買興,主要受年底資金緊張和商家未出現(xiàn)提前大量備貨操作。預(yù)計銅價后期仍有反彈機會,短期維持震蕩,待企穩(wěn)后可嘗試逢低適量買入備貨。

觀望或短線

氧化鋁供應(yīng)相對有限,且年底前電解鋁企業(yè)有備貨需求,氧化鋁價格有望維持高位,受運輸成本以及電解鋁價格上漲的影響,目前電解鋁廠盈利繼續(xù)收窄。當(dāng)前下游消費進入淡季,近期庫存有所回升,鋁價短期有回調(diào)壓力,但預(yù)計下探空間有限。

觀望或短線

國內(nèi)鋅礦山開始季節(jié)性減產(chǎn),同時海外精礦供應(yīng)短缺,但冶煉廠開工率保持穩(wěn)定。需求方面,環(huán)保督察升級影響鍍鋅廠開工率,下游需求變?nèi)?,預(yù)計鋅價維持震蕩格局。

震蕩短線

鋼鐵

供給端受環(huán)保影響,出現(xiàn)持續(xù)收縮,需求走弱時鋼材生產(chǎn)利潤明顯下降;鋼廠高爐開工率2.24%環(huán)比降2.9%,產(chǎn)能利用率79.65%降2.49%。需求端,地產(chǎn)新開工及基建投資下行,中長期終端需求未有明顯利多因素出現(xiàn);短期卷板需求較為平穩(wěn),螺紋需求季節(jié)性走弱,滬市線螺終端采購量大幅下降,與鋼價大跌相吻合;鋼材社會庫存從同期最低水平連續(xù)四周回升,對鋼價支撐力度減弱,整體社會庫存已超過2015年水平,關(guān)注庫存行為背后的市場邏輯變化;煤焦、礦石爐料庫存回升,成本支撐走弱。近期市場已對環(huán)保限產(chǎn)免疫,且下周冷空氣活動頻繁,環(huán)保限產(chǎn)力度將減弱。若無新消息炒作,則鋼價繼續(xù)跟隨爐料震蕩偏弱??諉螡L動持有。

空單滾動持有

鐵礦石

鋼材需求走弱,煤焦?fàn)t料庫存回升,鋼廠對高位礦的需求邊際走弱;鋼廠礦石庫存可用天數(shù)回升至較高水平,港口進口礦庫存上升,下周到貨壓力較大,但國產(chǎn)礦產(chǎn)量平穩(wěn),庫存繼續(xù)下降;短期礦石基本面有所走弱,但實際盤面也容易受消息和情緒影響。空單減持。

空單減持

焦炭

需求端,本周鋼坯價格震蕩走低,鋼廠利潤收窄,環(huán)保限產(chǎn)政策疊加下游需求淡季,鋼廠開工繼續(xù)下滑,焦炭需求季節(jié)性走弱;鋼廠焦炭庫存繼續(xù)回升,鋼廠補庫雖在繼續(xù),但節(jié)奏明顯放緩;本周焦炭現(xiàn)貨市場小幅回落,成交不佳下,價格有相互擠壓的現(xiàn)象,市場偏弱運行;供給端,煉焦利潤出現(xiàn)回落,焦企開工受限產(chǎn)影響繼續(xù)回落;焦企焦炭庫存連續(xù)兩周出現(xiàn)回升,部分焦企出現(xiàn)積壓現(xiàn)象;港口焦炭庫存環(huán)比微幅下降。原料端,焦煤價格持穩(wěn)運行。需求淡季,預(yù)計下周焦炭市場繼續(xù)弱勢運行,焦炭空單滾動持有。

空單滾動持有

焦煤

需求端,鋼廠、獨立焦化廠開工季節(jié)性走弱,獨立焦化企業(yè)和鋼廠焦煤庫存繼續(xù)回升,下游補庫放緩,煉焦煤需求走弱;供給端,港口煉焦煤庫存繼續(xù)小幅回升;年底部分煤礦提前放假,對焦煤供給有一定影響。目前焦煤未有明顯供過于求的現(xiàn)象,預(yù)計下周焦煤市場持穩(wěn)偏弱運行。供需邊際明顯走弱,短期需求將繼續(xù)下滑,焦煤暫觀望。

暫觀望

動力煤

需求端,本周氣溫偏高,北方地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)使工廠開工下降,六大電廠電煤日耗量環(huán)比下降,采購稍有放緩;供給端,近期部分煤礦提前放假,供給或收到一定影響。北方港口庫存環(huán)比小幅回升,煤炭價格持續(xù)走低的情況下,市場需求并未增強。煤炭產(chǎn)能增加,運力保障的情況下,電廠以采購長協(xié)煤為主,市場采購意愿較低。料動力煤市場窄幅震蕩,跌勢或放緩,動力煤暫觀望。

暫觀望

天膠

東南亞主產(chǎn)區(qū)處于高產(chǎn)期,整體原料收購價格同比高企,美金市場價格寬幅震蕩。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)進入停割期,現(xiàn)貨價格有所抗跌,全乳膠、合成膠價差收斂至低位,現(xiàn)貨價格存在一定支撐,關(guān)注后市現(xiàn)貨資源。當(dāng)前國內(nèi)輪胎廠開工率維持穩(wěn)定,下游工廠剛需短期穩(wěn)定,由于出口訂單較好,預(yù)計輪胎廠開工率短期穩(wěn)定。中長期重卡銷量有利多預(yù)期,基本面有一定支撐,短期由于資金偏緊商品回調(diào)關(guān)注泰國拋儲進程,建議觀望。

觀望

大豆/豆粕/菜粕

美豆出口進度有所放緩,但南美天氣仍有不確定性,降雨緩解干旱情況,但過多降雨或影響收割。國內(nèi)方面,大豆到港量大,開機率維持高位,豆粕菜粕供應(yīng)緊張局面開始逐步緩解,且下游備貨速度放緩。

觀望

豆油/棕櫚油/菜油

除非產(chǎn)量大幅高于預(yù)期或出口遠低于預(yù)期,馬來西亞12月庫存大概率下降,但幅度有限。棕櫚油主產(chǎn)區(qū)馬來西亞、印尼庫存均遠低于歷史同期,國內(nèi)油脂庫存也處于低位,國內(nèi)豆油進入季節(jié)性去庫存周期。

逢低做多

玉米/玉米淀粉

玉米進入上量高峰期,且運力緊張局面有所改善,供應(yīng)壓力顯現(xiàn)。而春節(jié)臨近,養(yǎng)殖出欄積極性增加,深加工開機率下降,終端需求整體偏弱。玉米預(yù)計延續(xù)震蕩偏弱。

震蕩偏弱

白糖

廣西、湛江糖廠陸續(xù)開榨,12月糖廠開榨進度快于去年同期,隨著時間進入集中開榨期后,新糖供應(yīng)逐漸緩解,年前備貨行情進度并未像預(yù)期火熱,現(xiàn)貨銷售較為平淡。12月30日拋儲9.2萬噸,時間及數(shù)量好于此前公布的消息,而拋儲壓力前期已釋放。操作上,第三次國儲糖拍賣成交價格較前兩次有所下降,鄭糖偏弱震蕩為主,暫觀望。

觀望

棉花

基于春節(jié)預(yù)期,半個月后紡廠將陸續(xù)停廠放假,需求將進一步下降,新疆運輸也將陸續(xù)停止,供應(yīng)減少,在此預(yù)期下,需求是否涌現(xiàn)將較為重要。近期雖部分入市鎖定成本意愿顯現(xiàn),但接近年底多數(shù)紡企資金不寬裕,回款壓力大,備貨不及預(yù)期。操作上,鄭棉震蕩偏弱,震蕩區(qū)間14600-15300,建議暫觀望。 

觀望

PTA

基本面看,市場對OPEC減產(chǎn)執(zhí)行抱有信心,1月份亞洲ACP達成855美元/噸,較12月上漲55美元,成本端PX保持偏強,而下游來看,聚酯產(chǎn)品在庫存低位下價格保持堅挺,聚酯利潤大幅好轉(zhuǎn),上下游間的利潤轉(zhuǎn)移或?qū)TA有一定支撐;從供需來看,寧波臺化重啟,但華南BP再次停車,PTA開工持穩(wěn),下游聚酯開工仍然保持八成以上高位,對PTA保持較高需求,供需基本處于平衡狀態(tài)。在成本強勢及加工費不高下建議PTA多單持有,止損5380。

PTA多單持有,止損5380

LLDPE、PP

化工品波動明顯加大,近期基本面變化不大,資金及宏觀因素占主導(dǎo),近期操作上建議短線為主。

短線為主

玻璃

現(xiàn)貨市場互有調(diào)整,整體走勢尚可。華南地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)整體下調(diào),主要是近期外埠玻璃流入量過多,造成本地生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷情況有一定的壓力。沙河地區(qū)薄板玻璃銷售情況比較好。華東等地區(qū)市場銷售情況也要好于上周。整體現(xiàn)貨穩(wěn)定,建議觀望為主

觀望為主

甲醇

江蘇新建烯烴裝置均已投產(chǎn),加之庫存低位以及外盤價格堅挺,對港口市場帶來支撐,但短期利好均已兌現(xiàn)。而傳統(tǒng)下游方面,進入季節(jié)性淡季,需求或有走弱,加之原料甲醇價格較高,生產(chǎn)利潤較低,或?qū)Ω邇r甲醇有抵觸情緒。此外,由于天氣原因,運輸受到一定限制,導(dǎo)致局部地區(qū)庫壓增大。同時,進口貨源有增加預(yù)期,均對市場有所壓制。操作上甲醇05空單謹慎持有,2830止損。

甲醇05空單謹慎持有,2830止損

股指

資金面邊際改善支撐市場,但領(lǐng)先指標(biāo)低于預(yù)期不利市場,期指震蕩偏強。

震蕩偏強

國債

元旦假期前資金緊張有所緩解,但需警惕1月有較大資金需求,1月面臨較大資金波動,期債暫觀望。僅供參考

觀望


責(zé)任編輯:唐正璐

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位