【金融】

期指：繼前天的大漲之后，昨天A股小幅調(diào)整，僅上證微幅上漲，其他指數(shù)均小幅下跌，權(quán)重股表現(xiàn)較為低迷。外圍市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)。目前又爆發(fā)假保函事件，預(yù)計(jì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)都會(huì)有所影響。目前A股在大類資產(chǎn)中相對(duì)較為便宜，估值上有一定的吸引力，后市仍有望向上。操作上，建議逢低吸納的思路，已有的多單建議輕倉持有。

【金屬能源化工】

動(dòng)力煤: 22日，六大發(fā)電集團(tuán)日耗67.6萬噸，環(huán)比降，庫存1171.6萬噸，環(huán)比增。秦港庫存761.5，環(huán)比降。錨地79，環(huán)比增，預(yù)到10，環(huán)比降。22日，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅) 630元/噸， ZC705收盤521元/噸。國內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)平緩偏弱。前期臨時(shí)停產(chǎn)的煤礦大多已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)地煤價(jià)整體下行趨勢(shì)未改。從目前形勢(shì)看，12月下旬臨近價(jià)格調(diào)整的時(shí)間窗口，消費(fèi)企業(yè)對(duì)動(dòng)力煤的采購積極性降低。近日港口封航使得出港量大減，庫存量持續(xù)攀升。目前市場(chǎng)交易較為冷清，下游電廠壓價(jià)心態(tài)強(qiáng)烈，短期煤價(jià)跌勢(shì)難改，建議525~530之間輕倉試空，遇高點(diǎn)逐步減倉。

焦煤焦炭：22日，出廠價(jià) (含稅):主焦煤(A9.5,S0.7,V21-23,G＞85) 柳林:1600元/噸。jm1705合約為1255元/噸。期貨貼水345元/噸。22日，天津一級(jí)冶金焦平倉價(jià)為2275元/噸，j1705合約為1653元/噸。期貨貼水622元/噸。國內(nèi)焦煤焦炭市場(chǎng)跌幅較大。北方地區(qū)下游企業(yè)環(huán)保壓力倍增，整體開工率受到一定影響，剛需減弱。目前下游用戶煉焦煤庫存回升明顯，據(jù)了解多數(shù)用戶的庫存已經(jīng)上升至15天安全線以上水平，部分甚至可以達(dá)到40天的水平，下游用戶對(duì)煉焦煤的采購開始趨于謹(jǐn)慎。一些高硫資源和配焦煤資源滯銷，庫存開始積壓。預(yù)計(jì)近期價(jià)格維持弱勢(shì)，操作上焦炭1705依靠1680附近輕倉試空。焦煤1705在1290附近輕倉試空。

【農(nóng)產(chǎn)品】 

雞蛋：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格穩(wěn)中有落3.2元/斤左右，產(chǎn)區(qū)貨源充足，銷區(qū)走貨放緩，料短期延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整。雞蛋期貨1705合約低開拉升，反彈乏力后震蕩回落，節(jié)日備貨效應(yīng)受到供需制約，上漲幅度低于預(yù)期，加之11月育雛雞補(bǔ)欄量的恢復(fù)，以及玉米價(jià)格連續(xù)下挫，大幅降低了多頭資金對(duì)05合約的炒作，考慮到短期獲利較多，操作上建議穩(wěn)健者觀望，激進(jìn)者日內(nèi)短空。

豆粕：阿根廷降雨，令市場(chǎng)擔(dān)憂后期大豆供應(yīng)壓力增大，美豆期價(jià)繼續(xù)承壓下滑。周口益海嘉里43%豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3330元/噸，穩(wěn)定。連盤M1705合約低開震蕩，期價(jià)止跌回穩(wěn)，技術(shù)性支撐效應(yīng)顯現(xiàn)?；久嬉琅f偏緊，對(duì)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格有一定支撐，但是遠(yuǎn)月豆粕合約因豐收預(yù)期承壓。操作上建議已有空單謹(jǐn)慎持有，未入場(chǎng)者觀望為宜。

油脂：減產(chǎn)事宜在順利進(jìn)行中，國際原油期價(jià)呈現(xiàn)高位震蕩，由于阿根廷降雨，美豆承壓繼續(xù)下滑，美豆油期價(jià)大幅下跌。連盤油脂低開低走，期價(jià)在重要支撐位表現(xiàn)出一定抗跌性，外盤油脂的破位形態(tài)拖累，綜上分析，連盤油脂跌勢(shì)延續(xù)概率較大，操作上建議已有空單繼續(xù)持有，新單在下破支撐位后可少量介入。Y1705合約支撐位6900；P1705合約支撐位6030.

棉花：ICE棉花小幅收高，市場(chǎng)交投清淡，圣誕假期影響加大，期價(jià)整體仍處于區(qū)間振蕩行情之中。美國農(nóng)業(yè)部出口銷售環(huán)比減少11%。中國現(xiàn)貨指數(shù)328B報(bào)15836元/噸，漲3。鄭棉夜盤振蕩整理，短期期價(jià)呈現(xiàn)盤整態(tài)勢(shì)，操作上觀望為宜。

白糖：ICE原糖小幅走軟，期價(jià)呈現(xiàn)弱勢(shì)盤整態(tài)勢(shì)，圣誕假期前市場(chǎng)觀望氣氛濃重。廣西南寧中間商新糖報(bào)價(jià)6770元/噸。廣西已有74家糖廠開榨，同比增6家。鄭糖夜盤窄幅盤整，期價(jià)呈現(xiàn)短期調(diào)整態(tài)勢(shì)，整體弱勢(shì)格局不變，操作上中線空單可繼續(xù)持有。